ВсеИнструменты: трудности роста в условиях сложной макроэкономической среды

Главные цифры

Выручка достигла 120 млрд рублей за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост на 29,4% к аналогичному периоду предыдущего года. В третьем квартале выручка составила 44,2 млрд рублей продемонстрировав тем самым замедление роста до 20,3%.

Валовая прибыль за девять месяцев выросла на 34,6%, до 36,31 млрд рублей, валовая прибыль в третьем квартале достигла 14,22 млрд рублей увеличившись на 26,9%. Валовая рентабельность выросла на 1.2 п.п до 30,2% и на 1,7 п.п. до 32,2% за девять месяцев и третий квартал 2024 года соответственно. Рост валовой рентабельности обусловлен ростом доли собственных торговых марок и эксклюзивного импорта товарной выручки.

Операционная прибыль за девять месяцев и третий квартал 2024 года составила 3,9 и 1,3 млрд рублей соответственно. За девять месяцев 2024 года операционная прибыль снизилась на 0,5% к аналогичному периоду предыдущего года, за июль — сентябрь она упала на 28%. Существенное влияние на операционную прибыль в 2024 году оказали расходы по выплатам на основе акций, составившие 1,3 млрд рублей за девять месяцев 2024 года, а расходы на оплату труда выросли на треть.

Скорректированная на расходы по IPO операционная прибыль составила 4,7 млрд рублей за девять месяцев 2024 года. Рентабельность скорректированной операционной прибыли составила 3,9% за 9 месяцев и 4,6% за 3 квартал 2024 года продемонстрировав тем самым снижение на 0,3 п.п. и 0,2 п.п. соответственно.

Чистая прибыль составила 0,1 млрд рублей за девять месяцев 2024 года, снизившись на 95% к 9 месяцам 2023 года. В третьем квартале 2024 года компания показала чистый убыток в размере 0,2 млрд рублей против 1,1 млрд рублей прибыли год назад. Скорректированная чистая прибыль за девять месяцев составила 0,9 млрд рублей снизившись на 64,5%. Существенное влияние на чистую прибыль оказали финансовые расходы, увеличившиеся на 117,4% за девять месяцев 2024 года. Росту способствовал объемов заемных средств с учетом динамики процентных ставок.

Прогноз на конец 2024 года

Компания ожидает, что по итогам 2024 года выручка составит 165 – 170 млрд рублей.

Наше мнение

ВсеИнструменты продолжают демонстрировать замедление выручки в третьем квартале 2024 года, что оказывает негативное влияние на ожидаемые финансовые результаты компании. Несмотря на рост рентабельности по причине роста доли СТМ, рост операционных и финансовых издержек превысил рост доходов, что оказывает негативное влияние на прибыль.

Мы продолжаем наблюдать и отслеживать результаты деятельности ВсеИнструменты.