Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

Как работает портфельное инвестирование

Стратегия инвестора — долгосрочное портфельное инвестирование. У инвестора есть строго формализованная, выписанная на листке стратегия инвестирования. Это фундаментальный анализ компании: отчеты, дивидендные политики.

Ключевые принципы стратегии

Искать дивидендные компании, но не заигрываться с этим. Формировать долгосрочные позиций по отечественным крупным компаниям, которые могут на длинном промежутке времени показать отдачу от инвестиций.

Держать долю в валюте. Достаточно большая доля портфеля должна быть в валютных инструментах. У нас сейчас вот большой список и замещающих облигаций, и юаневых.

Всегда держать в кубышке не менее, чем в 30% от капитала. Сейчас доля у инвестора перевалила за 50% от портфеля. Их можно использовать в том числе в коротких облигациях, которые меньше подвержены влиянию поднятия ставки.

Не применять маржинальную торговлю. Приоритет — избежать повышенного риска. Инвестиции — это не та сфера, где нужно выходить за рамки комфорта.

Приобретать недооцененные акции. В любой фазе рынка мы можем найти акции компании, которые еще недооценены или у которых драйверы роста еще сохраняются. Стратегия точечных покупок отдельных бумаг работает всегда в любой абсолютно фазе рынка.

Что не так с дивидендным сезоном в 2023 году

Владимир Литвинов считает текущую дивидендную эйфорию чрезмерной. Инвестор 2023 года стал совсем не пуглив, он стал жаден и обращает внимание именно на процент дивидендной доходности. Гость делает ставку на компании роста, развивающиеся компании, которые в меньшей степени выплачивают повышенные дивиденды.

Прогнозы на дивидендный сезон 2024 года

Сургутнефтегаз привилегированные. Компания недавно буквально отчиталась, из документов следует, что кубышка сохранилась, а девальвация рубля вернула интерес к доходам компании. По мнению спикера, в текущей ситуации Сургутнефтегаз может стать тем лидером, который выплатит доходность под 20%, и порадовать в следующем году выплатой повышенных дивидендов.

Сбер. В следующем году, по мнению гостя, сохранит объемы выплат. Однако заканчивается срок действия текущей дивидендной политики, и будет принята новая. Вряд ли что-то изменится, и 50% от чистой прибыли по-прежнему будет начисляться в пользу инвесторов.

Белуга. По мнению спикера, порадует инвесторов. Есть небольшое замедление по операционным результатам, но тем не менее у нас дивидендная политика понятная: выплаты два раза в год и не менее 50% от чистой прибыли. Надеюсь, получим где-то в районе 10–12%.

ФосАгро, Газпром нефть и ЛУКОЙЛ. По мнению гостя, практически все нефтяники получат прибыли меньше, чем в рекордном 2022 году, но тем не менее благодаря хорошим дивидендным политикам могут выплатить приемлемые дивиденды. ЛУКОЙЛ — та компания, которая переместится с лидеров дивидендной доходности текущего сезона не на позиции аутсайдера, но может сильно сократить дивидендные выплаты в будущем.

Какие компании могут вернуться к выплатам

По мнению гостя, НЛМК успешно продолжает экспорт своих слябов в ЕС и переориентируется на внутренний рынок. Кроме того, Северсталь может вернуться к выплатам. Еще ТМК может стать одним из бенефициаров переориентации на строительство новых трубопроводов. В ближайшее время инвестор ждет рекомендации промежуточных выплат, которые могут быть на уровне 10%.