Пассивные инвестиции на Мосбирже

Как составить портфель для пассивных инвестиций на российском фондовом рынке, разбираемся с Романом Романюком, основателем клуба инвесторов BeatMarkets, финансовым экспертом Банки.ру и Investing.com, автором книги «Метод высокого дохода. Как выжать максимум с фондового рынка».

22 июня 2023 6 минут
Пассивные инвестиции на Мосбирже

В августе 2020 года Роман Романюк вышел на дивидендную пенсию: доход портфеля в два раза превысил уровень личного потребления. В 2008 году он разработал собственную стратегию инвестирования, которая позволила в течение 15 лет обгонять по доходности уровень индексов S&P 500. О принципах стратегии и ее применимости на российском фондовом рынке 一 в ревю эфира.

В чем суть метода высокого дохода

Когда частные инвесторы приходят на фондовый рынок, они, с одной стороны, боятся потерять свои деньги, а с другой стороны, хотят получить бóльшую прибыль, чем в недвижимости или депозитах. Роман Романюк попытался совместить две вещи и разработал собственную стратегию: сформировал ядро портфеля на американском фондовом рынке из исключительно высококачественных дивидендных бумаг, а поступающие купоны реинвестировал в маржинальные ETF. Средняя доходность с 2008 года, по оценкам инвестора, составила около 18,5% годовых, при том что аналогичный показатель у индекса S&P 500 оценивался в районе 9,5%.

Как работает стратегия на американском фондовом рынке

Портфель формируется из ядра и спутников. Ядро 一 это фонды и компании, которые на протяжении длительного времени выплачивают высокие и стабильные дивиденды, например бизнес-инкубаторы, которые предоставляют займы малому и среднему бизнесу, а также фонды и облигационные бумаги. Недвижимость входит в портфель через инструменты фондового рынка и rent-фонды, но это диверсифицированная история: нет ориентира на только офисную недвижимость или только торговые центры.

Купоны и дивиденды реинвестируются. Второй аспект 一 работа с дивидендами и их вложение в компании-спутники. Выплаты агрессивно реинвестируются в маржинальные ETF.

Стратегия выбора активов для ядра и спутников основывается на оценке поведения потребителей. Модель позволяет рассчитывать грамотные моменты для входа и выхода в актив. Инвестор сумел выйти до начала падения рынков из-за пандемии и за месяц до падения рынка в 2022 году.

В чем состоят ограничения модели высокого дохода для российского фондового рынка

  • Отсутствует такое многообразие инвестиционных инструментов, как в США, например различных ETF.
  • Отсутствует практика эмитентов квартальных или полугодовых систематических выплат, размеры которых не пересматриваются каждый год рекомендациями совета директоров и общего собрания акционеров компании.
  • Для метода высокого дохода критически важно, чтобы денежный поток от ядра инвестиционного портфеля оставался стабильным и предсказуемым на достаточно длинном инвестиционном горизонте.

Пассивные инвестиции для российского рынка

В 2022 году инвестор из-за внешних рисков начал формировать портфель на Мосбирже на основе модернизированной стратегии.

Формирование лестницы из долгосрочных ОФЗ. При условии входа в них по очень привлекательным ценам. Можно рассчитать бумаги так, чтобы получать купоны практически на ежемесячной основе для получения стабильного денежного потока.

Реинвестирование купонов в акции российского фондового рынка из индекса IMOEX. По словам Романюка, большинство аналитиков привыкли смотреть в первую очередь на финансовые показатели компании, пытаясь предсказать будущее на основе прошлого. Инвестор делает ставку на так называемых временных аутсайдеров, которые имеют сильный бизнес, но по тем или иным причинам временно показывают результаты хуже индекса. Если говорить о долгосрочной истории, то, как правило, эти компании опережают фондовые индексы или как минимум от него не отстают.

Как выбирать активы

Важен стратегический план компании и новостной фон, а не финпоказатели. Отчеты и показатели 一 это прошлое, а не будущее. Единственное, что может показать отчет 一 это то, что из компании пора выходить: если растет закредитованность и проявляются системные проблемы.

Компании должны на протяжении длительного времени опережать IMOEX. Если ранее компания 15 лет опережала фондовый индекс и вдруг по каким-то причинам она начала от него отставать, то оценка рынком локальных неудач, которые не имеют никакого стратегического значения для компании, может давать очень хорошую скидку на актив. После решения проблемы актив, скорее всего, вернется к фундаментальному росту.

На начало 2023 года в портфеле у инвестора:

Как собрать первый портфель

Эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции составили консервативный модельный портфель из облигаций и акций. Необязательно повторять его в точности — вы можете выбрать только те облигации или акции, которые соответствуют вашей инвестиционной стратегии.
Смотреть подборку

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Ссылка скопирована