Иностранные фонды: как купить ETF

Что такое ETF и как они устроены

Exchange Traded Fund (ETF) — это инвестиционный фонд, который торгуется на бирже. Управляющая компания фонда составляет стратегию и приобретает активы в свой портфель, а потом выпускает акции — маленькие доли этого портфеля. Когда инвестор продает акции ETF — он платит налог так же, как если бы это были обычные акции. Аналогом ETF на российском рынке являются биржевые паевые инвестиционные фонда (БПИФ)

ETF и диверсификация Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов

Например

Сравним два фонда. Первый — ETF на индекс, состоящий из акций эмитентов сельскохозяйственной отрасли Бразилии. Второй — ETF на индекс S&P 500. В отличии от ETF на индекс S&P 500 — при негативных событиях исключительно в сельскохозяйственной отрасли Бразилии цена ETF на индекс сельскохозяйственных компаний Бразилии сильно снизится.

Где узнать информацию о ETF Подробную информацию о составе ETF и периодичности ребалансировки портфеля можно прочитать в документации фонда. Если ETF был допущен к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним (ЛО)— то такое лицо должно по российскому законодательству раскрывать информацию о ETF.

Как покупать ETF

Купить ETF можно на биржевом рынке — как на брокерский счет, так и на индивидуальный инвестиционный счет. Отдельным категориям военных и государственных служащих уже сейчас нельзя покупать ETF. В ноябре 2022 года СПБ Биржа начала торги 115 фондами ETF, большая часть из которых — популярные фонды на крупнейшие мировые индексы: S&P, Russell, MCSI, Dow Jones. В 2023 году СПБ Биржа намерена допустить к торговле ETF, номинированные в гонконгских долларах и юанях.

Как быстро можно продать ETF Если инвестор решает продать ETF, который допустили допущенный к торгам на российской бирже, то нельзя точно сказать, как быстро получится это сделать. Никто на бирже, в том числе и ЛО, не обязан выкупать биржевые ETF у розничных инвесторов.

Риски инвестирования в ETF в 2023 году

Риск введения ограничений — чтобы не заниматься проверкой каждого владельца ценных бумаг, европейские депозитарии не проводят сделок с Россией. Доли некоторых ETF, например FinEx, из портфелей российских инвесторов не пропали, однако распоряжаться ими пока невозможно.

Риск делистинга — биржа может исключить бумаги конкретного ETF из списка торгуемых инструментов. В этом случае инвестору либо придется продать бумаги до даты делистинга, либо продать их на внебиржевом рынке, но только при условии, если на них найдется покупатель. В любом другом случае выкупать бумаги ETF у инвестора никто не обязан.

Риск двойного налогообложения доходов — в случае если между страной, в которой эмитированы ETF, и Россией не заключен межправительственный договор об исключении двойного налогообложения, есть риск, что инвесторам придется уплатить налог дважды: в России и в иностранном государстве.

Например

Допустим, инвестор купил пай/акцию ETF за 100 долларов США и продал его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, его налогооблагаемый доход в России составит — 4000 рублей.

Судебные процедуры — основная проблема состоит в том, что если права инвестора нарушат, то защищать их ему придется в иностранном суде по процедурам, которые устанавливает местное законодательство. Подавать в суд за рубежом может быть накладно как с точки зрения финансов, так и трудоемкости.

Риск изменения госрегулирования страны — государство, в котором эмитированы акции ETF, может изменить обращение паев или акций ETF не в пользу зарубежных вкладчиков. Оно может запретить им инвестировать в такие фонды или увеличить объем налогообложения таких инвестиций.