Инфляция: непобедимая, но контролируемая
18 мая 2022 12 минут

Инфляция: непобедимая, но контролируемая

Инфляцией называют устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги. Цены на отдельные товары изменяются неравномерно: одни товары дорожают быстрее, другие — медленнее, третьи же вообще могут дешеветь. Подробнее об этом экономическом явлении — в статье.

Инфляция: непобедимая, но контролируемая

При инфляции на одну и ту же сумму денег через некоторое время можно будет купить меньше товаров, чем прежде: происходит обесценивание денег. Инфляцию нужно отличать от скачка цен, вызванного каким-либо чрезвычайным событием — временным дефицитом отдельных товарных категорий или стихийным бедствием.

Как рассчитывают инфляцию

В России с 2022 года в потребительскую корзину входят товары и услуги, на которые домашние хозяйства тратят более 0,1% расходов. Таких насчитывается 558 наименований. По замерам цен в 282 российских городах Росстат рассчитывает национальный индекс потребительских цен (ИПЦ).

Европейский ИПЦ определяется по ценам на 700 товаров и услуг в 1600 городах зоны евро, а в США для определения ИПЦ замеряют цены на 80 тысяч наименований товаров и услуг.

Если прирост цен почти незаметен для потребителей, инфляция исчисляется единицами процентов. В тех случаях, когда ценники приходится менять ежемесячно, уровень инфляции составляет как минимум несколько десятков процентов в год. У каждого уровня инфляции есть свое устоявшееся название.

Виды инфляции по темпу роста. Источник данных: аналитический отдел ГПБ Инвестиции
Виды инфляции по темпу роста. Источник данных: аналитический отдел ГПБ Инвестиции

От дефляции до гиперинфляции

Общее снижение цен называется дефляцией. Несмотря на внешне кажущуюся пользу, для экономики дефляция — явление негативное. Ожидая снижения цен, потребители не спешат делать покупки, а компании снижают объем производства. Это приводит в конечном счете к падению стоимости труда и сокращению числа занятых. Именно дефляция сопровождала самый глубокий кризис в истории США — Великую депрессию 1930-х годов.

Существует и скрытая, или подавленная, инфляция. В планово-административной и военной экономике государство замораживает цены, но реальная инфляция выражает себя через дефицит товаров, всплеск теневой торговли и рост цен на уличных рынках.

Особый интерес представляет гиперинфляция. В условиях гиперинфляции деньги не выполняют ни одной из своих функций — абсолютно как средство сбережения и фактически как мера стоимости и средство обращения. В новейшей российской истории максимум инфляции наблюдался в 1992 году в связи с либерализацией цен — она составила 2508,8% годовых.

Хотя многие граждане потеряли сбережения, наблюдавшаяся в России инфляция была небольшим холмиком среди мировых инфляционных гор. Так, в Германии в конце 1923 года инфляция достигла 30 000% в месяц. Что это такое, хорошо иллюстрирует пример цены ежедневной газеты: 1 октября она продавалась за 2000 марок, 15 октября — за 20 тысяч, 29 октября — за 1 млн, 9 ноября — за 15 млн и 17 ноября — за 70 млн марок. Но и это не абсолютный мировой рекорд. В Зимбабве ежемесячный рост цен в ноябре 2008 года составлял 79,6 миллиарда процентов, а в послевоенной Венгрии — 41,9 квадриллиона (!) процентов в месяц.

Хорошая и плохая инфляция

Большинство экономистов сходятся во мнении, что небольшой уровень инфляции полезен — это стимулирует предприятия и частных лиц больше тратить, инвестировать или же сберегать.

В то же время высокий уровень инфляции приводит к снижению покупательной способности экономических агентов, а следовательно, и к торможению экономического роста. Одним словом, наступает депрессия и в экономическом плане, и в социальном. Когда цены стремительно растут, доля дохода, идущего на сбережения, падает. Сокращаются и инвестиции.

Еще хуже то, что конечные потребители и фирмы продолжают ждать инфляции, даже когда экономика уже начала восстанавливаться. Этот эффект называется инфляционным ожиданием.

Инфляция как нарушение денежного обращения

Причины инфляции ученые разных экономических школ видят по-разному.

Монетаристы считали, что причина инфляции — нерациональное расширение денежной массы. Инфляция происходит тогда, когда денег в экономике больше, чем нужно.

По их мнению, скорость роста цен зависит только от увеличения денежной массы. Так, проблема финансирования госрасходов заставляет правительства наращивать денежную массу. Выпуск ничем не обеспеченных денег называют инфляционным налогом, причем падает он на самые уязвимые слои населения.

