Апрельское исполнение федерального бюджета: опережающий темп

По итогам апреля дефицит федерального бюджета составил 1,3 трлн рублей, превысив мартовский показатель (−1,1 трлн рублей) и значение годичной давности (−1,0 трлн рублей). Накопленный с января дефицит достиг 5,9 трлн рублей, вдвое превысив прошлогодний уровень (−2,9 трлн рублей). Месячные доходы сократились до 3,4 трлн рублей, тогда как расходы остались на уровне 4,7 трлн рублей.

12 мая 2026 2 минуты

Апрельское исполнение федерального бюджета: опережающий темп

Главные цифры

Поступления от нефтегазового сектора выросли до 0,9 трлн рублей (+0,2 трлн рублей к марту) на фоне удорожания нефти (+23,2% м/м, до $94,87 за баррель по данным Минэкономразвития). Дополнительную поддержку оказал сезонный фактор: в апреле в бюджет поступил налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья за I квартал 2026 года (НДД, 0,3 трлн рублей) после того, как в марте был уплачен годовой НДД (0,2 трлн рублей).

Ненефтегазовые доходы снизились до 2,6 трлн рублей (−0,4 трлн рублей м/м) вследствие ускоренного возврата НДС в начале квартала. С поправкой на инфляцию и сезонность динамика остается позитивной: +25% м/м и +13% г/г, что может свидетельствовать об оживлении экономической активности.

Расходы не изменились по сравнению с мартом (4,7 трлн рублей). К настоящему моменту исполнено 40% годового плана против 36% в аналогичный период прошлого года и 33% при равномерном распределении. Это объясняется опережающим авансированием расходов.

Наши комментарии

С учетом апрельских данных, для достижения планового дефицита (3,8 трлн рублей) Минфину необходимо обеспечивать ежемесячный профицит порядка 200 млрд рублей в период с мая по ноябрь. Это заметно выше среднего значения последних лет (около 70 млрд рублей в месяц). В текущих условиях мы прогнозируем, что итоговый дефицит по году может сложиться в диапазоне 5,0–5,5 трлн рублей.

Вместе с тем у правительства сохраняется существенный финансовый резерв: по состоянию на 1 мая ликвидная часть ФНБ составляла 3,6 трлн рублей (−0,3 трлн рублей м/м), а остатки на банковских счетах составляют дополнительные 7,6 трлн рублей (+0,1 трлн рублей).

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.