Коррекция: как сохранить капитал, когда акции падают

Корректироваться может что угодно: цены на бумаги, нефть, платину, зерно, валюту, фонды, какая-нибудь отрасль или весь рынок сразу. Например, в феврале 2018 года цены на более чем 500 компаний снизились на 10%.

Коррекция — частое явление. В среднем, падение фондового рынка на 10–20% происходит один раз в год. Снижение цен на 20% и больше случается раз в шесть лет, такую коррекцию называют обвалом. Последний обвал вызывала пандемия, которая в марте 2020-го за несколько дней обрушила рынки на 38%.

Легче всего коррекцию переносят инвесторы с долгосрочной стратегией: если вложить деньги на 5–10 лет, временные падения цен можно вообще не заметить. Сильнее всего коррекция бьет по инвесторам, которые используют заемные деньги, и по трейдерам, зарабатывающим на краткосрочной торговле.

Как выглядит коррекция, легко увидеть на графике любой компании. Достаточно включить отображение годового или пятилетнего графика и найти периоды, когда стоимость актива ненадолго падала. Важно учитывать падение цены акций после дивидендной отсечки — так называемый дивидендный гэп. Он не имеет отношения к коррекции.

Откуда берется коррекция

На стоимость акций влияют самые разные события: выступление директора компании, отчет для инвесторов, пандемия, законы, санкции, ураганы и наводнения, техногенные катастрофы, встречи глав государств. Эти события легко могут обрушить цены акций даже самых устойчивых компаний.

Человек — тоже причина коррекции. В акции вкладываются люди, которым свойственно все человеческое, и рынок иногда корректируется из-за поведения инвесторов. Например, если людям нравится Илон Маск, то они инвестируют в его компанию в 1300 раз больше, чем она зарабатывает. Рано или поздно акции такой «раздутой» компании подешевеют.

Иногда инвесторы пытаются угнаться за трендом. Например, если акция растет, люди инвестируют, тем самым увеличивая спрос на ценную бумагу. А спрос стимулирует рост цены. Когда цена становится достаточно высокой, некоторые инвесторы продают акции, чтобы получить прибыль. Начинается коррекция и люди, купившие акции последними, теряют деньги. Поэтому гоняться за трендом не стоит.

Еще коррекция бывает сезонной. Например, летом, накануне праздников или длительных выходных инвесторы реже участвуют в торгах. Предложений на бирже становится меньше, падает ликвидность бумаг, и спекулянты стараются заработать на этом. В такие периоды случаются резкие колебания цен, поэтому цена акции может упасть на 10–20%.

Как долго длится коррекция

По данным портала Investopedia, с 1980 по 2018 годы на рынках США произошло 37 коррекций, средняя просадка составляла 15,7%. Восстановление в среднем занимало четыре месяца. По статистике получается так: инвестор вложил 1 млн рублей в январе → потерял на коррекции 157 тысяч → к маю объем портфеля снова будет 1 млн рублей. Но в жизни бывает и по-другому.

Чем больше акции теряют в стоимости, тем дольше происходит восстановление. Например, из-за финансового кризиса 2007 года акции американских компаний упали примерно на 50%. Восстановление фондового рынка продолжалось 17 месяцев, и это при активной поддержке правительства США и Федеральной резервной системы.

Когда именно начинается коррекция — финансисты могут сказать наверняка только постфактум. Например, обвал рынков из примера выше начался в октябре 2007 года, а официально был объявлен только в июне 2008. Поэтому после коррекции рынок может прийти в себя сразу, а может и через два года.

Как предугадать коррекцию

Нет достоверного способа предугадать дату начала или окончания коррекции, ее длительность или процент, на который изменится цена активов.

Некоторые экономисты пытаются предугадывать тренды на рынке. Например, Ральф Эллиотт придумал теорию, что рынок двигается волнами, которые постоянно повторяются. Нужно только знать, на какой волне рынок находится в данный момент — возрастающей или убывающей — и можно зарабатывать. Если бы подобные теории работали всегда, никто бы не терял деньги на коррекциях.

Поэтому следует помнить о том, что коррекция рано или поздно случится, и если ее давно не было, это повод задуматься.

Есть три способа защититься от возможной коррекции.

1. Собрать диверсифицированный портфель из активов, например, из «голубых фишек»: «Газпром», «Роснефть», Apple, Coca-Cola. Акции таких компаний тоже корректируются, но на дистанции показывают плюсовой результат, а еще платят дивиденды.


2. Открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и инвестировать в фонды (ETF). Это способ вложить деньги сразу в весь рынок, поэтому если несколько отраслей корректируются, то за счет плюса в других отраслях портфель не просаживается.

   
   А еще благодаря ИИС плательщики НДФЛ могут возвращать из бюджета до 52 тысяч рублей в год при наличии официального дохода и соблюдения условий предоставления вычета. Подробнее о типах брокерских счетов — в статье ИИС vs брокерский счет: в чем разница.

3. Купить сложные инвестиционные продукты при наличии статуса квалифицированного инвестора. Например, инвестиционные облигации с защитой капитала. В таком случае инвестор в любом случае получает свои деньги. Но доходность по таким продуктам обычно ниже фондов и акций, а для инвестиций нужно иметь на счете минимум 250–900 тысяч рублей в зависимости от условий.

У всех трех способов есть одно общее свойство: они предполагают покупать надежные инструменты, инвестировать без паники и не гнаться за доходностью. Чем выше надежность активов, тем меньше прибыль инвестора, но и риск потерять на коррекции ниже.

Что делать во время коррекции

Коррекция может сделать инвестора богаче или беднее, а может вообще ни на что не повлиять. Все зависит от действий самого инвестора. Как вести себя во время коррекции — нельзя сказать наверняка, потому что никто не знает, как долго активы будут менять свою стоимость и в какую сторону.

Но есть общие советы, которые помогут сохранить деньги.

Рассуждать с холодной головой. Коррекция — период, когда одни инвесторы в панике продают активы, а другие скупают подешевевшие акции. Перед тем как что-либо делать со своими активами, нужно разобраться в причинах коррекции, а не пытаться угадать будущее. Понять, что именно вызвало коррекцию, помогут новости и прогнозы экспертов.

Не инвестировать в долг. Если использовать для инвестиций заемные деньги, есть риск остаться не только без прибыли, но и с долгами. В целом, начинающим инвесторам лучше вообще не инвестировать на сумму большую, чем есть на брокерском счете, не только во время коррекции.

Узнать фундаментальные показатели компании. В этом помогут мультипликаторы, они есть в приложении «Газпромбанк Инвестиции». Нужно выбрать компанию и зайти в раздел «Показатели». Затем нужно сравнить стоимость с другими компаниями в отрасли. Если компания не переоценена, вероятно, поводов для коррекции нет, и стоимость скоро вернется к прежним значениям.

Рассматривать коррекцию как распродажу. Уоррен Баффетт и Натан Ротшильд говорили, что коррекция — самое лучшее время для инвестиций. Если акции подешевели, можно задуматься об их покупке, но руководствуясь показателями бизнеса, а не размером «скидки». Чтобы вовремя покупать подешевевшие активы, стоит держать часть сбережений в денежной форме.

Коррекция — это нормально. Это просто период, который проверяет хладнокровность инвестора. Чтобы сберечь деньги, нужно всегда придерживаться инвестиционной стратегии, в которой должен быть рецепт на случай, если акции подешевели на 10–20%.