Nasdaq и S&P 500: что важно знать об индексах
07 июля 2021

Nasdaq и S&P 500: что важно знать об индексах

Фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq — основные индикаторы американского фондового рынка. На их динамику ориентируются профессиональные инвесторы и аналитики при построении своих прогнозов. С их помощью можно определить наиболее перспективные сегменты экономики и оценить эффективность своих инвестиций. Из чего они состоят и как их применять — в статье.

Иллюстрация: Мария Толстова
Nasdaq и S&P 500: что важно знать об индексах

Словарь инвестора

Фондовый индекс — показатель, определяющий движение рынка ценных бумаг и отражающий динамику средней стоимости акций ряда компаний.

Индекс Доу Джонс Dow Jones Industrial Average (DJIA) — первый фондовый индекс, разработанный в 1896 году Чарльзом Доу. Включает в себя ценные бумаги 30 крупнейших компаний США.

Индекс S&P 500 — один из основных фондовых индексов США, в состав которого входят около 500 компаний с высокой капитализацией, чьи ценные бумаги обращаются на американских рынках.

Индекс Nasdaq Composite — сводный индекс биржи Nasdaq, куда входят более 3000 компаний, около половины которых представляют сектор высоких технологий.

Метод «средневзвешенной капитализации» — способ расчета индекса, согласно которому компании с более высокой рыночной капитализацией имеют большее влияние на значение индекса.

ETF (Exchange Traded Fund) — биржевой инвестиционный фонд, в состав которого включены акции различных компаний. Как правило, это ценные бумаги, входящие в какой-либо индекс.

Что такое биржевые индексы

Биржевой индекс — показатель, определяющий движение рынка ценных бумаг и отражающий динамику изменения средней стоимости акций ряда компаний. Это корзина ценных бумаг, средняя «стоимость» которой и является индексом.

В каждой стране есть свои фондовые индексы. В России, например, наиболее известные — РТС и индекс МосБиржи, в Германии — DAX30, в Китае — SSE.

Всего в мире насчитывается более 2000 индексов. Создают индексы и управляют ими так называемые провайдеры. Это могут быть биржи, независимые агентства, инвестиционные банки или крупные агрегаторы финансовой информации. К примеру, американское рейтинговое агентство Standard & Poor’s, которое разработало индекс S&P500, или биржа Nasdaq. Последняя — основатель индексов Nasdaq, объединяющих компании из различных отраслей.

Источник: аналитическая служба ГПБ Инвестиции

Национальные индексы отражают ситуацию на фондовом рынке конкретной страны. В Великобритании наиболее известным является индекс FTSE, в Германии — индекс деловой активности DAX, во Франции — индекс САС-40, в Японии — индекс Nikkei.

Котировки мировых финансовых индексов. Источник: investing.com

Каждый индекс имеет свою формулу расчета, периодичность пересмотра входящих туда акций и правила, по которым они могут включаться в этот список. Значения индекса ежедневно публикуют сами биржи и наиболее авторитетные СМИ: Wall Street Journal, Bloomberg, Reuters.

Как появились биржевые индексы

Первый фондовый индекс DJIA — Dow Jones Industrial Average — был разработан в 1896 году в США журналистом газеты Wall Street Journal и известным финансистом Чарльзом Доу. Он помогал следить за состоянием рынка на ежедневной основе. Сейчас этот индекс считается одним из главных на фондовом рынке США. В настоящее время он включает в себя ликвидные ценные бумаги 30 крупнейших американских компаний таких как American Express, Apple, IBM, так называемых «голубых фишек». Он рассчитывается на основе суммы цен всех акций, деленной на поправочный коэффициент «Доу».

Но поскольку 30 компаний, даже самых крупных, не могут полностью отражать состояние рынка, появились другие индексы, которые включают в себя большее количество компаний и основываются на ином алгоритме расчета.

S&P 500: особенности индекса

Другой не менее известный индекс — S&P 500. Он получил свое название от финансового рейтингового агентства Standard & Poor’s, которое им управляет. Этот индекс был создан в 1926 году и первоначально состоял из 90 акций, и лишь в 1957 году его состав расширился до 500 акций, которые обращаются на фондовых биржах США. Он охватывает около 10 секторов экономики. Наибольшую долю занимают высокие технологии, медицина и финансы.

