Дивиденды: кто платил в 2022 году и может заплатить в 2023 году
28 декабря 2022 14 минут

Дивиденды: кто платил в 2022 году и может заплатить в 2023 году

В 2022 году из-за высокой турбулентности на рынке многие инвесторы стали более настороженными по отношению к инвестициям в ценные бумаги. Однако возврат к дивидендным выплатам позволил вернуть веру в рынок. Какие компании заплатили больше всех и чего можно ждать инвесторам от 2023 года — рассказывает Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Дивиденды: кто платил в 2022 году и может заплатить в 2023 году

Несмотря на то что в этом году инвесторы столкнулись со сложностями, часть отчетов была опубликована, дивиденды большинства компаний были выплачены, а котировки ценных бумаг нашли равновесные значения. Это позволяет даже в нынешних условиях сформировать долгосрочный портфель.

Кто заплатил дивиденды в 2022 году

Уходящий 2022 год стал для инвесторов уникальным: сначала падение акций более чем на 50% за день впервые в истории всех фондовых рынков, затем нескончаемый поток ограничений, уход мировых брендов из России, а также отсутствие отчетов компаний.

Но веру инвесторов в рынок поддержали дивиденды: несмотря на необходимость перестраивать бизнес, многие компании заявили о выплатах или уже исполнили свои обязательства перед акционерами.

Например, о крупных дивидендах заявила Роснефть, и инвесторы еще могут купить ценные бумаги под выплату. Общая сумма дивиденда на акцию за шесть месяцев 2021-го и шесть месяцев 2022-го составляет 44,02 рубля, что ориентирует инвестора на доходность 12% к дате закрытия реестра. Последняя дата для покупки под дивиденды — 10 января 2023 года.

Газпром нефть выплатила дивиденды в размере 69,73 рубля на одну акцию. Сумма выплаты оказалась значительно выше рыночных ожиданий. Компания не публиковала отчетность, что может косвенно говорить о ее высоких результатах, даже несмотря на сложное время. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, поэтому такой сценарий возможен.

Но серьезнее всего поддержали рынок дивиденды Газпрома: в конце сентября компания утвердила рекордные дивиденды в размере 51,03 рубля на акцию. Дивидендная доходность — 22,2% за полугодие. Общая сумма выплат составила 1,208 трлн рублей.

Кроме того, на Московской бирже обращаются депозитарные расписки около 20 зарегистрированных за рубежом компаний, которые ведут свою деятельность в России. Например, это ритейлеры Х5 Group и Fix Price, VK, агрохолдинг Русагро, оператор железнодорожных перевозок Глобалтранс и другие. В случае этих компаний их дочки находятся и зарабатывают деньги в России, а собственник бизнеса — материнская компания — располагается и выводит прибыль за границу. Как правило, в Люксембург, Нидерланды, Великобританию или на Кипр.

Менеджмент некоторых компаний активно прорабатывает возможность вернуться к выплате дивидендов.

Если к выплате дивидендов вернется Русагро и выплатит 30 млрд рублей или половину от имеющейся ликвидности по данным на середину ноября, потенциальная доходность может составить более 20% к текущим ценам — после выплаты 26 млрд рублей по итогам девяти месяцев прошлого года дивиденды больше не распределялись. В последнем интервью представители компании сообщили, что в 2023 году Группа Русагро планирует получить листинг для своих глобальных депозитарных расписок (ГДР) на бирже одной из третьих стран взамен Лондонской фондовой биржи, прекратившей торговлю ее бумагами.

Кроме того, розничный ритейлер продуктов питания X5 Group пока что не выплачивает дивиденды, начиная с итоговых за 2021 год. По состоянию на 30 сентября 2022 года у компании было около 40 млрд рублей наличных на балансе, примерно 54,4 млрд рублей наполненной чистой прибыли за время пропуска выплаты дивидендов и потенциал более чем 10%-ной дивдоходности к текущим ценам. Однако компания пока не комментирует, когда именно планирует вернуться к выплате дивидендов.

Мать и Дитя стала первой компанией на российском рынке, которая заплатила дивиденды в размере 8,55 рубля на акцию всем инвесторам, включая резидентов России.

Если этот вопрос в 2023 году будет решаться системно — через внесение поправок в законодательство, — это запустит процесс переоценки и восстановления стоимости всех депозитарных расписок иностранных компаний с бизнесом в России.

Чего ждать от российского рынка в 2023 году

Вероятно, в 2023 году компании вернутся к публикации отчетов и будут продолжать платить дивиденды. Среди них — компании, которые решили отказаться от выплаты дивидендов в 2022-м, но вероятно вернутся к выплате в 2023 году.

Скорее всего, одной из компаний станет Сбер. Банк вернулся к ежемесячному раскрытию информации, где отражено восстановление показателя чистой прибыли к докризисным уровням. Этот факт, а также необходимость поддержки дефицитного бюджета могут подтолкнуть Сбербанк к выплате дивидендов в 2023 году.

АЛРОСА тоже может поддержать рынок, инвесторов и региональный бюджет. Несмотря на отсутствие отчетов и дополнительный разовый НДПИ, ее финансовое состояние можно оценить по косвенным факторам. Например, цены на алмазное сырье остаются стабильными. Это говорит о том, что компания сохранила рынки сбыта. Если бы рынок лишился 30% предложения, цены бы выросли экспоненциально. Эту теорию подтверждают слова гендиректора Сергея Иванова, который в октябре заявил, что АЛРОСА продолжает работать в штатном режиме и может перевыполнить план по добыче на 2022 год. Он составляет 34–35 млн карат.

Адаптацию к рынку показывает и Московская биржа. Хотя компания дважды отменила выплату дивидендов в 2022 году, что, вероятно, связано с предписанием Банка России, она продолжает публиковать ежеквартальные отчеты, где виден рост прибыли, что говорит о потенциальной возможности выплаты дивидендов в 2023 году.

Кратко

  1. 1 В 2022 году рынок столкнулся с кризисной ситуацией, но компании смогли перестроиться и даже вернуться к выплате дивидендов.
  2. 2 Многие компании заплатили рекордные дивиденды, даже несмотря на то, что ценные бумаги многих из них торгуются на исторических минимумах.
  3. 3 Котировки многих компаний находятся на уровнях, позволяющих сформировать эффективный долгосрочный портфель.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Андрей Ванин
Андрей Ванин
Руководитель отдела аналитики и премиального обслуживания