Главные новости фондовых рынков

О том, на какие события и как реагировали российский и зарубежный рынок, а также о главных событиях грядущей недели — в дайджесте.

20 марта 2023 8 минут

Американские фондовые индексы завершили неделю ростом, несмотря на турбулентность в банковском секторе. Индекс Мосбиржи также подрос, обновив 24-недельный максимум благодаря ралли акций Сбера и росту бумаг нефтегазовых компаний.

Американский фондовый рынок

Индекс S&P 500 — +1,43%,
NASDAQ 100 — +5,83%,
Промышленный индекс Dow Jones — –0,54%.

На этой неделе Федеральная резервная система должна принять, пожалуй, самое важное решение за последние годы. До недавнего времени перед ФРС стояла непростая задача — найти компромисс между угрозой рецессии и устойчиво высокой инфляцией. Теперь — после нескольких лет крайне низких процентных ставок — Федеральная резервная система должна выбрать между инфляцией и финансовой стабильностью системы.

До банкротства Silicon Valley Bank девятое повышение ставки подряд казалось предрешенным, и оценки экспертов колебались между повышением на четверть пункта, как в январе, или на 50 б. п. Однако сейчас существует неопределенность относительно того, повысит ли регулятор ставки в принципе. На фоне банковской турбулентности ожидания инвесторов колеблются между повышением на четверть пункта и паузой. Это резко контрастирует с оценками в начале марта, когда с вероятностью в 69% инвесторы ожидали повышение ставки на 50 б. п.

Единственная уверенность инвесторов заключается в том, что ФРС воздержится от более значительного повышения на 50 б. п., которое предложил председатель Джером Пауэлл как раз перед тем, как возникли опасения по поводу финансовой стабильности.

Очередное повышение ставок может увеличить условные потери всех финансовых организаций — от банков и хедж-фондов до страховых компаний и инвестиционных фондов. Однако запуск программы срочного финансирования банков смягчило распродажу облигаций на рынках. Вероятно, это может дать ФРС еще некоторое время для борьбы с инфляцией и позволит еще раз повысить ставку на заседании 21–22 марта как минимум на 25 б. п.

Проблема в том, что рынок труда и потребительский спрос в США по-прежнему очень сильны, а базовая инфляция остается высокой. Остановка сейчас может подтолкнуть цены вверх, спровоцировать рост инфляционных ожиданий и увеличить доходность долгосрочных казначейских облигаций из-за опасений, что ФРС ослабила контроль за ценовой стабильностью. В свою очередь, очередной виток роста доходностей долгосрочных облигаций может обнулить недавние усилия ФРС по стабилизации банковской системы и продолжить череду банкротств небольших банков и прочих финансовых организаций, не имеющих доступа к кредитам ФРС.

Возможно, замедление роста и инфляции в результате такого рода ужесточения финансовых условий позволит ФРС замедлить или остановить повышение ставок после повышения в марте. Другим вопросом будет судьба усилий Федрезерва по сдерживанию размера своего баланса более чем в $8 трлн, который увеличился во время пандемии. За текущими оценками, прогнозами и риторикой ФРС на предстоящем на этой неделе заседании будет следить весь финансовый мир, и, несомненно, оно станет самым важным за последние несколько лет.

Российский фондовый рынок

Капитализация отечественного фондового рынка за неделю выросла на 2,04% по индексу Московской биржи. В лидерах роста оказались акции Сбера после рекомендации наблюдательного совета распределить на дивиденды по 25 рублей на одну акцию. Кроме того, инвесторы позитивно интерпретировали предложение президента России о либерализации выплат дивидендов компаниям недружественных государств при их инвестициях в страну после 22 февраля 2022 года.

Также стало известно, что по итогам закрытой встречи с бизнесом президент РФ поручил правительству к 15 апреля представить доклад о плане по ускорению перевода активов бизнеса в российскую юрисдикцию. Законодательное приземление компаний, как ожидается, позволит многим из них возобновить выплаты дивидендов и аннулирует дисконт на инфраструктурные риски из-за регистрации в недружественной юрисдикции.

Корпоративные события

Сезон корпоративной отчетности в США подходит к концу, но есть еще несколько компаний, которые должны отчитаться. Наиболее значимые отчеты на этой неделе представят Nike, Accenture и General Mills.

Кроме того, свои бухгалтерские книги раскроет Niu Technologies, DouYu International, Pinduoduo, Foot Locker, HealthEquity, Array Technologies, Winnebago Industries, Ollie's Bargain Outlet, Aspira Women's Health, Miller Knoll, Chewy, Worthington Industries, Commercial Metals, Movado Group, Darden Restaurants, FactSet Research, Ouster и Heron Therapeutics.

В России ожидается завершение периода действия оферты ЛУКОЙЛ на приобретение акций ЭЛ5-Энерго, публикация решения совета директоров компании Совкомфлот по дивидендам за 2022 год и конференц-звонок Группы Распадская по результатам за прошлый год.

Как выбрать надежные активы

Эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции подготовили решение для самых консервативных инвесторов. В подборке «Надежные облигации» — долговые бумаги, которые, по их мнению, показывают привлекательную доходность и имеют низкий уровень риска — не ниже АА по оценке рейтингового агентства АКРА или Эксперт РА.

Смотреть подборку

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.