Газпром нефть: удвоение прибыли и высокая дивидендная доходность

Главные цифры

• Выручка во втором квартале 2026 года выросла на 16% г/г и на 19% кв/кв на фоне повышения рублевых цен на нефть и составила 1022 млрд рублей — на уровне консенсус-прогноза. По итогам первого полугодия выручка увеличилась на 6% г/г, до 1880 млрд рублей.
• Скорректированная EBITDA во втором квартале 2026 года увеличилась на 75% г/г на фоне роста выручки при незначительном снижении операционных расходов (−1% г/г) и достигла 418 млрд рублей, что на 19% превышает консенсус-прогноз. По итогам первого полугодия скорректированная EBITDA увеличилась на 43% г/г, до 728 млрд рублей.
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, во втором квартале 2026 года увеличилась в 2,9 раза г/г и в 2 раза кв/кв, до 190 млрд рублей, за счет роста EBITDA и снижения процентных расходов. При этом чистая прибыль отчетного квартала превысила консенсус-прогноз на 12%.
• Долговая нагрузка по показателю «чистый долг / EBITDA» снизилась до 1,14х по сравнению с 1,3х на конец первого квартала 2026 года благодаря росту EBITDA.

Дивиденды

Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первой половины года в размере 42,51 рубля на акцию (текущая доходность — 8%). Дата проведения ВОСА — 29 сентября 2026 года. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 13 октября.

Наше мнение

Наши аналитики позитивно оценивают финансовые результаты компании. Газпром нефть раскрыла сильные результаты за второй квартал текущего года, значительно нарастив EBITDA и чистую прибыль акционеров, при этом данные показатели превысили консенсус-прогноз аналитиков.

По расчетам наших аналитиков, Газпром нефть оценивается с мультипликатором «EV/EBITDA ‘26» на уровне 3,1х, что вместе с интересной потенциальной полугодовой дивидендной доходностью может привлечь инвесторов к покупке акций.