Мосбиржа обновила базы расчета. Какие акции могут вырасти в цене?
Московская биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 17 марта 2023 года. Дополнительно площадка установила значения коэффициентов free-float — доли акций в свободном обращении и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов. Что это значит для инвесторов — в статье.
Содержание
Какие индексы считает Мосбиржа
Публичные компании, акции которых торгуются на бирже, сильно разнятся по отраслевой принадлежности и рыночной капитализации. Так же, как экономика РФ сегментирована по отраслям, Мосбиржа разделила все торгуемые акции по направлениям для отслеживания динамики каждой отдельной отрасли.
Биржа делит индексы на ключевые и тематические. К первым относятся широко известные российскому инвестору:
- индекс Мосбиржи и его аналог в долларах США (РТС);
- индекс «голубых фишек», который включает 15 самых крупных публичных предприятий страны;
- индексы средней и малой капитализации;
- отраслевые индексы (транспорт, электроэнергетика, металлы и добыча и тому подобное);
- индекс широкого рынка, куда входит топ-100 наиболее ликвидных акций РФ.
К тематическим относят:
- индексы полной доходности, то есть с учетом дивидендов;
- индексы государственного сектора, в которые включены компании с государственным участием;
- индекс Мосбиржи РСПП (индекс ESG). В базу его расчета входят акции, эмитенты которых в полной мере раскрывают информацию по вопросам устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности.
Почему Мосбиржа обновляет базы расчетов
Московская биржа формирует индексы в соответствии с установленными критериями отбора, такими как количество акций в свободном обращении, капитализация компании, ликвидность акций или секторальная принадлежность. Инвесторы и управляющие сравнивают свой результат именно с такими бенчмарками, поэтому важно, чтобы индекс точнее отражал реальную ситуацию на рынке.
Если эмитент не отвечает основным критериям, по которым он был включен в индекс, то его доля может быть изменена или компания вовсе исключается из расчета. Более подробно о работе индексов читайте в нашем блоге.
Какие изменения произошли
Изменения коснулись следующих индексов:
- В базу расчета индекса Мосбиржи и индекса РТС войдут депозитарные расписки иностранного эмитента ROS AGRO PLC.
- В базу расчета индекса акций широкого рынка включат обыкновенные акции ПАО «ДЭК», обыкновенные акции ПАО «ИСКЧ», обыкновенные акции ПАО «ТГК-2» и обыкновенные акции ПАО «ВУШ Холдинг».
- В базу расчета индекса средней и малой капитализации будут включены обыкновенные акции ПАО «Аптечная сеть 36,6».
- В базу расчета отраслевого индекса металлов и добычи войдут обыкновенные акции МКПАО «ЭН+ ГРУП», в отраслевой индекс электроэнергетики будут включены обыкновенные акции ПАО «ДЭК» и обыкновенные акции ПАО «ТГК-2», а в отраслевой индекс потребительского сектора войдут обыкновенные акции ПАО «ИСКЧ» и обыкновенные акции ПАО «ВУШ Холдинг».
- Обыкновенные акции ПАО «Детский Мир» покинут индекс Мосбиржи, индекс РТС, индекс средней и малой капитализации, индекс акций широкого рынка и отраслевой индекс потребительского сектора.
Также Мосбиржа установила новые параметры долей акций в свободном обращении для следующих ценных бумаг:
По некоторым акциям коэффициент free-float ранее не рассчитывался. По другим был изменен в соответствии с критериями биржи. Более низкий коэффициент будет способствовать снижению доли акции в индексе, если ранее она занимала в нем место.
Как изменения могут повлиять на акции компаний
Изменения базы расчета индекса Мосбиржи после событий февраля 2022 года перестали приводить к серьезным колебаниям включаемых или исключаемых акций, так как объемы торгов оставшихся на рынке отечественных фондов крайне малы. Однако небольшая волатильность все еще присутствует.
На какие акции обратить внимание
Несмотря на отсутствие иностранных институциональных инвесторов, стоит выделить депозитарные расписки РусАгро, котировки которых, на наш взгляд, могут незначительно вырасти в связи с притоком пассивных денег.
В связи с реорганизацией Детского Мира из ПАО в ООО (то есть компания становится непубличной, а ее акции перестанут торговаться на бирже) исключение его акций из расчета было ожидаемо.
Стоит отметить добавление акций ЭН+ ГРУП — материнской компании РУСАЛ — в индекс металлов и добычи в связи с тем, что большая часть доходов компании приходится на алюминиевый бизнес и лишь около 20% — на доходы от продажи электроэнергии.
