Распадская получила убыток в 2024 году на фоне снижения цен на уголь
Распадская, российская компания — производитель металлургического угля, раскрыла финансовые результаты за 2024 год (отчет в долларах США), а совет директоров ожидаемо не рекомендовал дивиденды.
Производство и продажи
Объем добычи угля по итогам 2024 года составил 18,5 млн тонн, снизившись к уровню предыдущего года на 2%.
Продажи угольной продукции уменьшились в 2024 году на 11%, до 12,9 млн тонн, что было вызвано экспортными ограничениями на фоне роста внешнеторговых ограничений.
Финансовые показатели
Выручка за 12 месяцев 2024 года сократилась на 21%, до $1743 млн, вследствие уменьшения объемов продаж и снижения мировых цен на уголь.
Компания получила чистый убыток в размере $133 млн по сравнению с чистой прибылью в $440 млн в 2023 году, что в основном обусловлено меньшими темпами снижения себестоимости (–2%) и коммерческих расходов (–8%) на фоне более существенного сокращения выручки (–21%), а также получением убытка от обесценения нефинансовых активов в сумме $207 млн.
Капитальные вложения составили $294 млн долл. США, увеличившись на 34% к уровню 2023 года в связи с продолжением реализации долгосрочной инвестиционной программы компании.
Чистый долг остался отрицательным и составил $39 млн на конец 2024 года (общий долг $48 млн при сумме денежных средств и краткосрочных депозитов $87 млн) после $304 млн на конец 2023 года.
Наши комментарии
В 2024 году угольная отрасль столкнулась с серьезными вызовами снижения цен на уголь и роста его себестоимости. Ключевыми факторами инфляции издержек стали удорожание логистики, трудовых ресурсов, затрат на закупку оборудования и запчастей, а также рост налоговой нагрузки.
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по результатам 2024 года. С учетом финансовых результатов компании, сохраняющейся волатильности на рынках сбыта, негативных прогнозов по ценовому тренду и наличия внешнеторговых ограничений совет директоров пришел к выводу, что выплата дивидендов по итогам 2024 года не соответствует интересам компании и ее акционеров.
Учитывая текущие финансовые результаты компании, слабую ценовую конъюнктуру на рынке угля и паузу в выплате дивидендов, мы не включаем акции Распадской в список наших фаворитов.
