Минэнерго США обновило прогнозы по нефти. Что с ними не так?
Согласно отчету Управления энергетической информации США (EIA, Минэнерго США), ведомство обновило прогнозы спроса, производства и стоимости нефти на мировом рынке.
Спрос на нефть
Согласно обновленным данным, спрос на жидкие углеводороды (ЖУВ) в мире в 2025 году составил 103,69 млн б/с (предыдущий прогноз — 103,94 млн б/с), что на 1,16 млн б/с больше, чем годом ранее. Прогноз на 2026 год — 104,82 млн б/с (ранее — 105,17 млн б/с). Таким образом, ожидается, что в 2026 году увеличение спроса составит 1,13 млн б/с, вместо прогнозируемых ранее 1,23 млн б/с.
Производство нефти
По новым данным EIA, мировое производство жидких углеводородов в 2025 году составило 106,28 млн б/с (предыдущий прогноз — 106,18 млн б/с), что на 2,95 млн б/с больше, чем годом ранее. Прогноз на 2026 год — 107,65 млн б/с (ранее —107,43 млн б/с). Таким образом, ожидается, что в 2026 году увеличение предложения составит 1,37 млн б/с, вместо прогнозируемых ранее 1,25 млн б/с.
Прогноз цен
EIA ожидает, что средняя стоимость нефти сорта Brent в 2026 году составит $55,87 за баррель, что немного выше предыдущего прогноза на текущий год ($55,08 за баррель). По итогам 2025 года средняя Brent по оценке EIA составила $69,04 за баррель.
Наши комментарии
По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, прогнозное значение средней стоимости нефти Brent от EIA является довольно консервативным. Аналитики сервиса ожидают, что средняя стоимость Brent в 2026 году составит около $65 за баррель, при этом динамика котировок может стать более волатильной на фоне последних геополитических событий в Венесуэле и Иране.
Кроме цен на нефть, на финансовые показатели российских нефтяных компаний значительное влияние оказывает курс рубля ввиду высокой доли экспорта в их выручке. Так, после среднего курса доллара 92,66 рубля в 2024 году, среднее значение курса в 2025 году составило 83,21 рубля, а с начала 2026 года по текущую дату всего 78,82 рубля, что в совокупности с динамикой нефтяных котировок оказывает давление на выручку и прибыль российских нефтяников.
Учитывая текущую ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке и динамику курса рубля, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции не включают акции нефтяных компаний в список фаворитов.
