01 июля 2021

Инвестирование и трейдинг: в чем разница

В процессе инвестирования в ценные бумаги инвестор может придерживаться активной спекулятивной или пассивной стратегии. Пассивное инвестирование подразумевает долгосрочное владение ценными бумагами с целью получения доходов от владения — дивидендов, купонов, а спекулятивное — ставку на рост стоимости ценных бумаг в краткосрочном периоде, как правило, до года. Тех, кто практикует спекулятивный подход, иногда называют трейдерами, сторонников пассивного инвестирования — инвесторами.

Иллюстрация: Мария Толстова
Инвестирование и трейдинг: в чем разница

Кто такой трейдер

Трейдер — инвестор, который получает прибыль на колебаниях цены актива, совершая краткосрочные сделки.

Стратегия трейдера

Трейдер может извлекать выгоду как на растущих, так и на падающих рынках. Стратегия на растущих рынках строится по известному принципу «купить дешевле и продать дороже». На падающем рынке трейдеры используют маржинальную торговлю: сначала продают активы, которыми еще не владеют, по текущей стоимости, а затем выкупают их по сниженной цене.

Трейдеров растущего рынка принято называть быками, а игроков на понижение — медведями. Это условное разделение внутри конкретного тренда: одни участники ожидают повышения цены, в то время как другие уверены в падении. В течение одного торгового дня каждый трейдер может побыть как быком, так и медведем.

Активами трейдера могут выступать практически любые финансовые инструменты. Время трейдера ограничено, поэтому ему не важно качество финансовых инструментов — он анализирует только их текущую позицию на рынке. Для этого используется технический анализ.

Технический анализ — это прогнозирование цены на основе данных о том, как она менялась в прошлом. Сторонники теханализа считают, что движение цены можно предсказать, если правильно считывать сигналы рынка. Чтобы принять решение о конкретной сделке, трейдер анализирует текущую ситуацию в специальной программе — торговом терминале.

Основные инструменты трейдера:

  • Графики. На них трейдер отслеживает фигуры — повторяющиеся комбинации роста и падения цены, и по ним предсказывает, пойдет кривая вниз или вверх.
  • Биржевой стакан — таблица всех актуальных сделок на рынке, которая помогает оценить спрос и предложение.
  • Технические индикаторы — функции, построенные по формулам теханализа. Индикаторы учитывают объем торгов, количество сделок и другие показатели.
Источник: приложение Газпромбанк Инвестиции

Кто такой инвестор

Инвестор владеет ценными бумагами в течение длительного периода времени и получает дивиденды и купоны.

Стратегия инвестора

Цель инвестора — получить пассивный доход, который приносит актив. Потенциальный рост актива инвесторами может восприниматься как дополнительный фактор принятия решения.

Основные принципы инвестирования были сформулированы ещё в середине двадцатого века в книгах экономиста Бенджамина Грэма «Разумный инвестор» и «Анализ ценных бумаг». С тех пор все инвесторы мира опираются на два столпа: диверсификацию портфеля и фундаментальный анализ.

Диверсификация — это наполнение инвестиционного портфеля разными типами финансовых инструментов. Такой подход помогает инвестору снизить риски: если один из активов резко упадет в цене, то прибыль от остальных покроет убыток.

Для принятия решения инвесторы проводят оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг на основе финансовых показателей компании и внешних факторов.

Параметры оценки по фундаментальному анализу:

  • Политическая и экономическая ситуация в мире и стране, где выпущена ценная бумага.
  • Состояние отрасли, к которой относится компания-эмитент.
  • Оценка рыночной стоимости компании-эмитента. Определяется на основе анализа отчетности компании и финансовым показателям и мультипликаторам.

В то время как трейдер изучает сам процесс движения цен, фундаментальный инвестор смотрит на компанию, акции которой он покупает.

Как инвестор получает прибыль

1. Дивиденды

Для инвестора наиболее привлекательны ценные бумаги компаний, которые выплачивают акционерам дивиденды — проценты от прибыли. Сумма и периодичность выплат зависит от дивидендной политики компании. Согласно открытым данным, доходность дивидендов российских компаний в среднем колеблется от 2 до 15% годовых.

Выплаты по облигациям называются купонами. Их государство или компания-эмитент обязательно выплачивает каждый год. Доходность купонов составляет 5-7% от стоимости активов.

2. Рост курсовой стоимости

Компании, которые не платят дивиденды, вкладывают деньги в развитие. Их называют компаниями роста. В данном случае инвестор готов отказаться от дивидендов сейчас ради большей доходности в будущем. И если благодаря инвестированию денег на развитие компания демонстрирует рост финансовых показателей, то растет и стоимость акций.

3. Сложный процент

В зависимости от условий договора, дивиденды выплачиваются на брокерский или банковский счет инвестора. Эти средства можно реинвестировать, то есть вложить в новые ценные бумаги, и доходы инвестора будут расти в прогрессии. Это умножение прибыли называют сложным процентом.

Например, одна акция стоит 1000 рублей. Инвестор приобрел 50 акций на сумму 50 000 рублей и через год получил дивиденды — 8%, то есть 4000 рублей. На эти деньги инвестор купил еще 4 акции. Если дивидендная ставка не изменится, через год он получит 8% уже с 54 000 ₽ — 4320 ₽. Через 5 лет реинвестирования сумма на счету инвестора составит уже 73 466 ₽.

В реальной ситуации сумма будет отличаться: может меняться процентная ставка, уровень инфляции и другие факторы.

Инвестор или трейдер

Инвестирование и трейдинг — два разных подхода к торговле на бирже. Обе стратегии имеют свои плюсы и минусы. При этом один и тот же фактор может быть преимуществом для одного человека и недостатком — для другого.

Трейдинг подходит тем, кто хочет торговать агрессивно. Это трудоёмкая работа: трейдер должен уделять бирже несколько часов в день, в то время как инвестор может не менять структуру портфеля месяцами и даже годами. Некоторые считают, что доходность трейдинга выше, чем у инвестирования, хотя ее сложнее получить, с учётом всех рисков.

Инвестирование подходит тем, кто хочет получать предсказуемый пассивный доход. При правильной диверсификации портфеля доходность долгосрочного инвестирования в акции превышает доходность инвестирования в облигации и другие низкорисковые инструменты. Кроме того, у инвестора нет риска «уйти в минус», поскольку он, в отличие от трейдера, не пользуется кредитными инструментами. Риски инвесторов ниже, чем риски трейдеров.

  Трейдинг Инвестирование
Срок владения активами От доли секунды до пары месяцев  От 1 года 
Требует ежедневного участия в торгах Да (кроме высокочастотного трейдинга)  Нет 
Частота поступления дохода  От 1 дня до нескольких раз в квартал  От 1 раза в квартал до 1 раза в год

Кратко

  1. 1 Инвестирование и трейдинг — два подхода к торговле на бирже. Можно придерживаться одного из них, чередовать их или использовать параллельно.
  2. 2 Трейдинг — это краткосрочные сделки, основанные на принципах технического анализа или на спекуляциях.
  3. 3 Инвестирование — это формирование портфеля из перспективных активов и получение прибыли за счет дивидендов и купонов.

Кристина Гилева
Кристина Гилева
Автор