Что такое инвестиционный портфель
17 ноября 2022 10 минут

Что такое инвестиционный портфель

Чтобы процесс инвестирования не превратился в бесконечный процесс перекладывания денег из одного актива в другой, профессионалы формируют инвестиционный портфель. Что это такое, и как собрать свой — в статье.

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционным портфелем в широком смысле называют совокупность всех активов, которыми владеет инвестор с целью сохранения и приумножения своего капитала.

Определение инвестиционного портфеля

Есть две характерные черты инвестиционного портфеля:

  • Диверсификация — разнообразие классов активов. Инвесторы собирают их таким образом, чтобы достичь своих финансовых целей и минимизировать риски.
  • Пассивный подход. Портфель не требует активного управления. Изменения вносятся по мере достижения целей или для балансировки соотношения активов.
  • В более узком смысле инвестиционный портфель — это воплощение стратегии, которую выбрал для себя инвестор. Кто-то хочет защитить капитал и инвестирует только в самые надежные на свой взгляд активы. Другие мечтают разбогатеть и рассчитывают, что с этим помогут акции быстрорастущих компаний и сложные финансовые инструменты. Главное, что будет объединять этих людей — понятная цель и план на пути достижения.

    Для чего нужен инвестиционный портфель

    Главный плюс портфельного инвестирования — его системность. Достаточно один раз определиться со своей стратегией, выбрать активы и инвестировать в них на протяжении времени. Это может защитить от необдуманных вложений. Гораздо проще отказаться от идеи закупиться одной акцией, когда есть план и понимание того, почему в портфеле находятся именно эти активы.

    Кроме того, портфельные инвестиции помогают меньше времени уделять самому процессу инвестирования. Портфель — это пассивные инвестиции. В этом случае управлять портфелем каждый день не нужно — достаточно регулярно пополнять счет и докупать активы, в которые решил инвестировать.

    Из чего может состоять инвестиционный портфель

    Инвестиционные портфели на фондовом рынке формируются из акций, облигаций, ETF, ПИФов, металлов и валюты в разных комбинациях и соотношении. Но вообще портфель может состоять из чего угодно: жилой и коммерческой недвижимости, драгоценностей, дорогих автомобилей и алкоголя. Подойдут любые активы, которые будут выполнять задачи инвестирования, даже наборы конструктора LEGO.

    Исследователи из ВШЭ обнаружили, что культовые коллекционные наборы неплохо растут в цене со временем. За период с 1987 по 2015 годы они приносили среднюю доходность не менее 11% в год, или 8% в реальном выражении. Цены на конструктор росли даже в период финансового кризиса 2008 года.

    Какие бывают стратегии в портфельном инвестировании

    Существует огромное количество подходов к составлению портфеля. У каждого частного инвестора или управляющего будет свой подход. Видение Уоррена Баффета отличается от видения Билла Гейтса и Джорджа Сороса. И ни одна из стратегий не будет идеальной — не гарантирует защиту капитала или доходность. Все выводы и догадки о том, как может сработать тот или иной набор активов, можно делать только на основе исторических данных.

    При этом у всех активов есть определенные параметры: у облигаций — ставка купона, а у акций — финансовые показатели компаний-эмитентов. Еще есть макроэкономические тенденции и региональные особенности. Все это нужно учитывать при выборе стратегии.

    Тем не менее существует несколько популярных подходов к составлению инвестиционного портфеля.

    Классические 60/40

    Самая известная портфельная стратегия: 60% вложить в акции широкого рынка и 40% в облигации.

    Облигации считаются менее рисковым типом активов по сравнению с акциями. По долговым бумагам выплачивается купонный доход, а во время погашения инвестор получает обратно сумму номинала. Еще существует возможность заработать на разнице между ценой покупки и продажи облигации, но в целом их доходность ограничена. Потенциальный доход от акций выше, чем у облигаций, но и размер риска больше.

    Как видно, такая стратегия не может обогнать широкий рынок, зато и просадки испытывает не такие сильные.
    Как видно, такая стратегия не может обогнать широкий рынок, зато и просадки испытывает не такие сильные.

    Количество облигаций по возрасту инвестора

    Инвесторам, которые планируют воспользоваться результатами своих инвестиций на пенсии, рекомендуют учитывать возраст при распределении капитала между акциями и облигациями. Чем моложе инвестор, тем больше у него есть времени, и тем больше рисков он может на себя взять.

