Что такое эмиссия ценных бумаг и зачем ее проводят
Эмиссия ценных бумаг — это выпуск новых акций, облигаций, депозитарных расписок и других инструментов. Ее проводят компании — эмитенты. Для чего нужна процедура и как она проводится — в статье.
Эмитенты могут выпускать акции, облигации, опционы для сотрудников на приобретение акций или депозитарные расписки. Обычно компании проводят эмиссию, чтобы привлечь дополнительный капитал.
Содержание
Кто и зачем проводит эмиссию ценных бумаг
Чаще всего компании-эмитенты выпускают инструменты фондового рынка, чтобы получить дополнительное финансирование. Кроме этого, у эмиссии могут быть следующие цели:
- изменить номинал ценных бумаг, которые были выпущены ранее;
- изменить свойства активов — например, их доступность для инвесторов;
- собрать уставный капитал, чтобы создать акционерное общество;
- если акционерское общество уже есть — увеличить его уставный капитал.
Также эмитентами могут выступать органы исполнительной власти — например, Министерство финансов РФ. Их задача — поддерживать экономику страны, поэтому они выпускают ценные бумаги в следующих случаях:
- чтобы перекрыть дефицит в бюджете или сгладить инфляцию;
- чтобы привлечь дополнительный капитал на реализацию крупных госпроектов;
- чтобы урегулировать количество наличных денег в стране;
- чтобы повлиять на то, как курс национальной валюты соотносится с курсом твердых валют — например, с евро и американским долларом;
- чтобы закрыть долги перед инвесторами, которые купили у государства другие ценные бумаги.
Какие есть виды эмиссии ценных бумаг
Эмиссию можно разделить по следующим признакам.
1. В какой раз компания выпускает бумаги:
- в первый раз — так эмитент хочет выйти на фондовый рынок или решает выпустить новый вид бумаг, который раньше не размещал;
- во второй и все следующие разы — эмитент, чтобы достичь своей экономической цели, решает выпустить бумаги повторно.
2. Как компания размещает бумаги на фондовым рынке:
- в виде подписки — так можно выпустить акции и облигации. При размещении на бирже открывается книга заявок, и участники рынка подают заявки на приобретение бумаг;
- в виде распределения — так выпускают только акции. Если эмитент решил распределить ценные бумаги, значит, их может купить только определенное число инвесторов;
- в виде конвертации — бумаги не продаются, а обмениваются на другие виды.
3. Для кого бумаги будут доступны. В этом случае эмиссия может быть:
- открытой — любой инвестор имеет право купить активы;
- закрытой — с бумагами могут совершать сделки только определенные инвесторы.
Как устроена эмиссия ценных бумаг
Это сложная процедура, в которой много участников, и если исключить хотя бы одного из них, то эмиссия не будет считаться законной, а Банк России просто не зарегистрирует выпуск активов. Эмиссия включает следующие этапы:
- Эмитент решает разместить бумаги на фондовом рынке.
- Утверждает решение о выпуске ценных бумаг в том случае, если выпуску подлежат акции или ценные бумаги, конвертируемые в акции.
- Затем оформляет госрегистрацию на выпуск активов.
- Бумаги проходят листинг на биржах, то есть эмитент размещает активы на них.
- После размещения он составляет отчет об итогах эмиссии.
Чтобы провести эмиссию, в некоторых случаях эмитенту нужно привлечь андеррайтера. Это профессиональный участник фондового рынка — в России ими чаще всего выступают крупные банки. Андеррайтер помогает оформить эмиссию, разместить бумаги на рынке и проанализировать, насколько выпуск оказался удачным для эмитента.
Андеррайтер также может за дополнительную плату купить бумаги, которые эмитент не разместил на биржах. Они берут за размещение активов комиссию — иногда случается так, что эмитенту выгоднее оставить бумаги у себя.
Почему обо всем этом стоит знать частному инвестору
Инвесторы надеются, что после размещения бумаги начнут расти в цене, но иногда эмитенты, наоборот, терпят убытки. В 2019 году Uber выпустил акции по 45 долларов за штуку, но спустя полгода их рыночная цена опустилась до 27 долларов.
Предугадать поведение рынка достаточно сложно. Поэтому перед тем, как инвестировать в активы, лучше не торопиться, а оценить справедливую стоимость ценных бумаг. Это поможет избежать импульсивных сделок и определиться, стоит ли вкладываться именно в эту компанию.
Кратко
- Эмиссия — это размещение ценных бумаг на фондовом рынке. Эмитенты могут выпускать акции, облигации, опционы для сотрудников на приобретение акций или депозитарные расписки. Обычно компании проводят эмиссию, чтобы привлечь дополнительный капитал.
- В некоторых случаях эмитент не может сам разместить бумаги — ему надо привлечь андеррайтера. Это организация, которая профессионально занимается фондовым рынком. В России андеррайтерами чаще всего выступают крупные банки.
- Стоимость ценных бумаг не всегда будет расти после размещения. Перед тем как принять решение об инвестировании, необходимо проанализировать бизнес компании.
Инвестируйте в акции компаний
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.