Банк Санкт-Петербург: стабильно с дивидендами

Главные цифры

• Кредитный портфель до вычета резервов увеличился на 1,6% с начала года до 977 млрд руб.
• Корпоративный портфель (без учета валютной переоценки) вырос на 0,6% с начала года, а розничный сегмент прибавил 2,2% с начала года за счет ипотеки.
• Качество портфеля улучшилось: доля просроченной задолженности снизилась на 20 б.п. кв/кв до 3,6%.
• Чистая процентная маржа сократилась на 110 б.п. г/г до 6,5% из-за снижения доходности активов, при этом относительно предыдущего квартала показатель остался без изменений (+10 б.п. кв/кв).
• Чистая прибыль по МСФО снизилась на 30% г/г до 10,9 млрд руб. на фоне снижения чистого процентного дохода, роста отчислений в резервы и роста коэффициента расходы/доходы.
• Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 20% (против 8% в 4К25 и 18% за 2025 г.).
• Норматив достаточности капитала Н1.2 составил 19,7% на 01.04.2026 (против цели менеджмента в 12%).
• Стоимость риска составила 40 б.п. в 1К26, при этом менеджмент подтвердил годовой прогноз около 150 б.п. из-за макроэкономической конъюнктуры.
• Менеджмент подтвердил прогноз на 2026 год: чистая прибыль — более 35 млрд рублей, рост портфеля — на 10–12%.

Наше мнение

Банк Санкт-Петербург остается стабильной дивидендной историей в секторе благодаря высокому запасу по капиталу и выплате дивидендов дважды в год. По нашей оценке, дивидендная доходность составит 11% на горизонте 12 месяцев.