Акции и облигации: что это такое, чем они отличаются и какие активы лучше выбрать

Инвесторы покупают акции и облигации, чтобы достичь своих финансовых целей. Например, накопить на образование ребенка или обеспечить доход на пенсии. У каждой цели есть срок достижения и стоимость. Эти параметры влияют на стратегию инвестирования. Важно разобраться в особенностях акций и облигаций, чтобы вовремя достичь финансовой цели без потерь.

Что такое акции

Акции — долевые ценные бумаги, которые выпускает акционерное общество. Инвестор покупает их на бирже или внебиржевом рынке и становится владельцем доли в бизнесе компании-эмитента.

Когда акционер инвестирует в акции, он может получить несколько прав:

• получать часть заработанной предприятием прибыли в случае ее распределения;
• участвовать в управлении;
• в порядке очереди претендовать на часть дохода при реализации имущества компании, если она ликвидируется.

Есть два типа акций, которые наделяют инвестора разными правами.

1. Обыкновенные — позволяют владельцу участвовать в управлении компанией через голосование на собрании акционеров.
2. Привилегированные — не дают право голоса на собрании акционеров, но наделяют приоритетным правом на получение дивидендов и части имущества при ликвидации компании.

Акции позволяют зарабатывать следующими способами.

На росте котировок. Инвестор купил акции по текущей цене — дождался роста котировок — продал по более высокой цене — заработал на разнице. В этом случае инвестор открывает длинные позиции, или инвестирует в лонг.

На падении котировок. Инвестор, не имея акций, продал их по текущей цене — дождался падения котировок — выкупил бумаги обратно — заработал на разнице. В этом случае инвестор открывает короткие позиции, или шорт.

Подробнее о коротких и длинных позициях — что такое маржинальная торговля и как правильно ее использовать.

На получении дивидендов. Компания-эмитент может распределить заработанную прибыль среди акционеров в виде дивидендов. Но это ее право, а не обязанность. Нет прибыли — нет дивидендов. И даже при наличии прибыли компания может использовать деньги, чтобы решить более приоритетные задачи.

Что такое облигации

Облигации — долговые ценные бумаги, которые выпускает государство в лице Министерства финансов РФ, субъекты РФ и компании. Простыми словами, это договор займа между эмитентом и инвестором, в котором четко прописаны сумма долга, дата возврата и плата за пользование деньгами.

Владелец облигации может:

• получать от эмитента проценты за пользование своими деньгами в виде купонов;
• получать номинальную стоимость облигаций при их погашении;
• вернуть долг в порядке очереди после продажи имущества эмитента, если он обанкротится.

Основные типы облигаций.

1. Государственные — эмитентом является Министерство финансов России.
2. Муниципальные — эмитентом является субъект РФ: республика, край, округ, область и город.
3. Корпоративные — эмитентом выступают предприятия и организации как частные, так и с государственным участием.

На облигациях можно заработать следующими способами.

На изменении котировок. Прибыль инвестора формируется аналогично прибыли в акциях — на разнице между ценой покупки и ценой продажи.

На разнице между ценой покупки и ценой погашения. Эмитент в конце срока обращения облигации погашает ее по номинальной стоимости. Если инвестор купил бумагу дешевле номинала и продержал ее до погашения, он заработает на разнице.

На получении купонов. Купон — это плата эмитента за то, что он взял у инвестора деньги в долг. Выплачивается один или несколько раз в год. Механизм выплат может быть разным: одинаковым на весь срок обращения бумаги или меняющимся в зависимости от привязки к конкретному показателю, например инфляции. Выражается в процентах от номинала.

Чем акции отличаются от облигаций

Принципиальные отличия акций от облигаций.

Риски инвестиций в акции и облигации

Есть несколько основных рисков, с которыми связано вложение средств в ценные бумаги на бирже.

Сложность прогнозирования. На стоимость ценных бумаг влияет много факторов: экономическая ситуация на предприятии, в отрасли, стране и мире, геополитическая обстановка и т. д. Всегда сложно спрогнозировать, куда пойдет фондовый рынок в будущем.