Остановить инфляцию, по мнению монетаристов, — значит сбалансировать предложение и спрос на деньги посредством регулирования денежной массы.

Дж. М. Кейнс и его последователи выделяли два вида инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса — это дисбаланс спроса и предложения в пользу покупателей, у которых больше денег, чем товаров и услуг на рынке. Это происходит, например, когда потребители располагают свободными средствами вследствие доступных дешевых кредитов. Причиной дисбаланса может быть и сокращение предложения товаров из-за стихийного бедствия.

Инфляцией издержек называют рост стоимости факторов производства: капитала, труда, сырья. В частности, общее повышение цен в экономике может быть обусловлено растущими мировыми ценами на энергоносители или же изменением условий внешней торговли. В конечном итоге предприниматели, стремясь сохранить норму прибыли, повышают розничные цены.

Особенности борьбы с инфляцией

Методы борьбы с инфляцией разделяют на прямые и косвенные. С помощью прямых методов непосредственно воздействуют на объем денежной массы, вызывающей инфляцию. К таким методам относят:

  • государственное регулирование цен и заработной платы;
  • регулирование внешнеэкономической деятельности и валютного курса;
  • прямое изъятие части денежной массы центральным банком.

Косвенные методы позволяют регулировать денежную массу посредством финансовых инструментов, доступных органам власти:

  • ключевой ставки центрального банка (удорожание кредитов);
  • обязательных резервов коммерческих банков,
  • государственных долговых обязательств.

Эти меры помогают снизить инфляцию, но могут негативно повлиять на другие макроэкономические параметры. Экономисты говорят о существовании «магического четырехугольника», состоящего из устойчивого экономического роста, низкой инфляции, высокого уровня занятости и уравновешенного платежного баланса. Достичь оптимальных значений всех четырех переменных вряд ли возможно.

Сторонники Кейнса дополняют, что бороться с инфляцией помогает государственная политика, направленная на структурные экономические преобразования и формирование рыночной, независимой от государства инфраструктуры. Согласно их представлениям, пока объем производства растет и рынок далек от насыщения, цены остаются стабильными.

Современная антиинфляционная политика

Антиинфляционная политика реализуется большинством капиталистических государств. Чаще всего методы борьбы с ростом цен включают режим фиксированного валютного курса и инфляционное таргетирование.

Первый метод обычно применяют в небольших развивающихся странах при наличии сильного внешнеторгового партнера. Страны Карибского бассейна и Латинской Америки нередко привязывают национальные валюты к доллару США.

Политика инфляционного таргетирования получила широкое распространение в экономически развитых странах и в развивающихся странах BRICS (англ. BRICS — сокращение от Brazil, Russia, India, China, South Africa). Центральные банки, пользующиеся доверием населения, удерживают инфляцию под контролем и таргетируют ее уровень к объявленному значению. Различают чистое инфляционное таргетирование, когда регулирование инфляции производится только за счет изменения учетной ставки центрального банка, и гибридное таргетирование, когда дополнительным инструментом регулирования служит валютный курс.

Инфляция возвращается

Таргет инфляции для стран «большой семерки» обычно составляет 2%, для развивающихся экономик — от 3 до 6%. Банк России установил таргетируемое значение инфляции в 4%. Поддерживаемый низкий уровень инфляции позволяет формировать понятные и прозрачные правила игры на рынке и при этом не сваливаться в рецессию.

Однако прошлый год стал испытанием для мировой экономики. В результате реализации государственных программ поддержки экономики в период пандемии, роста цен на нефть и газ, изменения в транспортно-логистической сфере инфляция в США и странах ЕС превысила таргетируемые значения: в США она составила 7%, в зоне евро — 5%. Инфляция в России также ускорилась. В апреле Росстат сообщил об ускорении годовой инфляции по итогам марта до 16,7% — последний раз такие значения фиксировались в 2015 году.

Кратко

  • При инфляции на одну и ту же сумму денег через некоторое время можно будет купить меньше товаров, чем прежде: происходит обесценивание денег.
  • Большинство экономистов сходятся во мнении, что небольшой уровень инфляции полезен — это стимулирует предприятия и частных лиц больше тратить, инвестировать или же сберегать.
  • Поддерживаемый низкий уровень инфляции позволяет формировать понятные и прозрачные правила игры на рынке и при этом не сваливаться в рецессию.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «ГПБ Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Алексей Шишков
Алексей Шишков
Автор