Финансовые показатели банков — как их анализировать

Инвестиции в ценные бумаги банков могут принести хороший доход, но для этого необходимо правильно выбрать эмитента, а значит, уметь анализировать финансовую отчетность банков. На какие банковские показатели важно обращать внимание инвестору — рассказываем в статье.

22 ноября 2023 8 минут
Финансовые показатели банков — как их анализировать

Особенности банковской деятельности

При анализе банков инвестор должен учитывать специфику банковской деятельности. Она влияет на то, какие показатели стоит рассчитать и как правильно оценить полученные значения.

  • Высокое соотношение обязательств к активам. Основная деятельность любой финансово-кредитной организации — это привлечение средств и выдача кредитов. В структуре баланса банка доля заемного капитала намного выше доли собственного. И уровень долговой нагрузки будет иметь высокое значение, что совсем не говорит о плохом состоянии организации.
  • Ограничения регулятора. Банк России устанавливает и следит за соблюдением коммерческими банками нормативов по достаточности капитала, ликвидности, максимальному риску и другим факторам. Регулятор обязывает создавать резервы, чтобы эффективно управлять ликвидностью на финансовом рынке. Если банк нарушает требования, он может лишиться лицензии.
  • Зависимость от ключевой ставки. Ключевая ставка Банка России оказывает большое влияние на показатели деятельности коммерческих банков. Рост ставки приводит к росту процентов по кредиту, что может привести к снижению спроса. С другой стороны, растут и проценты по депозитам, что привлечет в банк новых клиентов. Снижение ключевой ставки и процентов по кредитам помогут привести новых клиентов. Но не исключено, что снизятся процентные доходы банка из-за досрочного погашения уже выданных кредитов.

Алгоритм оценки банка при инвестировании

Эксперты проводят анализ банков на основе финансовой отчетности, которую можно найти на сайтах банков или Центра раскрытия корпоративной информации.

Алгоритм оценки:

  • Анализ финансовых показателей — сведения о доходах, расходах и финансовом результате компании. Основной документ — Отчет о прибылях и убытках
  • Анализ балансовых показателей — сведения об активах и пассивах. Основной документ — Отчет о финансовом положении.
  • Анализ мультипликаторов. В расчете мультипликаторов участвуют финансовые и балансовые показатели.
  • Показатели важно анализировать в динамике и рассчитывать темпы роста или падения. Например, увеличение прибыли — это хорошо для любой компании. Но если темп роста расходов превышает темп роста доходов, есть повод задуматься, почему так происходит. Анализ показателей в динамике позволит получить объективную картину об эффективности работы банка.

    Основные финансовые показатели

    Есть несколько финансовых показателей, на которые всегда стоит обращать внимание.

  • Чистый процентный доход. Основная деятельность банка связана с выдачей кредитов и привлечением денег от физических и юридических лиц. Доходы — полученные проценты по кредитам. Расходы — выплаченные проценты по депозитам клиентов и долговым ценным бумагам, расходы на страхование вкладов. Разница между доходами и расходами и будет чистым процентным доходом.
  • Чистый комиссионный доход. Он определяется как разница между комиссионными доходами и расходами. К первым относятся комиссии за операции с банковскими картами, валютой, драгоценными металлами, РКО, брокерские операции. Расходы — комиссии платежным системам и выплаты по программам лояльности.
  • Операционные доходы и расходы. Например, от сдачи в аренду имущества, участия в капитале других компаний, операций с ценными бумагами. Операционные расходы включают расходы на содержание персонала, рекламу, охрану, командировки и т. д.
  • Чистая прибыль. Это один из главных показателей работы любой компании, в том числе банка. Показывает финансовый результат от всех видов деятельности за вычетом налога на прибыль.
  • Основные балансовые показатели

    Есть несколько важных показателей баланса, которые стоит учитывать инвестору.

  • Кредитный портфель. В активе Отчета о финансовом положении можно посмотреть задолженность по кредитам юридических и физических лиц перед банком. Рост кредитного портфеля сигнализирует о расширении бизнеса банка. Для более детального анализа рекомендуем рассмотреть структуру портфеля (как правило, дается в приложениях к отчету).
  • Средства клиентов. В пассиве Отчета о финансовом положении можно посмотреть средства физических и корпоративных клиентов. За счет размещенных на депозитах средств банк выдает кредиты населению и бизнесу.
  • Собственные средства. Включают нераспределенную прибыль, уставный капитал и эмиссионный доход. Этот показатель используют в оценке эффективности работы банка.
  • финансовые мультипликаторы

    Есть несколько основных мультипликаторов, которые отражают финансовое положение банка.

