Облигация Газпнф3P8R: премия к ключевой ставке при низком риске
Как сохранение жесткой денежно-кредитной политики повлияет на доходность облигации — в инвестидее.
Ситуация на рынке облигаций
Банк России послал четкие сигналы о том, что нам достаточно долго предстоит жить в условиях высокой ключевой ставки. По его прогнозам, среднее ее значение в течение 2024 года составит 13,5–15,5% (на 1% выше, чем прогнозировалось ранее). По консенсус-прогнозу участников рынка к концу года ставка составит 12%, а к однозначным значениям уйдет не ранее второго квартала 2025 года. При этом надежные корпоративные облигации с дюрацией до двух лет предлагают эффективную доходность 13–14% годовых.
Инвестиционная идея
На этом фоне интересной идеей остаются флоатеры — облигации с плавающим купоном. Мы выделяем выпуск Газпнф3P8R от «Газпром нефти» с ежемесячным купоном, который формируется из значения ключевой ставки + премия 1,3%.
Причины привлекательности облигации
Доходность с высокой премией к ключевой ставке
Исходя из текущей цены (101,2% от номинала), премия к ключевой ставке к погашению составляет около 1% годовых.
Ежемесячная купонная доходность и средний срок инвестирования
Ежемесячный денежный поток позволяет более гибко реинвестировать купоны в текущей ситуации, а относительно небольшой срок до погашения (2 года 9 месяцев) позволяет дождаться погашения с достаточно высокой средней купонной доходностью или выйти из бумаги без существенного дисконта от текущей цены.
Высокая надежность эмитента
«Газпром нефть» — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России. Основные виды деятельности компании — поиск месторождений углеводородов, добыча и реализация нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов. По объему добычи и переработки нефти «Газпром нефть» входит в тройку крупнейших компаний России. Мажоритарный акционер (95,68%) — ПАО «Газпром».
Наилучший кредитный рейтинг
«Газпром нефть» имеет наивысший рейтинг кредитоспособности ААА от крупнейших российских рейтинговых агентств «Эксперт РА» и АКРА.
Риски
К рискам инвестидеи можно отнести возможность неблагоприятных кредитных событий эмитента и резкое смягчение денежно-кредитной политики, которые в текущих условиях потенциально маловероятны.
Предоставленные материалы и указанная в них информация не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в них, могут не подходить вам, не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых операций либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является публичной офертой или рекламой ценных бумаг. Указанная доходность является потенциальной и не должна рассматриваться как гарантия доходности. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить риски и перспективы компании. Информация и мнения были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Ньютон Инвестиции» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в настоящем материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий материал не должен рассматриваться как единственный источник информации. ООО «Ньютон Инвестиции» не несет никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. Необходимо отметить, что любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться и что цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Инвесторы могут потерять свои инвестиции частично или полностью.