Рассчитывается S&P 500 по методу «средневзвешенной капитализации» — компании с высокой капитализацией имеют наибольшее влияние на значение индекса. Список компаний, входящих в его расчет, пересматривается 4 раза в год.

Именно за этим индексом наиболее внимательно следят управляющие фондами и различные финансовые игроки. Даже на глобальном уровне S&P500 считается эталоном, поскольку он объединяет большое количество компаний, которые действуют как «барометр» мировой экономики. Его базовое первоначальное значение — 10 пунктов. В настоящее время он составляет более 4000 пунктов.

Источник: wallstreetjournal.com

Пункт — это единичное изменение самой последней публикуемой цифры показателя. То есть, более мелких отклонений для этого параметра не предусмотрено. В пунктах измеряют колебания цен, валют и котировок ценных бумаг. Например, если цена бумаги увеличилась с 10 до 10,25, говорят о том, что она выросла на 25 пунктов.

Nasdaq: несколько ведущих индексов

Nasdaq — еще один из ключевых индексов мировой экономики — был создан в 1971 году национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). На деле это не один, а несколько индексов, каждый из которых отражает определенные секторы экономики. Например, Nasdaq Industrial показывает динамику промышленных компаний, а Nasdaq Bank — банковских холдингов.

Сводный индекс Nasdaq Composite, который охватывает более 3000 акций, является главным из них. Именно его имеют в виду, когда говорят о NASDAQ. Хотя этот индекс известен тем, что около половины компаний, входящие в его состав, являются высокотехнологичными, он также состоит из акций финансового, промышленного и биотехнологического секторов. В него входят не только компании из США, но и из других стран. Главное условие — чтобы их ценные бумаги были в обращении на бирже Nasdaq.

Индекс Nasdaq Composite рассчитывается по «средней скользящей»: сумма акций умножается на их цену на момент окончания торгов, а затем делится на количество компаний. Поскольку в Nasdaq присутствует много быстрорастущих стартапов, его пересматривают чаще, чем S&P 500. Несмотря на их различия, эти индексы сильно коррелируют друг с другом, учитывая, что они имеют в своем составе много одинаковых компаний и на них влияют общие макроэкономические факторы.

Состав индекса Nasdaq Composite по отраслям. Источник: аналитический отдел ООО «ГПБ Инвестиции»

S&P 500 и Nasdaq: по каким принципам включаются компании

В состав индекса S&P500 входят такие американские компании-гиганты как Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Aphabet. Основной критерий — объем рыночной капитализации, который должен составлять не менее 6,5 миллиардов долларов США на компанию. Надо иметь в виду, не все крупнейшие компании США могут попасть в S&P 500. Если компании обладают недостаточной ликвидностью, то есть не достигают минимального объёма торгов в 250 000 акций за месяц, а также если компания находится в частном владении, то попасть в индекс она не сможет.

Параметры отбора составлены так, чтобы в список попали компании из разных отраслей экономики, но при этом они имеют разный «вес» в индексе. Например, 5 крупнейших компаний в индексе фондового рынка S&P 500 весят столько же, сколько и 350 более мелких.

В отличие от S&P 500, в Nasdaq критерии отбора более мягкие. В этот индекс входит более 3000 компаний со всего мира, чьи акции обращаются на бирже Nasdaq. Топ-5 составляют Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet. В составе индекса почти половину занимает сектор новых технологий, куда входят такие компании как Tesla, Superconductor Technologies, Silicon Laboratories, National Research Corporation и др.

Для того чтобы стать участником индекса, компании должны:

  • иметь акции с объемом торгов не менее 250 тысяч в месяц;
  • не находиться в процедуре банкротства;
  • регулярно сдавать ежеквартальные и годовые отчеты.

Это лишь минимальные требования, соблюдение которых не всегда гарантирует попадание в состав индекса.

