Почему дорожает никель
Стоимость никеля обновила максимумы прошлого года. Рассказываем о причинах роста цен и компании, чьи акции могут усилиться на фоне положительной динамики рынка.
Динамика котировок
Стоимость никеля на Лондонской бирже металлов (LME) выросла с декабря 2025 года с $14 500 за тонну и в январе 2025 года достигала отметки $18 382 за тонну, превысив максимумы прошлого года.
С начала года котировки никеля выросли более чем на 7%, на 12 января стоимость тонны никеля составляла $18 062 за тонну.
Причины роста цен
Неопределенность поставок из Индонезии. Одним из важных факторов, влияющих на поставки никеля на мировой рынок, является объем ежегодной квоты на добычу никелевой руды в Индонезии (данная страна поставляет на мировой рынок более половины всего никеля). В 2026 году правительство Индонезии может сократить квоту на добычу никелевой руды примерно на 34% и перейти от выдачи трехлетних разрешений к ежегодным для более гибкого регулирования предложения. Также риски поставок связаны с временными ограничениями добычи на двух рудниках крупнейшего индонезийского производителя никеля PT Vale Indonesia из-за задержки в выдаче разрешений на 2026 год.
Геополитическая напряженность. Отдельные отраслевые эксперты указывают, что нестабильность в Венесуэле может усилить стремление потребителей к обеспечению важнейшими полезными ископаемыми, в том числе и никелем.
Прогноз цен на рынке никеля
Согласно обзору Норникеля по рынку металлов от декабря 2025 года, компания ожидала, что мировой рынок никеля останется в состоянии профицита более 200 тыс. тонн никеля в 2026-м. В оценку баланса рынка заложена корректировка на возможные перебои, учитывающая производственные риски и регуляторные ограничения в Индонезии. При отсутствии таких перебоев профицит может вырасти до более высокого уровня.
По оценкам BigMint, до 2031 года мировой рынок никеля будет расти со среднегодовым темпом 5,5% на фоне спроса с производителей электромобилей, систем накопления энергии и нержавеющей стали.
Наше мнение
Помимо никеля, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают рост стоимости меди, которая вместе с никелем входит в корзину металлов Норникеля. Также согласно новому исследованию S&P Global Energy и S&P Global Market Intelligence, мировое производство меди достигнет пика в 33 млн тонн в 2030 году, после чего начнет снижаться, при этом спрос может вырасти на 50% по сравнению с текущим уровнем благодаря ускоренной электрификации. В результате, согласно прогнозу, к 2040 году дефицит на рынке меди составит 23,8% от ожидаемого объема спроса в 42 млн тонн.
Учитывая позитивную ценовую конъюнктуру на рынках никеля и меди, входящих в корзину металлов Норникеля, прогнозные производственные показатели компании, а также ожидаемое снижение ключевой ставки Банка России в 2026 году, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Норникеля могут быть интересны для долгосрочных инвесторов.
