Самолет: фокус на эффективность и выход в регионы

Главные цифры

Выручка по итогам 2023 года выросла на 48,7%, до 256,1 млрд рублей, благодаря консолидации ГК МИЦ, росту продаж в натуральном и денежном выражении. Стоимость одного квадратного метра жилья выросла на 8,3% — с 169 тыс. рублей за кв. м в 2022 году до 183 тыс. кв. м в 2023 году.

Самолет существенно нарастил маржинальность бизнеса благодаря фокусированию на контроле расходов и операционной эффективности. Маржинальность по операционной прибыли выросла с 23,3% в 2022 году до 27,8% в 2023 году. Маржинальность по чистой прибыли увеличилась с 8,9 до 10,2% за те же периоды.

Чистая прибыль компании по итогам года выросла на 70,8% — до 26,1 млрд рублей.

Результаты первого квартала 2024 года

Несмотря на заявления Банка России о снижении объема выдач льготной и рыночной ипотеки, Самолет нарастил продажи жилья в январе — марте 2024 года на 44%, до 349 тыс. кв. м, с учетом консолидированного ГК МИЦ. При этом продажи в денежном выражении выросли на 75%, до 75 млрд рублей, за аналогичный период. Стоимость одного квадратного метра жилья увеличилась на 22% — до 216 тыс. рублей за кв. м.

Компания продолжает фокусироваться на наиболее устойчивом сегменте — массовом доступном жилье, где есть возможность увеличить продажи несмотря на ужесточение условий ипотеки.

Ожидания руководства

На фоне роста ключевой ставки формируется отложенный спрос на покупку жилья, что станет ключевым драйвером роста в четвертом квартале 2024 года и в 2025 году. В связи с этим руководство планирует запустить 48 проектов до конца 2025 года в 12 регионах страны и увеличить долю на самом маржинальном рынке — в Москве.

Наше мнение

ГК Самолет демонстрирует не только финансовую эффективность, но и рост бизнеса, в то время как для застройщиков складываются неблагоприятные условия на рынке. Ждем обещанных руководством дивидендов и вывода на IPO Самолет Плюс.

На наш взгляд, акции Самолета остаются инвестиционно привлекательными.