Операционная прибыль компании: все, что важно знать инвестору
Прибыль — важнейший показатель финансовой отчетности. Ее анализирует руководитель для принятия решений о дальнейшем развитии бизнеса. Инвестор использует показатель для выбора объекта инвестиций. Но прибыль бывает разная и зависит от исходных данных для расчета. Что такое операционная прибыль и почему инвестору важно ее знать — в статье.
Любой показатель прибыли — это результат деятельности компании за какой-то период. Инвестор уделяет ему особое внимание при анализе, потому что не хочет вкладывать деньги в убыточный бизнес. Но анализировать можно деятельность компании целиком или только ее часть. От этого зависит, какую прибыль оценивать — валовую, чистую или операционную. Все виды являются важными для принятия правильного инвестиционного решения.
Содержание
Что такое операционная прибыль
Предприятие для получения прибыли может вести основную и дополнительные виды деятельности. Например, станкостроительная компания производит станки. Кроме этого, сдает неиспользуемые помещения в аренду всем желающим. В этом случае основной деятельностью будет производство и реализация станков. А дополнительной — сдача в аренду.
Операционная прибыль — это прибыль от основной деятельности предприятия, то есть деятельности, которая приносит наибольшую часть выручки. Она отличается от валовой, которая не учитывает коммерческие и управленческие расходы.
Посмотреть основной вид деятельности компании можно в документах финансовой отчетности, например в бухгалтерском балансе. Для этого нужно найти строчку ОКВЭД — вид основной деятельности при регистрации на основе Общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД).
Формула расчета операционной прибыли
Операционная прибыль рассчитывается по формуле:
Коммерческие расходы — это расходы на реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг предприятия. Например, они могут включать затраты на упаковку, доставку продукции до склада потребителя, оплату услуг торгового представителя, рекламу.
Управленческие расходы — это расходы, которые не связаны напрямую с основной деятельностью предприятия, но обеспечивают ее нормальное проведение. Например, они могут включать затраты на охрану объектов, покупку канцелярских товаров, связь и интернет, заработную плату бухгалтерии и управленцев, командировки.
Рентабельность показывает, сколько предприятие получает операционной прибыли на каждый вырученный от реализации продукции рубль. Чем выше значение, тем эффективнее работает компания по своему основному профилю и тем привлекательнее будут ее акции для инвестиций. Но инвестор должен помнить, что принять правильное решение ему поможет только комплексный анализ предприятия, а не расчет одного показателя.
Отрицательное значение операционной прибыли называется операционным убытком. Вложения в убыточное по основной деятельности предприятие не оправданы.
Где искать операционную прибыль
Если инвестор выбирает ценные бумаги российской компании, то операционную прибыль он найдет в финансовой отчетности по РСБУ и МСФО. Информация есть на официальном сайте эмитента или на сайте Центра раскрытия корпоративной информации Интерфакса: e-disclosure.ru.
В отчетности по РСБУ операционная прибыль называется прибылью (убытком) от продаж. Ее можно найти в Отчете о финансовых результатах (код 2200).
В отчетности по МСФО операционная прибыль находится в Консолидированном отчете о прибылях и убытках.
Для анализа иностранного эмитента инвестор может изучить финансовую отчетность на официальном сайте компании. Есть сервис, аналогичный российскому e-disclosure. Он расположен на сайте американского регулятора Sec.gov и называется EDGAR. Операционная прибыль на английском языке — operating income.
Зачем инвестору знать операционную прибыль
Инвестор покупает акции компании, чтобы сохранить и увеличить свой капитал за счет роста стоимости ценных бумаг или получения дивидендов. В долгосрочной перспективе это возможно, только если развиваются основные направления бизнеса предприятия. Операционная прибыль как раз и позволяет оценить динамику роста.
При фундаментальном анализе инвестор должен оценить значение показателя не за один год, а минимум за 3–5 лет, чтобы получить объективное состояние дел в компании. Ситуация, когда операционная прибыль снижалась в течение нескольких лет, а в текущем году вдруг выросла, должна насторожить, и инвестору нужно выяснить, за счет чего это произошло. Может оказаться, что рост принесла не основная деятельности предприятия, а продажа какого-нибудь объекта.
Например, в России есть предприятия, которые существуют не за счет того, ради чего они создавались, а за счет сдачи в аренду простаивающих помещений. Наличие чистой прибыли в их отчетах не должно ввести инвестора в заблуждение. Инвестиции в такой бизнес не принесут прибыли в долгосрочной перспективе.
Кратко
- Операционная прибыль показывает результат от основной деятельности компании. Ее следует отличать от других видов прибыли.
- Инвестор может найти значение операционной прибыли в финансовых отчетах по российским и международным стандартам отчетности.
- Инвестор должен оценивать операционную прибыль за несколько лет. Рост показателя говорит об успешном развитии компании и ее инвестиционной привлекательности.
Инвестируйте в акции компаний
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.