    Есть два подхода:

    • Возраст в облигациях. Доля облигаций равна количеству лет. 20-летний инвестор будет иметь 20% в облигациях, а 50-летний — 50%.
    • 120 минус возраст. Доля облигаций равна разнице между 120 и количеством лет. 20-летний инвестор не будет иметь облигаций вовсе, а 50-летний — лишь 30%.

    Всепогодный портфель

    Его придумал Рэй Далио, управляющий хедж-фондом Bridgewater Associates. Идея была в том, чтобы собрать такой портфель, который будет защищать капитал инвестора от сильных просадок и приносить прибыль в периоды роста рынка.

    Состав «Всепогодного портфеля»:

    • Долгосрочные облигации: 40%
    • Акции широкого рынка: 30%
    • Среднесрочные облигации: 15%
    • Золото: 7,5%
    • Сырьевые товары: 7,5%
    История показывает, что «Всепогодный портфель» действительно более стабилен во время снижения рынка и менее волатилен. Но и растет он не так активно, как широкий рынок в хорошие времена.
    История показывает, что «Всепогодный портфель» действительно более стабилен во время снижения рынка и менее волатилен. Но и растет он не так активно, как широкий рынок в хорошие времена.

    Инвестиции в индекс

    Самая простая стратегия — инвестирование в индекс широкого рынка. В 2007 году Уоррен Баффет поспорил на 1 млн долларов США, что ни один профессионал не сможет составить фонд хотя бы из пяти хедж-фондов и обогнать по доходности индекс S&P 500 на дистанции в десять лет.

    Результат спора оказался триумфальным для Баффета: за неполные десять лет доходность S&P 500 составила 85,4% против 22% у пяти хедж-фондов.

    Доходность индекса на S&P 500 и средняя доходность хедж-фондов, распределенная по годам.
    Доходность индекса на S&P 500 и средняя доходность хедж-фондов, распределенная по годам.

    Как составить инвестиционный портфель

    Как и в выборе стратегии, здесь нет идеального рецепта. Но некоторых рекомендаций стоит придерживаться. От них будет зависеть то, в какие активы инвестор будет вкладывать деньги.

    Определитесь с целью
    Поймите, зачем вам нужен инвестиционный портфель. Между созданием собственного пенсионного фонда и портфелем для защиты от инфляции существует большая разница.

    Определите срок инвестирования
    Чем позже вы планируете пользоваться прибылью от инвестиций, тем больше рисковых активов можете себе позволить. Например, если деньги понадобятся через несколько лет для оплаты обучения ребенка, возможно, стоит выбирать больше надежных облигаций, а от акций отказаться вовсе.

    Определите терпимость к риску
    Одно дело рассуждать о том, что просадка — это возможность купить актив дешевле. И совсем другое — видеть, что стоимость активов снизилась на три десятка процентов. Постарайтесь честно ответить себе, не продадите ли все в моменты паники на рынке. Возможно, стоит выбирать менее волатильные активы.

    Инвестируйте в то, в чем разбираетесь
    Покупка акций высокотехнологичной компании будущего — звучит, конечно, хорошо. Но лучше убедиться, что за отличным маркетингом есть что-то материальное. Например, растущая выручка и перспективы стать прибыльным бизнесом.

    Регулярно пополняйте счет и реинвестируйте
    Чем больше денег вы будете вкладывать в свой портфель, тем больше будет инвестиционная база. Если портфель приносит вам доход в виде дивидендов или купонных выплат, реинвестируйте эти деньги.

    Со временем вы сможете купить больше активов, даже если начали с небольшой суммы. Помните, Ледниковые периоды наступали не из-за того, что на планете резко стало холодно — просто каждое новое лето было холоднее предыдущего. Со временем снежный покров стал слишком большим, чтобы растаять. Придерживайтесь того же принципа.

    Кратко

    1. 1 Инвестиционный портфель — это совокупность диверсифицированных активов для пассивного инвестирования.
    2. 2 Он нужен для того, чтобы инвестировать системно, по определенной стратегии и не уделяя процессу много времени.
    3. 3 В инвестиционном портфеле могут быть любые инструменты фондового рынка: акции, облигации, валюта, металлы и фонды.
    4. 4 Нет идеальной стратегии портфельного инвестирования, но можно выбрать что-то из популярных, комбинируя соотношение рисковых и защитных активов.
    5. 5 Если собираетесь собрать свой портфель, сперва определитесь с целями, сроками инвестирования, своей терпимостью к риску и никогда не инвестируйте в то, в чем не разбираетесь. А еще не забывайте регулярно пополнять счет и реинвестировать прибыль.
    6. 6 Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем.
    Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

    Федор Карнаков
    Федор Карнаков
    Автор

Читайте также