Июнь 2023: главные макроэкономические новости Китая

Экономика

Рост экономики КНР, наблюдавшийся в январе — марте 2023 года, во втором квартале потерял свой импульс. Так, по итогам апреля — мая темпы роста объемов промпроизводства, инвестиций в основной капитал и розничных продаж замедлились в 1,5–1,6 раза по сравнению с началом года, объем экспорта и импорта снизился год к году в долларовом выражении, прибыль промышленных предприятий в январе — апреле упала более чем на 20%, отпускные цены производителей снижаются уже полгода, а производственный PMI находится ниже пограничных 50 пунктов, указывая на снижение деловой активности.

При этом худшие результаты зафиксированы в промпроизводстве частного бизнеса, которое продемонстрировало околонулевые темпы роста в годовом выражении, отразив сокращение спроса на фоне замедления мировой экономики и углубление спада в секторе недвижимости Китая.

• Продажи недвижимости в КНР в июне упали на 28,1% среди 100 крупнейших по объему продаж застройщиков по сравнению с тем же месяцем прошлого года, когда действовали масштабные ограничения в связи с Covid-2019.
• В месячном исчислении продажи выросли на 8,5%, однако это оказался самый низкий зарегистрированный рост в традиционно сильном июне.
• По итогам первой половины 2023 года продажи жилья у 100 крупнейших застройщиков выросли всего на 0,1% в годовом выражении.
• Совокупные продажи 25 крупнейших застройщиков упали в июне на 38% год к году.

Слабые данные по продажам жилья в июне в Китае показывают, что сектор по-прежнему находится в кризисе и продолжит оказывать давление на экономику страны. Дальнейшее сокращение продаж может повредить восстановлению экономики Китая и подорвать спрос на сырьевые товары. Кроме того, это по цепочке потянет вниз производство стали и строительных материалов, объем грузоперевозок и спрос на топливо и сырьевые товары.

Индекс деловой активности (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в июне увеличился до 49 пунктов по сравнению с 48,8 пункта месяцем ранее, однако это едва заметное повышение в пределах статистической погрешности навряд ли можно расценивать как улучшение. До тех пор, пока значение индекса находится ниже отметки в 50 пунктов, это указывает на снижение активности в промышленном секторе.

Стимулы и прогнозы

На этом фоне Народный Банк Китая приступил к стимулированию экономики страны и в течение июня понизил ключевые процентные ставки на 10–15 б. п., а премьер Госсовета КНР выступил с заявлением, что ВВП страны достигнет целевых темпов роста в 5% в текущем году. В первом квартале 2023 года ВВП КНР вырос на 4,5% в годовом выражении, и, со слов премьера, темпы роста ускорятся во втором квартале.

Крупнейшие финансовые институты мира и инвестбанки также ожидают, что темпы роста экономики КНР окажутся не ниже заявленных 5% в этом году. Однако некоторые институты в последние недели ухудшили свои прогнозы роста ВВП КНР в 2023 году по сравнению со своими прежними, более оптимистичными оценками. Так, HSBC понизил прогноз с 6,3 до 5,3%, Goldman Sachs — с 6 до 5,4%, JP Morgan — с 5,9 до 5,5%, а Nomura — до 5,1%. Всемирный банк ожидает рост экономики КНР в этом году на уровне 5,6%, а МВФ — в пределах 5,2%. Ранее свои прогнозы также понизили Citi, UBS, BofA и Barclays.