Как правильно использовать индексы

Фондовый индекс помогает оценить ситуацию на рынке и служит ориентиром для измерения разницы между доходностью портфеля и доходностью финансовых рынков.

Индекс помогает понять общую тенденцию: в какую сторону движется рынок — растут или падают цены акций. Он помогает инвесторам определить наиболее перспективные и растущие отрасли и сегменты рынка.

Индексы являются хорошими индикаторами для определения эффективности инвестиций по сравнению со среднерыночными показателями. К примеру, инвестирование в фонды, которые копируют индекс S&P500, дает усредненную доходность 8–10 % годовых в долларах. Это и есть средний уровень доходности, на который ориентируется многие инвесторы при формировании инвестиционных ожиданий. Активные инвесторы часто стараются переиграть рынок, используя, в том числе высокорисковые инструменты, чтобы получить еще большую доходность от инвестиций.

Стоит ли собирать портфель из акций индекса

Ценные бумаги, входящие в состав индекса, считаются надежным и ликвидным активом. Именно поэтому его используют не только опытные инвесторы, но и те, кто недавно начал торговлю на бирже и не готовы использовать более рисковые финансовые инструменты.

Собрать портфель акций так, чтобы полностью повторить структуру индекса или хотя бы компаний, входящих в его «верхушку», сложно и дорого. Вместо этого можно вложиться в ETF или инвестиционный фонд. Суть его в том, чтобы сразу купить часть акций различных компаний. Подробнее о том, как они устроены — в статье «Что такое инвестиционные фонды и как они работают».

Риски использования индексов

Индексы S&P 500 и Nasdaq строятся с использованием так называемого метода «капитализации». Этот метод заключается в придании большего веса компаниям с большой рыночной капитализацией по сравнению с компаниями с меньшей капитализацией. В индексе фондового рынка S&P 500 крупнейших компаний — Apple, Microsoft, Amazon, Aphabet и Facebook — «весят» столько же, что и 350 более мелких. Это означает, что даже небольшая «просадка» в Apple, Google или Microsoft сильно повлияет на значение индекса. А если акции остальных компаний вырастут в 2-3 раза, то это будет почти незаметно.

Риски распределяются неравномерно между различными компаниями и сосредоточены на меньшинстве из них. Это выводит индекс из равновесия и делает его чрезвычайно чувствительным к колебаниям цен на некоторые акции.

Риски индекса Nasdaq Composite в том, что состав компаний слишком неоднороден: от проверенных временем компаний до IT-стартапов. Отследить появление очередного интернет-пузыря практически невозможно. История индекса красноречиво говорит об этом. С 1994 по 2000 год на бирже сформировался «пузырь» доткомов, и Nasdaq Composite взлетел на рекордную высоту в 5132,52 пп. 10 марта 2002 года, а через пять дней резко обвалился. Вернуться к значению более 5000 пп. индекс смог только через 13 лет, в июле 2015 года.

Оценка индекса Nasdaq Composite в период роста пузыря доткомов. Источник: investing.com

Сейчас на фондовом рынке насчитывается около 2000 различных индексов, и один из способов диверсифицировать инвестиционный портфель — как раз купить долю в инвестиционном фонде, отслеживающем какой-то из ведущих индексов. Доли таких фондов можно продать на бирже так же, как и обычные акции. Такой вариант может подойти долгосрочным инвесторам — на горизонте 10-15 лет такие фонды могут показать рост около 10% годовых.

Кратко

  1. 1 Фондовый индекс — это показатель, определяющий движение рынка ценных бумаг. Он отражает динамику средней стоимости ценных бумаг определенных компаний.
  2. 2 Индексы позволяют оценить ситуацию на бирже и определить наиболее перспективные отрасли и компании.
  3. 3 Из-за использования метода капитализации при расчете индексов риски неравномерно распределяются между различными компаниями. Это выводит индекс из равновесия и делает его чрезвычайно чувствительным к колебаниям цен на некоторые акции.
  4. 4 Фондовые индексы помогают оценить результат своих вложений и проверить, насколько они эффективны по сравнению со среднерыночными показателями.

Елена Полетаева
Елена Полетаева
Автор