Основные показатели финансовой отчетности: почему они так важны

Такие показатели финансовой отчетности, как прибыль и выручка, помогают инвесторам оценить текущее состояние и перспективы бизнеса и понять, стоит ли инвестировать в определенные акции или нет.

Что такое финансовая отчетность

Финансовая отчетность — это специальный документ, который показывает результаты деятельности компании за определенный период времени и ее финансовое положение. С помощью финансовой отчетности можно узнать, насколько хорошо идут дела у компании: сколько денег она заработала, сколько потратила или сколько сможет потратить в будущем. Финансовую отчетность регулярно выпускает любая компания, акции которой котируются на российской или иностранной бирже.

Компании выпускают финансовую отчетность несколько раз в год: каждые три месяца или ежеквартально, раз в полгода и в конце года. Обычно инвесторы сравнивают между собой отчетности за разные периоды. Это помогает им замечать, в какую сторону изменяется финансовое положение компании. Например, растет или падает прибыль, увеличиваются или сокращаются убытки. Финансовую отчетность конкретной компании можно найти на ее официальном сайте или в Центре раскрытия корпоративной информации.

Для чего нужна финансовая отчетность

Инвесторы анализируют выручку, прибыль, расходы и пытаются найти ответ на главный вопрос — стоит ли инвестировать в определенную компанию или нет. Обычно за финансовой отчетностью следят в динамике, чтобы понять, как развивается компания и есть ли у нее перспективы. Анализ отчетности является главным пунктом фундаментального анализа. Подробнее о фундаментальном анализе читайте в нашей статье: Фундаментальный анализ фондового рынка — минимум, который должен знать каждый инвестор.

Фондовый рынок всегда реагирует на то, как изменяются финансовые показатели компании. Когда выходит очередная финансовая отчетность, стоимость акций обычно падает или растет. При этом рост выручки или прибыли не всегда означает, что акции тоже пойдут вверх. Если участники рынка ожидали, что основные финансовые показатели вырастут сильнее, стоимость акций может упасть.

Например, компания 1-800-FLOWERS продает цветы и другие подарки. 27 января 2022 года во время открытия торгов стоимость акций упала на 35%. При этом выручка во втором квартале 2022 года составила 943 миллиона долларов. Это на 7,5% больше, чем было во втором квартале 2021 года. Но аналитики и институциональные инвесторы ожидали, что выручка достигнет 976,6 миллионов. Это стало одной из причин, по которой стоимость акций снизилась.

Что такое выручка

Выручка компании — это вся сумма денег, которую получила компания от продажи своей продукции. Она показывает, насколько востребована продукция или услуги компании на рынке. Выручка компании всегда занимает первую строку в отчете о финансовых результатах.

Выручку используют, чтобы рассчитывать маржинальность или маржу. Это доля прибыли в выручке компании. Чем выше маржинальность определенной компании, тем привлекательнее акция для инвесторов. Есть два основных вида маржинальность — операционная маржа и чистая маржа, то есть доля операционной прибыли в выручке и доля чистой прибыли в выручке. Если маржинальность снижается, это может говорить о том, что компания неэффективно контролирует свои издержки.

Что такое чистая прибыль

Чистая прибыль — разница, которая остается у компании от любой деятельности за вычетом всех расходов, налогов и других обязательных платежей. Совет директоров может использовать чистую прибыль, чтобы развивать бизнес, выплачивать дивиденды акционерам или закрывать долги. При этом чистая прибыль не только показывает заработок от основной деятельности, но и включает дополнительные доходы.

Например, компания может продать активы, которые не относятся к основной деятельности, или произвести переоценку курсовых разниц валют. В этом случае чистая прибыль увеличивается, но это не имеет отношения к состоянию бизнеса как таковому.

Показатель чистой прибыли важен для инвесторов — как правило, именно он служит базой для расчета и выплаты дивидендов, а также помогает расширять бизнес и выводить новые продукты на рынок. Подробнее о ней — в статье.

Что показывает операционная прибыль

Операционная прибыль — это прибыль от основной деятельности компании. Она не учитывает дополнительные доходы. Например, компания производит мотоциклы и получает от этого большую часть выручки. При этом у нее в собственности есть два склада, которые она сдает в аренду. В этом случае в операционную прибыль будут входить средства только от продажи мотоциклов. Поэтому операционная прибыль помогает инвесторам лучше оценить перспективы компании.

Есть компании с отрицательной операционной прибылью, но положительной чистой прибылью. В этом случае компания тратит на производство и реализацию продукции больше, чем зарабатывает от ее продажи. Это может происходить по разным причинам: продукция компании не справляется с конкурентами, слишком большие расходы на маркетинг или совет директоров принимает неправильные решения. При этом чистая прибыль остается положительной, потому что у компании есть дополнительные доходы.

Например, онлайн-платформа Farfetch, которая продает брендовую одежду, обувь и разные аксессуары, в финансовой отчетности за 2021 год отразила отрицательную операционную прибыль, но высокую чистую прибыль. При этом Farfetch оценивают как рискованное вложение вне зависимости от значений чистой прибыли. С 1 февраля 2022 года стоимость акций компании продолжает снижаться, и бумаги могут вырасти, если восстановится операционная прибыль.

Расходы в финансовой отчетности

Расходы — это строки в финансовой отчетности, которые показывают, куда и в каком количестве компания тратила деньги. Иногда расходы помогают инвесторам понять, что происходит с бизнесом. Есть две основные статьи расходов, на которые стоит смотреть в первую очередь.

Коммерческие расходы. Это все средства, которые компания тратит, чтобы произвести и реализовать продукцию. Чем крупнее компания — тем больше ее коммерческие расходы. Потому что в этом случае бизнес начинает производить и продавать больше продукции. В отчетностях российских компаний коммерческие расходы находятся в отчете о финансовых результатах.

Важное место в коммерческих расходах занимают затраты на маркетинг. Это деньги, которые компания тратит, чтобы повысить спрос на свою продукцию. Маркетинговые расходы могут быть высокими в двух случаях — компания выходит на новый рынок и привлекает клиентов, или компания не может справиться с конкурентами. То есть в зависимости от ситуации высокие расходы на маркетинг могут быть как положительным, так и отрицательным сигналом для инвестора.

Расходы в финансовой отчетности

Расходы — это строки в финансовой отчетности, которые показывают, куда и в каком количестве компания тратила деньги. Иногда расходы помогают инвесторам понять, что происходит с бизнесом. Есть две основные статьи расходов, на которые стоит смотреть в первую очередь.

Коммерческие расходы. Это все средства, которые компания тратит, чтобы произвести и реализовать продукцию. Чем крупнее компания — тем больше ее коммерческие расходы. Потому что в этом случае бизнес начинает производить и продавать больше продукции. В отчетностях российских компаний коммерческие расходы находятся в отчете о финансовых результатах.

Важное место в коммерческих расходах занимают затраты на маркетинг. Это деньги, которые компания тратит, чтобы повысить спрос на свою продукцию. Маркетинговые расходы могут быть высокими в двух случаях — компания выходит на новый рынок и привлекает клиентов, или компания не может справиться с конкурентами. То есть в зависимости от ситуации высокие расходы на маркетинг могут быть как положительным, так и отрицательным сигналом для инвестора.