Отказ от выплаты дивидендов и купонов. Компания может не выплачивать дивиденды или сократить их размер. Причиной отказа не всегда является отсутствие прибыли. Например, компания решает вложить деньги в крупные инвестиционные проекты. В будущем это может привести к росту прибыли и дивидендов, но сегодня акционер остается без денег. Отказ от выплаты купонов — это дефолт, который может завершиться ликвидацией эмитента.

Ликвидация компании. Существует риск банкротства компании и ухода ее с рынка. Инвестор может долго ждать реализации имущества эмитента и своей очереди на получение доли от нее.

Внешние риски. Например, ограничение прав владельцев ценных бумаг со стороны иностранных государств. Этот риск проявил себя в 2022 году, когда акции зарубежных компаний и еврооблигации для россиян оказались заморожены. Инвесторы не могли их купить, продать и получить выплаты.

Как выбрать стратегию инвестирования в акции и облигации

Нельзя однозначно сказать, куда точно выгоднее инвестировать деньги. Все зависит от квалификации инвестора, а также его финансовых целей и задач. Есть несколько основных критериев, которые помогут выбрать ценные бумаги:

• срок достижения цели;
• денежная оценка цели;
• допустимый уровень риска.

Эти критерии влияют на стратегию инвестора и то, какие активы ему стоит добавить в свой портфель. Можно выделить три основных типа стратегий.

Консервативная. Инвестор использует консервативную стратегию в следующих случаях.

1. Для достижения краткосрочной цели: 1–3 года. Например, накопить на ремонт или первоначальный взнос по ипотеке.
2. На нее переходят люди с долгосрочного накопления, когда до цели остается не более трех лет. Например, копили 20 лет на пенсию, сегодня до нее остается 3 года — потеря даже части капитала неприемлема.
3. Нетерпимое отношение к риску. В силу индивидуальных особенностей люди по-разному относятся к возможности потери денег. Для одних безболезненным будет потеря 20% капитала, для других потеря даже 10% вызовет стресс.

Портфель в рамках консервативной стратегии может полностью состоять из облигаций. Например, инвестор, инвестируя на три года, хочет обеспечить максимальную надежность капитала. Цель — сохранить деньги, а не заработать. Также инвестор может выбрать консервативную стратегию, если у него нет времени или знаний, чтобы искать перспективные акции, и он просто хочет вложиться в надежный актив.

Возможный состав портфеля:

• 25% — ОФЗ с постоянным и плавающим купонами, со сроком погашения через 1–3 года;
• 25% — муниципальные облигации развитых регионов РФ, например Москвы и Московской области;
• 50% — корпоративные облигации надежных компаний, дефолт которых вряд ли возможен (например, Газпром, ЛУКОЙЛ, Сбер).

Умеренная. Стратегия подходит инвестору, который инвестирует на срок более трех лет, хочет не только сохранить капитал, но и заработать, допускает краткосрочную просадку портфеля. К облигациям можно добавить акции «голубых фишек» и других надежных компаний.

Возможный состав портфеля:

• 25% — ОФЗ с постоянным и плавающим купонами, с разными сроками погашения;
• 25% — корпоративные облигации надежных компаний;
• 50% — акции «голубых фишек» и других надежных компаний.

Агрессивная. Стратегия подходит инвестору, который готов пойти на высокий риск ради доходности. В портфеле бо́льшую долю занимают акции. В этой стратегии важным является умение инвестора проводить фундаментальный и технический анализы. Подробнее об анализе компании: анализ компании: о чем говорит финансовая отчетность.

Возможный состав портфеля:

• 20% — высокодоходные облигации;
• 40% — акции роста, например из технологичного сектора;
• 40% — акции недооцененных компаний.

Во всех стратегиях следует соблюдать диверсификацию: по классам активов и отраслям.

Инвестор может открыть ИИС, который позволяет получать налоговые льготы. Если инвестор является плательщиком НДФЛ, открыть ИИС типа А лучше до конца 2023 года. Это позволит уже в январе получить первый налоговый вычет — 52 000 руб. при ставке НДФЛ 13% и 60 000 руб. при налоговой базе выше 5 млн. и ставке 15%. Далее вычет можно получать ежегодно до закрытия ИИС.

Если инвестор не платит НДФЛ, есть смысл открыть ИИС типа Б — он позволяет освободить от налогов весь доход от операции с финансовыми инструментами, кроме дохода от дивидендов.