Что такое депозитарий и регистратор

Депозитарий и регистратор относятся к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, которые помогают в соблюдении законных прав инвесторов. Несмотря на их сходство по функции, существует четкая грань в способе учета акций и особенностях их хранения.

Чем занимается депозитарий

Депонентами, то есть, клиентами депозитария, могут быть как физические лица, так и юридические. К первым относятся частные инвесторы, а ко вторым — владельцы или номинальные держатели ценных бумаг. Депозитарий ведет учет и отслеживает переход прав на ценные бумаги. Для этого депоненту открывается специальный счет, на котором есть дата и основание каждой операции по счету. Также этот профессиональный участник предоставляет инвестору полную информацию о ценных бумагах, которую передает эмитент или реестродержатель.

Например, если эмитент решит провести сплит акций, депозитарий в обязательном порядке уведомит клиента. Как правило, он направляет письмо с темой «Сообщение о корпоративном действии» через брокера.

На рынке есть несколько типов депозитариев:

• расчетные. Они связаны соответствующим договором с биржей и (или) клиринговой организацией и, как правило, обслуживают исполнение сделок.
• кастодиальные депозитарии. Они не связаны договором с биржей и занимаются только учетом, хранением ценных бумаг и содействуют соблюдению прав по ценным бумагам.

Кастодиальные разделяются на специализированные и неспециализированные. Первые обслуживают пайщиков инвестиционных фондов, вторые — как правило, оказывают услуги в дополнение к брокерскому обслуживанию. То есть, могут находиться в структуре брокера.

Особый статус на рынке имеет центральный депозитарий. Его деятельность определяется в соответствии с Федеральным законом от 07.12.2011 № 414-ФЗ «О центральном депозитарии». В России это Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий», входящий в группу «Московская». Он осуществляет обслуживание российских и иностранных эмиссионных ценных бумаг, а также присваивает коды CFI и ISIN ценным бумагам.

Чем занимается регистратор

Реестродержатель, держатель реестра или регистратор — еще один профессиональный участник рынка ценных бумаг. Он ведет базу данных, которая называется системой ведения реестра владельцев ценных бумаг. Чаще всего, Регистратор заключает договор с компанией-эмитентом, выпустившим ценные бумаги. Для учета прав на ценные бумаги Регистратор открывает лицевые счета.

В чем разница между депозитарием и регистратором

В подавляющем числе случаев клиентом регистратора выступает акционерное общество. Именно ему регистратор оказывает услуги по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
В числе клиентов депозитария — как правило, инвесторы или депоненты, которые подписали договор о депозитарном обслуживании. Как правило, это происходит сразу при открытии брокерского счета или ИИС у брокера. То есть, основной клиент депозитария — это частный инвестор.

Депозитарий открывает лицевой счет у регистратора. Это лицевой счет номинального держателя, по которому осуществляется учет прав на ценные бумаги, в отношении которых депозитарий не является их владельцем и осуществляет учет в интересах своих клиентов. Регистратор учитывает права по ценным бумагам, с компанией-эмитентом которых он заключил договор. В этом случае деятельность реестродержателя можно сравнить с секретарем для компании, выпустившей ценные бумаги. Депозитарий же учитывает права на ценные бумаги, которыми владеет инвестор независимо от эмитента.

Как связаны депозитарий и регистратор

Брокер — посредник между инвесторами в сделках по купле-продаже ценных бумаг. Зачастую помимо брокерской лицензии, компания также имеет лицензию на осуществление депозитарной деятельности.

Если депозитарию открыт лицевой счет номинального держателя в реестре владельцев ценных бумаг, а счета депо инвесторов открыты в одном таком депозитарии, и они продают друг другу акции, общее количество акций, учитываемых на лицевом счете номинального держателя в реестре, не меняется. По этой причине по лицевому счету номинального держателя каких-либо операций не происходит. Однако изменения по лицевому счету номинального держателя возникают, когда у депозитария меняется общее количество акций, которые находятся у него на хранении.

Депозитарии и регистраторы относятся к учетной системе рынка ценных бумаг и выполняют функции подтверждения прав инвесторов на ценные бумаги, а также подтверждения прав, закрепленных ценными бумагами, в целях передачи этих прав и их осуществления. Их задача — обеспечить соблюдение права собственности инвесторов на ценные бумаги, что в целом снижает риски на фондовом рынке.

Учетные системы разных стран организованы по-разному. В Европе они могут состоять только из депозитариев, в США и России — из регистраторов и депозитариев. Каждый из профессиональных участников рынка ценных бумаг в России обязан получить лицензию Центрального банка Российской Федерации. Если у лица с брокерской лицензией нет лицензии на депозитарную деятельность, он заключает договор с внешним депозитарием для того, чтобы хранить ценные бумаги у него.