Главное на рынках: зарубежные индексы снижаются, Мосбиржа растет

Американские фондовые индексы на прошлой неделе практически не изменились на фоне противоречивых макроэкономических данных с одной стороны. Индекс Мосбиржи, наоборот, завершил активным ростом четвертую неделю подряд.

Американский фондовый рынок

• Индекс S&P 500 — -0,10%,
• NASDAQ 100 — -0,90%,
• Промышленный индекс Dow Jones — +0,65%.

Несмотря на признаки потенциального охлаждения экономики и рынка труда, виден рост опасений инвесторов насчет будущей прибыли корпораций на фоне резкого замедления экономики. Кроме того, политики ФРС в очередной раз подтвердили приверженность идее о необходимости продолжить повышение ставок, несмотря на нестабильность в банковском секторе и неоднозначные макроэкономические данные.

Однако динамика ключевых активов на финансовых рынках говорит о том, что крупные институциональные инвесторы по-прежнему ожидают снижения процентной ставки на фоне замедления экономики. После более слабых, чем ожидалось, данных о числе вакансий и PMI в сфере услуг доходность десятилетних облигаций США упала до самого низкого уровня за семь месяцев, до 3,253%, стоимость доллара США также снизилась до 101,4 пункта, а котировки фьючерсов на золото с поставкой на месяц вперед взлетели практически до $2050 за тройскую унцию.

На этом фоне в JPMorgan заявили, что фондовый рынок США вступил в период затишья перед бурей. По мнению ведущего аналитика JPMorgan Марко Колановича, спрос инвесторов на акции может сойти на нет позднее в текущем году на фоне проблем банков, повышения цен на нефть и замедления экономического роста. Он отметил, что рисковые активы демонстрируют беспрецедентное ралли, несмотря на сигналы Федрезерва о том, что регулятор не намерен снижать ставки в этом году. По оценкам Колановича, фондовый рынок США обновит прошлогодние минимумы в ближайшие месяцы.

В свою очередь аналитики американского банка Morgan Stanley предупреждают о возможности падения цен на коммерческую недвижимость в США в этом году на 40%. Такое падение сопоставимо с наблюдавшимся в период мирового финансового кризиса 2008 года. Согласно данным Morgan Stanley, в ближайшие несколько лет наступят сроки погашения ипотечных кредитов на триллионы долларов, выданных под залог коммерческой недвижимости.

Российский фондовый рынок

Капитализация отечественного фондового рынка за неделю выросла на 2,36% по индексу Московской биржи, демонстрируя активный рост четвертую неделю подряд. В лидерах роста оказались акции транспортных и нефтегазовых компаний на фоне переоценки экономических перспектив и ожидания дивидендов крупнейших представителей отрасли. Поддержку российскому фондовому рынку также продолжает оказывать ослабление рубля, планы властей принудительно перевести активы бизнеса в РФ в российскую юрисдикцию, а также надежды на увеличение нормы выплаты дивидендов российскими госкомпаниями.

Кроме того, власти обнародовали ряд позитивных новостей для обрабатывающей промышленности. В частности Минфин России вернулся к разработке системы выплачиваемого из бюджета обратного акциза на синтетический каучук, а Минпромторг заявил об обоснованности роста цен на стальную арматуру на внутреннем рынке.

Корпоративные события

Наиболее значимые отчеты на этой неделе представят компании BlackRock, Wells Fargo, JPMorgan и Citi. Кроме того, свои бухгалтерские книги раскроет Delta Air Lines, UnitedHealth Group, Tilray Brands, PriceSmart, Greenbrier, CarMax, Albertsons и Progressive Corp.

В России ожидается публикация финансовых и операционных результатов за 2022 год компаний АФК Система, ОКЕЙ и Россети Ленэнерго, а также отчета Сбербанка по РСБУ за первый квартал 2023 года.