Назад

Что такое облигация

Понятие облигации

Облигация – это долговая ценная бумага. Через выпуск облигаций компания, государство или федеральный субъект занимают деньги у инвесторов. Эмитент заранее определяет сроки и проценты выплат, поэтому владелец ценной бумаги знает, когда и какую сумму он получит на счет.    

У облигации есть три основных параметра:
  1. Номинал — стоимость облигации при ее выпуске. Это сумма, которую эмитент берет в долг у инвесторов. В конце срока обращения держателю облигации выплатят номинал, это называется погашением облигации.
  2. Купон — это процентная выплата эмитента за использование денег владельца облигации. Купон может быть фиксированным, тогда он измеряется в процентах от номинала, а может быть плавающим, то есть зависеть от изменяющихся параметров. Эмитент выплачивает купоны с определенной периодичностью. Например, раз в квартал, раз в полгода или раз в год.
  3. Дата погашения — дата, в которую произойдет полный расчет с инвестором. Он получит номинальную стоимость облигации и последний купон.

Эмитенты облигаций

Эмитент — это тот, кто выпустил облигацию. Эмитент обязуется вернуть владельцу занятую у него сумму, а также выплачивать процент в течение определенного времени. Эмитентами облигаций могут быть органы власти, например, министерство финансов, региональное правительство или целое государство, а также компании: от крупных корпораций (например, Сбербанк, Газпром, Лукойл) до небольших предприятий.

Виды облигаций

Облигации различаются по способу выплаты дохода и по типу эмитента. 

По способу выплаты дохода облигации бывают:
  • процентные — эмитент выплачивает проценты по облигации в течение срока обращения облигации. Такие выплаты происходят с заранее определенной периодичностью и называются купоном. Процентных облигаций подавляющее большинство.
  • дисконтные — эмитент выпускает облигации по цене ниже номинала, а погашает по номинальной стоимости. Доход инвестора складывается из разницы между ценой покупки и погашения. Эта разница называется дисконтом.
По типу эмитента:
  • корпоративные облигации выпускают частные компании;
  • государственные — Министерство финансов РФ (ОФЗ) и министерства финансов субъектов РФ (субфедеральные облигации);
  • муниципальные — городские, местные власти.

Что такое дата погашения

Дата погашения облигации — дата, в которую эмитент обязуется возвратить инвестору номинальную стоимость облигации.

Что такое дата оферты

Дата оферты — дата, в которую инвестор и эмитент имеют право досрочно погасить облигацию по цене номинала. Если у облигации переменный купон, в дату оферты эмитент может предложить инвесторам новые условия процентных выплат. Этот день известен заранее. 

Что такое доходность облигации

Доходность облигации — это величина дохода, которую получает инвестор от вложения. Доходность измеряется в процентах. Она может быть купонной, текущей и к погашению. 
Купонная доходность — процент, который инвестор получает от эмитента за использование его денег. Это похоже на начисление процентов по банковским депозитам.
Текущая доходность — отношение суммарных выплат по купонам за год к актуальной рыночной цене облигации. Этот параметр важен для краткосрочных инвестиций.
Доходность к погашению показывает доходность, которую получит инвестор, если будет держать облигацию до окончания срока ее действия. Она бывает простой и эффективной. Простая учитывает купонный доход, и цену приобретения и цену погашения облигации. Эффективная –  показывает простую доходность с учётом реинвестирования в ту же бумагу всех выплат по купонам. 

Что такое номинальная стоимость облигации

Стоимость ценной бумаги, которую установил эмитент при выпуске. По этой цене компания и будет погашать облигации, то есть вернет деньги инвестору. 

Что такое НКД

НКД — накопленный купонный доход. Это часть суммы купона, которая накопилась с момента последней выплаты. Эмитент выплачивает проценты по облигациям в четко обозначенную дату и тому инвестору, который на этот момент владеет ценной бумагой. Поэтому если сделка проходит между выплатами, все взаиморасчеты по купонам происходят между продавцом и покупателем. Покупатель выплачивает продавцу накопившийся доход, а потом получает от эмитента полную сумму.

Что такое купон по облигациям

Купон — это процент от номинала облигации, который инвесторы получают от эмитента за то, что дали ему деньги в долг. Эмитент определяет размер купона и частоту выплат заранее, при выпуске облигаций. 

Что такое ОФЗ

ОФЗ — облигации федерального займа. Это долговые бумаги, которые выпускает государство. Они доступны инвесторам разного уровня, включая физических лиц, и могут быть номинированы в рублях или валюте.
ОФЗ выпускает Министерство финансов России. Они считаются самыми надежными бумагами на российском фондовом рынке.

Способы заработать на покупке облигаций

Доход инвестора от облигации может складываться из двух составляющих: купоны, то есть получение выплат от эмитента, и изменение рыночной стоимости облигации. 

 Предположим, инвестор купил 20 облигаций с номиналом 1000 рублей на 3 года с доходностью 6% годовых. Рыночная цена каждой бумаги — 970 рублей, всего на покупку ушло 19 400 рублей. В день погашения инвестор получит по 1000 рублей за каждую облигацию, это 20 000 рублей за 20 штук. Заработок получился 600 рублей на изменении рыночной стоимости облигации. 
Кроме этого эмитент все три года платил купоны, это еще 1200 рублей в год или 3600 рублей за 3 года. Общий доход от инвестиций составил 4200 рублей.


Статья была полезна для вас?