Промомед: новые препараты бустят выручку

Операционные показатели

В декабре 2024 года компания успешно вывела в рынок инновационный препарат Велгия для лечения ожирения любой степени тяжести. К 31 декабря 2024 года реализовано более 300 тыс. упаковок препарата на общую сумму около 1 млрд рублей.

В 2024 году с опережением графика завершена разработка препарата новейшего поколения класса твинкретинов для лечения ожирения и сахарного диабета II типа Тирзетта.

Индекс эволюции эндокринологического портфеля, онкологического портфеля и прочих препаратов базового портфеля составил 142, 149 и 155 соответственно. Суммарно восемь инновационных препаратов из ключевого портфеля находятся на финальной стадии регистрации. Вывод в рынок данных препаратов планируется в 2025 году в соответствии с первоначальным прогнозом.

По итогам 2024 года было проведено 75 клинических исследований, получены регистрационные удостоверения для 38 лекарственных препаратов, включая экспортные рынки, зарегистрированы 20 новых патентов и поданы еще 46 российских и международных заявок на изобретения.

Завод АО «Биохимик» прошел аудит Министерства здравоохранения Республики Ирак. К регистрации и дальнейшему обращению на территории Ирака планируется широкий перечень препаратов компании.

Финансовые показатели

Выручка составила 21,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 33%. Рост всего фармацевтического рынка, по данным IQVIA, составил 18%.

Рентабельность по скорректированной EBITDA за 2024 год превысит прогноз 35%, который компания предоставляла при выходе на IPO.

Доля выручки от реализации инновационных продуктов выросла до 58%, что на 10 п. п. выше, чем годом ранее.

Объем экспортных продаж вырос на 46% по сравнению с 2023 годом.

В сегменте «Эндокринология» выручка за 2024 год выросла на 80%, составив 7,9 млрд рублей, в то время как рост релевантного рынка в сегменте «Эндокринология» составил 77%. Опережающий рост стал возможным за счет вывода в рынок и успешных продаж таких новых продуктов для терапии лишнего веса и ожирения, как Велгия и Энлигрия, и продукта для лечения сахарного диабета — Квинсента.

В сегменте «Онкология» выручка за 2024 год выросла на 41%, составив 5,4 млрд рублей, в то время как рост релевантного рынка в сегменте «Онкология» за сопоставимый период составил 9%. Основным драйвером роста стал вывод в рынок новых препаратов в онкогематологии и онкоурологии.

Наше мнение

Промомед демонстрирует уверенный рост выручки, подкрепленный опережающим темпом роста продуктового портфеля компании, над ростом фармацевтического рынка и при этом показывает опережающий рост рентабельности, скорректированной EBITDA, по сравнению с прогнозом компании при выходе на IPO. Вывод на рынок новых препаратов и рост присутствия компании на внешних рынках будут способствовать росту финансовых результатов.

Исходя из значения текущих котировок мы полагаем, что акции Промомеда могут быть интересны для долгосрочных инвесторов.