Экономический дайджест недели 23.01.23

Ослабление инфляционного давления, некоторый рост потребительских настроений и стабилизация цен на сырьевые товары — позитивные сигналы. Однако две трети членов сообщества главных экономистов Всемирного экономического форума ожидают глобальной рецессии в 2023 году. Это более чем в два раза больше, чем в предыдущем опросе, проведенном в сентябре 2022 года. В числе основных причин — ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в США и ​​Европе, а также возрастающая напряженность, которая продолжает вносить негативный вклад в мировую экономику.

Главное в США

На прошлой неделе американское Бюро статистики отчиталось о замедлении промышленной инфляции в США в декабре с 7,3 до 6,2% в годовом исчислении, что оказалось лучше ожиданий аналитиков в 6,8%. За месяц показатель снизился на 0,5% к ноябрю, при этом цены на товары упали на 1,6% (м/м), а на услуги выросли на 0,1% (м/м). Базовый индекс цен производителей, исключающий продукты питания, энергию и торговые услуги, за месяц вырос на 0,1% (м/м).

Розничные продажи в декабре не оправдали прогнозы и сократились на 1,1% относительно ноября (м/м), до $677,1 млрд. Эксперты ожидали снижение на 0,8% м/м.

В то же время расходы американских потребителей на такие товары долгосрочного пользования, как недвижимость, остаются под давлением уже более года:

• Число новых домов, строительство которых было начато в США в декабре 2022 года, сократилось на 1,4% к ноябрю и составило 1,382 млн в пересчете на годовые темпы. Это минимальный показатель за пять месяцев, также он на 21,8% меньше относительно декабря 2021 года. Кроме того, пересмотренные данные показали, что в ноябре количество новостроек составило 1,401 млн, а не 1,427 млн, как было объявлено ранее.
• Количество разрешений на строительство новых домов — прокси на новое строительство — в декабре также сократилось, отразив снижение на 1,6% относительно ноября, до 1,33 млн в пересчете на годовые темпы. Это минимальный показатель с мая 2020 года.

Вторичный рынок жилья также отражает кризис в отрасли:

• Объем продаж в декабре сократился на 1,5% относительно ноября и составил 4,02 млн домов в пересчете на годовые темпы. Это минимум с ноября 2010 года. Снижение показателя фиксируется одиннадцать месяцев подряд, чего не происходило с начала ведения расчетов в 1999 году.
• Пересмотренные данные также показали ухудшение прежних оценок за ноябрь, которые составили 4,08 млн домов, а не 4,09 млн, как сообщалось ранее. В годовом выражении продажи вторичного жилья в декабре сократились на 34%.
• Медианная цена дома при этом выросла на 2,3% в годовом выражении — до $366,9 тыс.

В целом экономика США находится в умеренно нисходящей тенденции, отражая политику повышения ставок ФРС и стремление добиться мягкой рецессии для целей возврата инфляции к 2% годовых.

Главное в Великобритании

Потребительская инфляция в стране замедлилась до 10,5% в годовом исчислении в декабре. Базовый индекс потребительских цен не изменился и остался на уровне 6,3%. В месячном сопоставлении инфляция в декабре составила 0,4%, что совпало с ожиданиями.

Наибольший вклад в снижение годовой инфляции в период с ноября по декабрь 2022 года внесли транспорт (особенно моторное топливо), одежда и обувь. На этом фоне органы статистики сообщили, что занятость в стране выросла на 28 тысяч в декабре, или на 0,1%, до 29,9 млн человек. Уровень безработицы при этом не изменился и составил 3,7%.

Главное в Евросоюзе

В результате пересмотра потребительская инфляция в еврозоне была окончательно определена в декабре на уровне 9,2% в годовом исчислении. В Евросоюзе инфляция составила 10,4% (г/г) по сравнению с 11,1% (г/г) в предыдущем месяце.

Самые низкие годовые показатели зарегистрированы в Испании (5,5%), Люксембурге (6,2%) и Франции (6,7%). Самые высокие годовые показатели были зарегистрированы в Венгрии (25,0%), Латвии (20,7%) и Литве (20,0%). По сравнению с ноябрем годовая инфляция снизилась в двадцати двух государствах-членах, осталась стабильной в двух и выросла в трех.

Эти данные последовали следом за публикацией расчета ВВП, согласно которому экономика еврозоны в третьем квартале выросла на 2,3% в годовом выражении и на 0,3% относительно предыдущего квартала.

На этом фоне глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что еврозона прошла пик инфляции, однако, несмотря на это, пообещала и дальше повышать процентные ставки.

Главное в России

Годовая инфляция в РФ в годовом выражении опустилась ниже 11,6%. За неделю с 10 по 16 января она составила 0,15%. Банк России отметил рост проинфляционных рисков из-за ослабления рубля и снижения стоимости российской нефти, однако не считает их значимыми в данный момент. По прогнозу Банка России, годовая инфляция в стране продолжит снижаться и весной 2023 года может кратковременно опуститься ниже 4% за счет эффекта базы.

По итогам 2022 года профицит текущего счета платежного баланса России вырос в 1,9 раза, до рекордных $227,4 млрд по сравнению с $122,3 млрд в 2021 году. Профицит внешней торговли товарами и услугами РФ в 2022 году вырос в 1,7 раза, до $282,3 млрд со $170,1 млрд за 2021 год. Этот показатель также второй год подряд обновил исторический максимум. Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 января 2023 года составил более 10,43 трлн рублей (эквивалент $148,35 млрд), или 7,8% ВВП, прогнозируемого на 2022 год. Годом ранее объем ФНБ составлял 11,39 трлн рублей (эквивалент $186,486 млрд), или 8,5% ВВП, прогнозируемого на 2022 год. Таким образом, за декабрь он сократился на 954,93 млрд рублей.

Предстоящие события недели

Наиболее важные данные, которые будут представлены на текущей неделе, включают:

• индексы деловой активности в разрезе всех крупных экономик мира — США, еврозоны, Франции, Германии, Японии, Великобритании;
• инфляция в Великобритании и Японии;
• объем заказов на товары длительного пользования в США;
• запасы товаров в розничной торговле в США;
• ВВП за четвертый квартал в США;
• запасы нефти в США.