Что такое биржевой ордер и как он работает
30 сентября 2021

Что такое биржевой ордер и как он работает

Все сделки на бирже инвестор совершает через подачу ордеров. Что это такое, какими они бывают и как сделать торговлю с их помощью эффективнее — в этой статье.

Иллюстрация: Мария Толстова
Что такое биржевой ордер и как он работает

Словарь инвестора

Ордер — поручение, которое инвестор направляет брокеру для покупки или продажи инструментов на бирже.

Открытие позиции — отправка инвестором ордера на покупку инструмента. Когда заявку исполнит биржа, позиция будет открыта.

Лот — минимальное количество ценных бумаг компании на бирже, доступное для покупки или продажи. Например, у «Газпрома» один лот содержит десять акций.

Биржевой стакан (стакан котировок, стакан заявок) — список лимитных заявок на рынке в виде таблицы. Заявки на продажу расположены сверху, на покупку — снизу.

Брокер — компания, которая выступает посредником между биржей и инвестором. За услуги брокер берет комиссию.

Тренд — изменение цены акции в виде графика. Тренд может расти, падать или находиться в узком ценовом канале.

Проскальзывание — исполнение ордера по худшей цене, чем запросил инвестор при выставлении заявки.

Торги на Мосбирже и СПБ Бирже проходят по будним дням, а в выходные и праздничные дни чаще всего биржи не работают. Совершать сделки с ценными бумагами можно только на тех биржах, на которых они торгуются.

Инвесторам доступны три вида сделок:

  • покупка;
  • продажа;
  • покупка и продажа взаймы — одолжить ценные бумаги или деньги на них у брокера. Это называется маржинальной торговлей и несет ряд рисков.

Все сделки на бирже инвестор совершает с помощью подачи ордеров.

Что такое ордер

Ордер — поручение брокеру на покупку или продажу определенного числа финансовых инструментов. Ордер иногда называют заявкой или приказом. На бирже, как правило, используют четыре основных вида приказов — рыночный, лимитный, стоп-лимитный ордер и стоп-маркет ордера: стоп-лосс и тейк-профит.

Рыночный ордер

Купить акции компании можно, если кто-то их продает на бирже. Покупка бумаг, которые не пользуются спросом у инвесторов, занимает больше времени — предложений на такие финансовые инструменты обычно меньше. Другая ситуация с бумагами крупных компаний, акциями первого эшелона — сделки по ним происходят почти мгновенно. Так, акции «Газпрома» получится купить сразу, а для покупки бумаг «Челябинского кузнечно-прессового завода» придется подождать предложения о продаже.

Рыночный ордер — заявка о немедленной покупке или продаже, которую инвестор отправляет брокеру. В таком распоряжении указывают, какую бумагу и сколько ее лотов покупать или продавать. Сделка с использованием рыночного ордера проходит автоматически по лучшей цене на момент исполнения заявки.

Выставить рыночный ордер можно по любому инструменту, который торгуется на бирже в рабочие часы площадки.

Биржи исполняют рыночные ордера достаточно быстро, но небольшая техническая задержка между подачей и исполнением заявки обычно присутствует. При большом количестве заявок сервера биржи обрабатывают их последовательно — техническая задержка в несколько секунд случается.

Покупка акций «Газпрома» по цене ₽230,65 (пунктиром) по рыночной цене. Это лучшая цена — самая низкая цена для покупки, которую предлагают другие инвесторы. Источник: Газпромбанк Инвестиции

Торги акциями российских и иностранных компаний на Мосбирже и СПБ Бирже проходят в режиме T+2 — поставка бумаг происходит на второй рабочий день со дня совершения сделки. Например, если инвестор приобрел бумаги в понедельник, то получит их в среду.

Сумма, необходимая для покупки, должна находиться на брокерском счете в момент заключения сделки с учетом брокерской комиссии — от 0,06% от суммы сделки. При покупке ценных бумаг по рыночной цене необходимо иметь запас на счете в размере 5% от суммы покупки. Брокер резервирует эти деньги, чтобы гарантировать исполнение рыночной заявки — рыночная цена постоянно меняется и может отличаться в моменте времени от цены, которую инвестор видел при выставлении заявки на покупку.

Часть заявок инвестор видит в стакане заявок. В нижней зоне таблицы находятся заявки на покупку, сверху — на продажу.

Стакан котировок с заявками на покупку (зеленые линии) и продажу (черные линии). Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Если в заявке указать больше лотов, чем торгуется по самой низкой цене для покупки, то часть лотов придется купить уже дороже.

Допустим, в стакане котировок есть заявка на продажу 100 акций по ₽100, а все остальные идут уже по ₽101. Если выставить рыночный ордер на 101 акцию, то сто акций будут куплены по одной цене, а сто первая — дороже.

Рыночные ордера удобно использовать, когда быстрое исполнение заявки важнее, чем получение желаемой цены.

Лимитный ордер

Лимитный ордер — заявка на совершение сделки при достижении заданной инвестором цены. Лимитный ордер используют как для покупки, так и на продажи ценных бумаг. Лимитная заявка действует один день — до закрытия биржи. Если заявка не исполнена, ее снимут. На следующий день можно отправить другую заявку.

Цены на бирже постоянно меняются. Когда инвестор не хочет следить за котировками, он отправляет лимитную заявку. Допустим, акции компании А торгуются по рыночной цене 100 рублей, но инвестор считает, что бумаги подешевеют и хочет купить их по более низкой цене — 99 рублей за штуку. Если следить за изменением цен в течение дня нет времени, поможет лимитная заявка. Когда цена акций достигнет 99 рублей, покупка произойдет автоматически.

