Европлан меняет ключевого акционера

Лизинговый портфель и новые сделки

Лизинговый портфель на 30 сентября 2025 года составил 183,2 млрд рублей, сократившись на 28% с начала года. Основная причина — снижение спроса на рынке из-за длительного периода высокой ключевой ставки.

Объем нового бизнеса за девять месяцев составил 70,7 млрд рублей. Компания передала в лизинг 20 673 единицы автотранспорта и техники.

Доходы и прибыль

Чистый процентный доход за девять месяцев 2025 года снизился на 9% г/г, до 17,0 млрд рублей.

Чистый непроцентный доход показал рост на 19% г/г, достигнув 13,6 млрд рублей. Это стало основным позитивным драйвером в отчетности.

Чистая прибыль за девять месяцев 2025 года составила 2,9 млрд рублей, что на 74% ниже показателя прошлого года. Существенное сокращение связано с резким увеличением расходов по резервам до 19,2 млрд рублей. Компания объясняет это возникновением убытков по сделкам с низкими авансами на фоне сложной макросреды.

Риски и эффективность

В условиях роста проблемной задолженности стоимость риска (COR) увеличилась до 9,2%. При этом чистая процентная маржа (NIM) остается высокой и составляет 9,9%, что позволяет ее покрывать. Показатель эффективности (CIR) остается на комфортном уровне 24,5%, демонстрируя хороший контроль над операционными расходами.

Капитал и дивиденды

Капитал компании на конец сентября составил 46,9 млрд рублей, сократившись на 7% с начала года. Рентабельность капитала (ROE) за последние 12 месяцев составила 13,0%. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 58 рублей на акцию. Общее собрание акционеров по этому вопросу запланировано на 4 декабря, дата отсечки — 15 декабря. Ранее в июне были выплачены итоговые дивиденды за 2024 год — 29 рублей на акцию.

Развитие бизнеса

Европлан продолжает активно развивать партнерские сети. Клиентам стали доступны 105 новых скидочных программ по 146 брендам. Около 22% новых сделок были заключены с использованием госпрограммы субсидирования лизинга Минпромторга.

Наше мнение

На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, в настоящее время Европлан проходит дно лизингового цикла, которое отражается в его финансовых показателях. В третьем квартале 2025 года увеличился объем нового бизнеса по сравнению с первым и вторым кварталами текущего года, что может говорить о постепенном возобновлении экономической активности в отрасли на фоне снижения ключевой ставки Банка России.

Между тем 18 ноября Альфа-Банк, владеющий «Альфа-Лизингом» (входит в топ-3 компаний на рынке лизинга), объявил о покупке у холдинга SFI 87,5% акций Европлана. В рамках сделки Европлан оценен в 65 млрд рублей за 100% акций компании. В заявлении Альфа-Банка отмечается, что он «сохранит лучшие управленческие практики компании Европлан и высокое качество корпоративного управления, рассчитывая на сохранение публичного статуса компании и дальнейший рост ее капитализации».

На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, сейчас в акциях компании есть неопределенность в связи со сменой мажоритарного акционера. В случае сохранения компанией статуса публичной компании акции Европлана могут представлять интерес для долгосрочного инвестора.