Инфраструктурные облигации: что это такое и как они работают
Инфраструктурные облигации — это вид облигаций, которые позволяют привлекать средства на финансирование инфраструктурных проектов определенного региона или государства в целом. Как работают инфраструктурные облигации и зачем они нужны — в статье.
Содержание
Что такое инфраструктурные облигации
Инфраструктурные облигации выпускаются государственными или частными организациями, которые занимаются реализацией проектов в сфере строительства или реконструкции. Эмитенты облигаций привлекают средства для строительства автомобильных и железных дорог, мостов, аэропортов, школ, больниц и других необходимых объектов инфраструктуры.
Инфраструктурные облигации можно условно разделить на две группы:
- общедоступные облигации — то есть те, которые может без ограничений покупать и продавать любое физическое или юридическое лицо;
- облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа этих облигаций связана с определенными ограничениями — например, в них могут инвестировать только квалифицированные инвесторы.
Преимущества инфраструктурных облигаций
Инфраструктурные облигации обладают рядом преимуществ.
Надежность. Эмитентом многих инфраструктурных облигаций являются государственные компании. Поэтому такие облигации становятся консервативным и стабильным инструментом, который предполагает низкий уровень рисков. Именно поддержка со стороны государства привлекает инвесторов и подтверждает относительную безопасность инвестиций в инфраструктурные облигации.
Стабильный доход. Инфраструктурные облигации являются долгосрочными инвестициями — проекты, под которые их выпускают, реализуются в течение нескольких лет. Эмитент получает необходимое финансирование, а инвестор — выплаты до и после ввода проекта в эксплуатацию.
Инвестиции в развитие инфраструктуры. Реализация инфраструктурных проектов развивает экономику и улучшает качество жизни граждан. С этой точки зрения вложения в инфраструктурные облигации помогают государству развивать социально значимые проекты.
Инфраструктурные облигации на российском рынке
В России оператором инфраструктурных облигаций выступает АО «ДОМ.РФ» — госкомпания, которая занимается развитием жилищной сферы в стране.
АО «ДОМ.РФ» принадлежит дочернее общество СОПФ «Инфраструктурные облигации» — его создали в 2021 году для проектного финансирования строительства объектов социальной, транспортной и инженерной инфраструктуры. СОПФ привлекает средства с рынков капитала, чтобы предоставлять их регионам под реализацию проектов в сфере строительства.
Инвестировать в облигации СОПФ можно во время торгов на Московской бирже. Поручителем выступает АО «ДОМ.РФ», агентом по размещению — Банк ДОМ.РФ.
В 2023 году СОПФ разместил пятый и шестой выпуски облигаций. Объем пятого — 15 млрд рублей, шестого — 30 млрд рублей. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей.
В приложении Газпромбанк Инвестиции можно посмотреть первый, второй и шестой выпуски инфраструктурных облигаций ДОМ.РФ.
Название облигации: ИнфрОблP1
ISIN: RU000A103RD6
Номинал: 1000 рублей
Доходность к погашению: 13,7%
Тип купона: постоянный
Купон: 40,33 рубля
Ставка купона: 8%
Периодичность выплат: 2 раза в год
Название облигации: ИнфрОблP2
ISIN: RU000A104AQ2
Номинал: 1000 рублей
Доходность к погашению: 11,45%
Тип купона: постоянный
Купон: 45,62 рубля
Ставка купона: 9,05%
Периодичность выплат: 2 раза в год
Доходность купона облигаций шестого выпуска определяется по ставке RUONIA + надбавка 1,3% годовых. Ставка RUONIA — это «эталонная» процентная ставка по необеспеченным межбанковским кредитам, которая меняется ежедневно.
Название облигации: ИнфрОблP6
ISIN: RU000A106P97
Номинал: 1000 рублей
Доходность к погашению: 0%
Тип купона: переменный
Периодичность выплат: 4 раза в год
Риски инфраструктурных облигаций
Есть два основных риска инвестирования в инфраструктурные облигации.
- Проектный риск. Выплаты по инфраструктурным облигациям зависят от проекта, на который требуется финансирование. Если реализация проекта, в который вложились инвесторы, по определенным причинам продвигается с задержками или приостанавливается, доходность облигации может быть ниже ожидаемой. Например, в 2009 году из-за изменений в законодательстве Германии снизилась инвестиционная привлекательность проекта «Северный поток».
- Риск ликвидности. Инфраструктурные облигации не являются популярным инструментом среди инвесторов. Спрос на эти бумаги во время торгов держится на низком уровне — в случае необходимости инфраструктурные облигации может быть трудно продать. Поэтому, если вы не собираетесь держать облигации до срока погашения, лучше выбрать более надежные ОФЗ или корпоративные облигации от известных эмитентов.
Кратко
- Инфраструктурные облигации — это ценные бумаги, которые выпускаются эмитентом для финансирования различных инфраструктурных проектов, таких как строительство дорог, жилых домов и больниц.
- Инфраструктурные облигации — надежный инструмент, который предполагает стабильную, но относительно невысокую доходность и позволяет участвовать в развитии инфраструктуры страны и отдельных регионов.
- В России основным оператором инфраструктурных облигаций является единый институт развития в жилищной сфере — АО «ДОМ.РФ». Оно выпускает облигации с помощью дочернего общества СОПФ «Инфраструктурные облигации».
- Основные риски, которые связаны с инфраструктурными облигациями, — проектный, а также риск ликвидности.
Переходите в телеграмм канал Газпромбанк Инвестиции
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