  • ROE — рентабельность капитала, отражает отдачу на вложенные собственные средства банка. Определяется как отношение чистой прибыли к собственным средствам. Чем выше показатель, тем эффективнее работает банк. Мультипликатор следует оценивать в динамике и в сравнении с конкурентами. На примере отчетности Сбербанка:

    ROE (2021) = 1245,9 / 5644,5 × 100% = 22,07%

    ROE (2022) = 270,5 / 5814,8 × 100% = 4,65%

    По итогам 2022 года ROE рухнул почти в пять раз на фоне снижения чистой прибыли. Но делать выводы только на основе 2022 года нельзя. Год был сложным для многих банков. Например, ближайший конкурент ВТБ получил убыток и отрицательный ROE.

  • ROA — рентабельность активов, отражает отдачу на вложенные активы банка. Определяется как отношение чистой прибыли к активам. Чем выше показатель, тем эффективнее банк использует свои активы.

    На примере отчетности Сбербанка:

    ROA (2021) = 1245,9 / 41165,5 × 100% = 3,03%

    ROA (2022) = 270,5 / 41871,8 × 100% = 0,65%

    Резкое снижение прибыли в 2022 году спровоцировало и снижение эффективности использования активов.

  • Revenue — доход банка, который он получает от полученных процентов по кредитам (процентные доходы) и комиссий за операции (комиссионные доходы). Процентные расходы в формуле состоят из двух переменных — процентные расходы, рассчитанные по эффективной процентной ставке, и прочие процентные расходы. Чем выше значение мультипликатора, тем лучше.

    На примере отчетности Сбербанка:

    Revenue (2021) = 2511,5 + 187,6 + 898,6 = 3597,7 млрд рублей

    Revenue (2022) = 3461,6 + 215,5 + 940,6 = 4617,7 млрд рублей

    Несмотря на все сложности 2022 года банку удалось нарастить свою выручку.

  • NIM — чистая процентная маржа, отражает отдачу на вложенные активы в основной деятельности банка, то есть в чистом процентном доходе. Определяется как отношение чистого процентного дохода к кредитному портфелю. Чем выше показатель, тем эффективнее банк использует активы в своей основной деятельности.

    Кредитный портфель банка — это совокупность активов, который банк передал физическим и юридическим лицам. В балансе кредитный портфель отражается статьей — кредиты и авансы клиентам.

    На примере отчетности Сбербанка:

    NIM (2021) = 1759,4 / 27095,5 × 100% = 6,49%

    NIM (2022) = 1874,8 / 29373,4 × 100% = 6,38%

    Показатель выглядит значительно лучше похожего на него ROA. Банк нарастил за 2022 год чистые доходы от основной деятельности, что и привело к росту эффективности.

  • LTD — отношение выданных клиентам кредитов к привлеченным средствам физических и юридических лиц. Чем ближе значение к 100%, тем больше средств физических и юридических лиц тратится на выдачу кредитов, то есть на основную деятельность банка.

    На примере отчетности Сбербанка:

    LTD (2021) = 27095,5 / (17854,8 + 10457,6) × 100% = 95,7%

    LTD (2022) = 29373,4 / (18499,3 + 11376,6) × 100% = 98,3%

  • CIR — отношение операционных расходов к операционным доходам. Коэффициент должен быть меньше 1. Это говорит о том, что банк получает прибыль от своей операционной деятельности. Чем ниже CIR, тем меньше денег тратит банк на содержание персонала и административные расходы.

    На примере отчетности Сбербанка:

    CIR (2021) = 834,4 / 2289,6 = 0,36

    CIR (2022) = 822 / 1386,7 = 0,59

  • COR — стоимость риска. Определяется как отношение расходов на создание резервов к размеру кредитного портфеля. Чем ниже коэффициент, тем меньший риск берет на себя банк при выдаче кредитов. COR показывает в процентах, сколько резервов банк сделал по отношению к своему кредитному портфелю. Чем больше резервов, тем меньше прибыль банка и тем менее качественным является кредитный портфель банка.

    На примере отчетности Сбербанка:

    COR (2021) = 141,5 / 27095,5 × 100% = 0,52%

    COR (2022) = 555,4 / 29373,4 × 100% = 1,9%

    Банк значительно нарастил резервы на кредитный риск за 2022 год, что привело к росту стоимости риска почти в четыре раза.

  • Кратко

    1. Для успешного инвестирования в банковский сектор необходимо провести анализ деятельности эмитента, который имеет свои особенности.
    2. Основные отличия банковской деятельности от работы производственных компаний состоят в высокой доле обязательств в структуре баланса, жестком контроле со стороны Банка России и сильном влиянии ключевой ставки на финансовые результаты.
    3. Анализ деятельности банка включает анализ финансовых и балансовых показателей, а также рассчитанных на их основе мультипликаторов. Для объективной оценки показатели следует рассматривать в динамике и сравнивать их с банками-конкурентами.

    Узнайте больше об инвестировании

    Обучение, инвестиционные идеи от экспертов нашего сервиса, разбор последних новостей рынка, анализ крупных игроков российского рынка и ссылки на эфиры.
    Подписаться на телеграм-канал

    Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

    Ссылка скопирована