История одного инвестора: Кэти Вуд
Чем известна и во что инвестирует одна из самых неоднозначных инвесторов современности — фанатка Tesla и криптовизионер, чей подход к выбору активов называют прямой противоположностью Уоррена Баффета, — в статье.
Всемирная слава и внимание частных инвесторов пришли к Кэти Вуд в 2020 году. Во время пандемии коронавируса, когда спрос на цифровые технологии бил рекорд за рекордом, капитализация фондов Ark Invest росла параболически. По итогам 2020 года флагманский ETF Ark Innovation вырос в цене на 152,2%, став самым прибыльным среди всех фондов на рынке.
В этой статье мы расскажем о том, кто такая Кэти Вуд, как она выбирает активы для инвестирования и почему даже после провального 2021 года глава Ark Invest не отступает от своих идей.
Содержание
От университета до запуска своей компании
Родившаяся в Лос-Анджелесе в 1955 году Кэти Вуд получила экономическое образование в Университете Южной Калифорнии. Будущая звезда Уолл-стрит совмещала учебу с работой помощника экономиста в компании Capital Group. Своим наставником в ранние годы Вуд называет университетского преподавателя Артура Лаффера, который был экономическим советником при двух президентах США — Рональде Рейгане и Дональде Трампе. Среди главных идей, которые продвигал Лаффер, была контринтуитивная теория о том, что низкие налоговые ставки максимизируют поступления в бюджет. Эта зависимость получила название «Кривая Лаффера».
После окончания университета Кэти Вуд более 30 лет проработала в различных инвестиционных фирмах и даже стала соучредителем хедж-фонда Tupelo Capital Management в 1998 году. Последним местом работы Вуд была компания по управлению активами AllianceBernstein, где она в течение 12 лет управляла 5 млрд долларов США в должности директора по инвестициям. Кэти Вуд покинула AllianceBernstein в 2014 году: руководство не оценило ее идею создания активно управляемого фонда, который инвестирует в инновационные идеи. Зато в эту идею верила сама Вуд.
Запуск Ark Invest был сложным: у компании не было внешних инвестиций. У фирмы не было собственного офиса, сотрудники работали со своих компьютеров, а Кэти приходилось финансировать бизнес из собственных средств. По воспоминаниями Вуд, она переводила значительные суммы на счет фирмы каждые две недели, пока через три года наконец не нашлись внешние инвестиции.
Кэти Вуд известна как набожная христианка. Название Ark Invest отсылает к притче о Ноевом ковчеге — слово ark переводится с английского как «ковчег». В логотипе компании легко считывается христианская хризма.
Во что инвестирует Кэти Вуд
Ark Invest фокусируется на подрывных инновациях — бизнес-идеях, которые меняют привычный порядок вещей, создавая новые рынки, модели сбыта и оттесняют устоявшиеся нормы потребления. К таким инновациям, например, относят массовое производство автомобилей, которое вытеснило конный транспорт. Конвейерный принцип превратил автомобиль из роскоши в доступный многим способ передвижения.
В наше время к подрывным инновациям относят искусственный интеллект, робототехнику, 3D-печать, финтех, секвенирование ДНК, редактирование генов, электромобили, аккумулирование энергии и технологию блокчейн. На этих технологиях сфокусировано внимание, деньги Кэти Вуд и инвесторов в фонды Ark Invest.
По состоянию на начало 2023 года Ark Invest имеет шесть активно управляемых и два индексных фонда. Например, один из них инвестирует в широкий набор инновационных компаний, другой состоит из компаний, которые работают в индустрии генной инженерии, у третьего в активах глобальные компании, которые занимаются исследованием космоса и инновациями и так далее.
Все эти фонды состоят из акций компаний, которые находятся на переднем крае технологических изменений и разрушают традиционные отрасли. Такая стратегия в выборе активов опирается на убежденности Вуд в том, что инновационные компании обладают наибольшим потенциалом для роста и, следовательно, наибольшим потенциалом для получения высокой прибыли инвесторами.
Такой подход — абсолютная противоположность ценностному инвестированию, которое проповедует Уоррен Баффет. В отличие от «Оракула из Омахи», Кэти Вуд легко инвестирует в убыточные компании с огромной капитализацией, объясняя свой выбор только ожиданиями будущих успехов.
Любой ценностный инвестор, который привык оценивать стоимость компаний по общепринятым финансовым индикаторам, не сможет объяснить, почему Tesla стоит так дорого. На середину февраля 2023 года отношение цены акций к прибыли, которую генерирует компания, было равно 218х. Для сравнения: для S&P 500 на длинном промежутке времени этот показатель в среднем равняется около 16х.
Насколько успешны инвестиции Кэти Вуд
Инвестиционная стратегия Вуд и ее смелые прогнозы сделали ее весьма противоречивой фигурой в инвестиционном сообществе. Некоторые инвесторы видят в ней провидицу, которая опережает свое время, а другие считают ее игроком с очень большим риском. Несмотря на разные мнения, Кэти Вуд сумела обеспечить впечатляющую доходность для своих инвесторов. В 2020 году флагманский ETF Ark Innovation продемонстрировал рост на 152,2% и стал самым прибыльным среди всех фондов на рынке.
Однако последующие два года оказались трудными для Вуд и ее портфеля. Из-за глобальной экономической неопределенности, инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики ФРС капитализация многих технологических компаний снизилась значительно. И портфель Ark Invest не стал исключением. В 2021 году ARK Innovation ETF потерял в цене 23,35%, а в 2022 году — целых 66,98%.
Несмотря на проблемы, с которыми столкнулась Ark Invest в 2022 году, основатель компании считает, что инновационные компании могут быстро восстановиться, когда рынок придет в норму. В качестве подтверждения своей убежденности в успехе Кэти Вуд приводит несколько примеров инноваций, которые фондовый рынок проигнорировал в 2022 году, несмотря на их очевидный прорывной потенциал. Среди примеров — ИИ-бот ChatGPT, подключенное телевидение CTV, цифровые кошельки, социальная коммерция и технология блокчейн. За первые полтора месяца с начала 2023 года флагманский фонд Ark Innovation ETF вырос в цене почти на 30%.
Статья является ознакомительной и не является предложением или рекламой ценных бумаг.
Кратко
- Кэти Вуд основала компанию Ark Invest, которая инвестирует в инновационные технологии. Она имеет экономическое образование и многолетний опыт работы в инвестиционных фирмах. Кроме этого, она известна как набожная христианка.
- Ark Invest инвестирует в компании, которые создают новые рынки и меняют правила игры в инновационных отраслях, таких как искусственный интеллект, робототехника, финтех и блокчейн. Кэти Вуд выбирает активы, основываясь на вере в потенциальный успех компаний, даже если они убыточны в настоящее время. Это может вызвать вопросы у тех, кто оценивает стоимость компании на основе традиционных финансовых показателей.
- У Кэти Вуд противоречивая репутация в инвестиционном сообществе из-за смелых прогнозов и высокого риска ее стратегии, но ее портфель обеспечил впечатляющую доходность в прошлом. В последние два года ее подход принес убытки: в 2021 и 2022 годах Ark Innovation ETF потерял значительную часть своей цены. Несмотря на это, Кэти Вуд верит в успех инновационных компаний и приводит несколько примеров их потенциала, включая технологию блокчейн, социальную коммерцию и ИИ-бот ChatGPT.
Открыть счет и начать инвестировать
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции»исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
