Все материалы по теме тестирование

Необеспеченные сделки: ставка на риск

Инвесторы могут торговать не только на собственные средства. Такие позиции называются непокрытыми, а максимально возможный объем зависит от ставки риска по ликвидным активам в портфеле. Разбираемся, как начать маржинальную торговлю.

1 января 2024 2 минуты

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это торговля с использованием заемных средств брокера.

Условия маржинальной торговли определяются договором между инвестором и брокером.

С помощью маржинальной торговли инвестор открывает необеспеченные позиции и может потратить больше средств, чем стоимость активов, переданных им брокеру, при этом возмещение понесенных убытков за счет гарантийного фонда не предусмотрено законодательством.

Размер потенциальных доходов и убытков больше, чем при торговле только на собственные средства.

Что такое начальная и минимальная маржа

Начальная маржа (НМ) — минимальная сумма денег, которая должна быть на счете инвестора, чтобы он мог открыть необеспеченную позицию.

Если стоимость вашего портфеля стала ниже величины начальной маржи, вы не можете совершать сделки, увеличивающие абсолютный размер разности между стоимостью портфеля и начальной маржой.

В каком случае брокер может принудительно закрыть непокрытую позицию

В случае недостаточности обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции.

Чтобы рассчитать размер первоначальной и минимальной маржи в связи с маржинальными/необеспеченными сделками, брокер использует ставку риска. От ее размера зависит конечная сумма средств, которую может получить инвестор для необеспеченной сделки.

Например

Стоимость акции компании X — 1000 рублей, ставка риска для компании — 20%. В этом случае, чтобы инвестор мог открыть непокрытую позицию, количество средств на счете инвестора должно составлять минимум 200 рублей.

Минимальная маржа (ММ) — показатель равняется половине НМ. Его используют для уже открытой позиции.

Если стоимость портфеля инвестора начинает приближаться к размеру минимальной маржи, то маржинальная позиция становится недостаточно обеспеченной и брокер получает право закрыть такую позицию самостоятельно — такая ситуация называется маржин-колл. В этом случае инвестор фиксирует свой убыток по закрытой позиции.

Чтобы определить финансовые результаты, которые получит инвестор, необходимо знать не только размер маржи, но и комиссии брокера за результаты сделок и пользование заемными средствами.

Что делать, если стоимость портфеля упала ниже значения ММ

Чтобы избежать принудительного закрытия необеспеченной позиции, инвестор может внести средства либо совершить сделки, которые увеличат стоимость его портфеля до величины выше минимальной маржи.

Риски маржинальной торговли

При маржинальной торговле увеличивается как размер потенциального дохода, так и размер потенциальных убытков. Если акции упадут в цене, то убыток инвестора будет больше, чем если бы он вкладывал только свои средства.

Например

Стоимость акции компании X — 10 рублей, собственные средства инвестора — 20 рублей, заемные средства — 60 рублей. Предположим, что инвестор купил акции и они выросли в цене в два раза — до 20 рублей. На свои средства инвестор мог бы заработать: 2 × 20 = 40 рублей, а с помощью маржинальной торговли: 8 × 20 = 160 рублей, или в 4 раза больше.

Но теперь представим, что акции упали в цене в два раза — до 5 рублей. Если инвестор вложил только свои деньги, он продаст акции за: 2 × 5 = 10 рублей и потеряет: 20 – 10 = 10 рублей. Но при маржинальной торговле он продаст акции за: 8 × 5 = 40 рублей — и потеряет: 80 – 40 = 40 рублей, или в те же 4 раза больше.

Размер потенциальных убытков в условиях маржинальных сделок не ограничен и может значительно превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете инвестора.

Финансовый результат невозможно определить только исходя из динамики активов, поскольку на него также влияют комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заемных средств от брокера.

Следует помнить, что за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле, может взиматься плата, если это предусмотрено договором с брокером.

Изучите сделки с плечом

В приложении Газпромбанк Инвестиции маржинальная торговля доступна всем клиентам, у которых открыт брокерский счет или ИИС. Откройте счет и подключите услугу в несколько кликов, если принимаете риски и готовы инвестировать с плечом уже в ближайшее время.

Открыть приложение

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.