Переключитесь на свою цену и установите сумму лота покупки актива. Как только кто-то из инвесторов выставит ценные бумаги за такую сумму или ниже, сделка будет заключена. Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции
Скачивай приложение в App Store и Google Play
Скачивай приложение в App Store и Google Play

В случае покупки инвестор указывает цену лимитной заявки ниже рыночной цены, при продаже — выше. Если этого не сделать, то ордер будет исполнен по рыночной цене.

Время размещения лимитной заявки на бирже. Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Лимитные ордера позволяют покупать и продавать на рынке с точным результатом и избегать проскальзывания, которое случается при использовании рыночных ордеров. Однако цена может не дойти до уровня лимитного ордера и он не будет исполнен. Его использование уместно, если прибыль важнее, чем гарантированное исполнение сделки.

Стоп-маркет ордера: стоп-лосс и тейк-профит

Еще один вид заявок, исполнение которых отложено до выполнения заданных условий. Стоп-заявки бывают двух видов: стоп-лосс и тейк-профит.

Стоп-лосс используют, чтобы ограничить возможные убытки. Предположим, инвестор приобрел акции компании А по 100 рублей за бумагу и надеется на рост, но тренд идет вниз и он теряет деньги. Чтобы такого не случилось, инвестор ставит стоп-лосс. Если разместить стоп-лосс на уровне 90 рублей, то при снижении рыночной цены до этой отметки позиция автоматически закроется. Иногда при исполнении стоп-лосса возможно проскальзывание и сделку закроют по рыночной цене, но убыток все равно будет минимальным.

После совершения покупки стоп-ордер выставляют ниже цены покупки, при продаже — выше. Если установить стоп-лосс на 10% ниже цены, по которой инвестор купил акцию, это ограничит убытки 10-ю процентами и так далее.

Краткосрочное колебание цены может активировать стоп-ордер. Установка стоп-лосс на 10% для акций, стоимость которых меняется на 20% за неделю, может привести к срабатыванию стоп-ордера. После чего цена продолжит рост, но заработать не получится — сделка закроется с убытком.

Стоп-лосс — бесплатный страховой полис для инвестора. Размещение такой заявки не требует дополнительных расходов. Комиссия взимается только, если ордер сработает. В рабочие часы биржи можно изменить значение стоп-лосса в приложении или закрыть стоп-заявку в ручном режиме.

Людям свойственно «влюбляться» в свои ценные бумаги — «если я дам акции еще один шанс, то она обязательно подрастет». Выставление стоп-лосса исключает влияние эмоций в торговле.

Если инвестор придерживается принципа «купил и держи», стоп-лоссы будут бесполезны. Акции в этом случае приобретают надолго с расчетом на рост цены через год или два. Тренд не растет линейно и случаются коррекции, падения цен, но при длительном инвестировании они не учитываются.

Тейк-профит позволит автоматически зафиксировать прибыль. Отправляя заявку, инвестор дает поручение брокеру закрыть позицию при достижении определенного уровня прибыли. Допустим, трейдер купил акции по 100 рублей, но ожидает роста актива до 150 рублей и устанавливает на этом уровне тейк-профит. Если цена дойдет до уровня, то сделка автоматически закроется, а прибыль составит 50 рублей на акцию.

Тейк-профит можно использовать вместе со стоп-лоссом. Не придется ежедневно следить за тем, растут или падают акции. Это удобно во время отпуска или в ситуации, когда длительно наблюдать за рынком не получается.

Стоп-ордеры будут реализованы в приложении Газпромбанк Инвестиции в 2022 году.

Стоп-лимитный ордер

Стоп-лимитный ордер — приказ о размещении лимитной заявки на покупку или продажу при достижении ценой заданного уровня. Алгоритм заявки напоминает совместную работу лимитного и стоп-ордера. В заявке указываются две цены: стоп-цена и лимитная цена.

Когда стоимость акции достигнет уровня стоп-ордера, открывается лимитная заявка. Актив будет приобретен по лучшей цене. Если цена не дошла до стоп-уровня и развернулась, то сделка не состоится.

Стоп-лимитный ордер удобно использовать при резких движениях цены, когда риск проскальзывания высокий.

Что в итоге

Выбор ордера зависит от типа торговли и целей. Для трейдеров, торгующих в течение дня, точная цена, полученная с лимитным ордером, может принести дополнительную прибыль. При инвестировании на год и более подойдет рыночная заявка. Совместное использование стоп-лосса и тейк-профита удобно, когда нет времени следить за котировками или открыты позиции по десяткам инструментов одновременно.

Использование ордеров при открытии и управлении позицией. Источник: сервис Газпромбанк Инвестиции

Кратко

  1. 1 Ордер — распоряжение брокеру на покупку или продажу актива на бирже, которое инвестор отправляет в приложении.
  2. 2 Ордер можно открыть или закрыть в рабочие часы биржи. Фондовые биржи не работают в субботу, воскресенье и дни национальных праздников.
  3. 3 Рыночный и лимитный ордера — базовые виды заявок для покупки или продажи ценных бумаг на бирже. Рыночная заявка удобна, когда сделку необходимо открыть быстро. Лимитная откроется, если цена достигнет определенного уровня, что займет время.
  4. 4 Использование лимитной заявки минимизирует риск проскальзывания цены на резко меняющемся рынке.
  5. 5 Стоп-ордера управляют открытой позицией автоматически — не нужно следить за рынком и совершать ручные операции. Если прогнозы верны, то фиксируется прибыль. В случае ошибки позиция закроется с минимальным убытком. Установить стоп-лосс и тейк-профит без открытой сделки не получится.

Сергей Габов
Сергей Габов
Автор