Дедлайн для инвестора: что такое дивидендная отсечка
04 апреля 2022 10 минут

Дедлайн для инвестора: что такое дивидендная отсечка

Получение пассивного дохода является целью многих инвесторов. В случае с акциями публичных компаний эти деньги можно получить за счет дивидендов. Когда нужно купить акции, чтобы успеть получить выплату?

Дедлайн для инвестора: что такое дивидендная отсечка

Дата закрытия реестра под дивиденды имеет важное значение для инвесторов, поскольку после нее получить выплату за период не получится. Кроме того, сама дата дивидендной отсечки влияет на цену акций.

Как выплачиваются дивиденды

При покупке акций держатели получают право на получение дивидендов на срок, пока акции находятся в портфеле. Дивиденды — это часть прибыли, которая выплачивается компанией акционерам в определенную дату.

Закон не обязывает публичные компании устанавливать минимальный размер дивидендов на одну акцию или обозначать регулярность выплат. Каждой выплате дивидендов предшествует заседание общего собрания акционеров, на котором принимается решение о сумме выплачиваемых дивидендов и о дате выплаты. В принятии решения акционеры могут следовать рекомендациям совета директоров. Дивиденды могут выплачиваться раз в квартал, раз в полугодие, раз в год или не выплачиваться вовсе, если компания планирует направить чистую прибыль на развитие.

Размер дивидендов — это не та сумма, на которую увеличилась стоимость акций на бирже. Если цена на акцию поднялась с 1000 до 1200 рублей, это не значит, что инвестор уже заработал 200 рублей. Чтобы их заработать, нужно продать акцию и перестать быть акционером компании. С дивидендами все иначе: компания выплачивает дивиденды за то, что инвестор держит акцию на руках, оставаясь акционером. По этой причине он может получить часть чистой прибыли компании. Для получения дивидендов не нужно продавать акции. Деньги автоматически поступают на брокерский счет или ИИС.

Какие даты важны инвесторам для получения дивидендов

Чтобы получить долю от чистой прибыли компании в виде дивидендов, инвестору необходимо знать несколько важных дат. Они определяют, когда и какую сумму можно будет получить за владение ценными бумагами.

Дата закрытия реестра акционеров (она еще называется датой отсечки) — это время фиксации всех акционеров компании на конкретную дату. Инвестор может купить акцию как за месяц, так и за день до этой даты, и это все равно даст ему право попасть в список акционеров и получить дивиденды.

Экс-дивидендная дата — это дата, в которую торги проводятся без права получения ближайших дивидендов. В большинстве случаев, в том числе и на Московской бирже, торги проводятся по режиму Т+2. Это означает, что, купив акции, инвестор становится их официальным владельцем только через два рабочих дня. Соответственно, все права акционера, к которым относится и право на получение дивидендов, вступают в силу только через два дня. Например, если выплата дивидендов назначена на 15 октября, необходимо купить акции до 13 октября или раньше, если 15 октября выпадает на понедельник или вторник. Это работает и в обратную сторону: если акционер не хочет держать бумаги на момент выплаты дивидендов, то он может продать их в экс-дивидендную дату. Теоретически таким образом инвестор получит и дивиденды, и прибыль с продажи акций, если он купил их дешевле.

Дата объявления дивидендов — это день, когда публикуется решение общего собрания акционеров о дате и размере выплат дивидендов.

Дата выплаты дивидендов — последний день, в который подразумевается начисление дивидендов акционерам. Дату и размер выплаты можно узнать на сайте компании, на сайте биржи или в ленте новостей на сайте информационного агентства, аккредитованного Банком России.

Когда покупать акции, чтобы получить дивиденды

Если инвестор рассчитывает получить дивиденды, необходимо купить акции на бирже не позднее чем за два дня до планируемой даты дивидендной отсечки при режиме торгов Т+2.

Что происходит с акциями до и после выплаты дивидендов

Новости о решении компании выплатить дивиденды обычно воспринимаются рынком позитивно. В течение двух-трех недель может наблюдаться рост котировок акций. Это является следствием того, что инвесторы хотят получить дивиденды, повышая спрос на ценные бумаги.

Однако в дату выплаты дивидендов на графике цен на акции можно наблюдать такое явление, как дивидендный гэп. Например, 24 декабря 2021 года Газпром нефть сообщила о дивидендах в размере 40 рублей на акцию. Ровно на эту же сумму снизилась стоимость акций на бирже к дате отсечки. Такое снижение котировок и называется дивидендным гэпом. Это происходит ввиду того, что деньги покидают компанию и выплачиваются акционерам. Новые покупатели получают, таким образом, скидку на акции в размере уже выплаченных дивидендов.

Динамика котировок акций ПАО «Газпром нефть». Источник данных: приложение Газпромбанк Инвестиции
Динамика котировок акций ПАО «Газпром нефть». Источник данных: приложение Газпромбанк Инвестиции

Как правило, после падения котировок происходит постепенное восстановление к прежним значениям. Этот рост может занимать от нескольких недель до нескольких месяцев. Может произойти и так, что котировки акции не вернутся на прежние уровни. Данный процесс зависит от нескольких факторов:

  1. Деятельность компании. Желания инвесторов не являются единственной причиной роста стоимости ценных бумаг. Компания должна иметь основания веры в нее: долгосрочные контракты на поставки продукции, планы по развитию производства и т. д. Это позволяет инвесторам верить в долгосрочный успех компании и не продавать ее акции, снижая их стоимость.
  2. Ситуация на мировом рынке. Кризисы в мировой или национальной экономике могут переориентировать спрос инвесторов на акции других, более перспективных и стабильных компаний.
  3. Внутренние процессы в компании. После выплаты дивидендов из компании может уйти мажоритарный акционер или произойдет смена руководства, что, возможно, негативно скажется на настроениях инвесторов и вызовет дальнейшее падение стоимости акций.

Таким образом, необходимо следить за новостями о деятельности компании, чтобы знать, когда следует купить ее акции, а когда более выгодным решением будет их продажа.

Кратко

  • Дивиденды — это часть прибыли, которой компания делится с текущими акционерами. Дивиденды могут выплачиваться нерегулярно, а их сумма не фиксирована.
  • Для инвесторов, желающих получить дивиденды, важно знать точные даты выплаты дивидендов, режим торгов биржи (обычно Т+2), сумму дивидендов и дату закрытия реестра под дивиденды.
  • После дивидендной отсечки происходит снижение стоимости акций компании на сумму выплаченных дивидендов. Со временем котировки приходят на прежний уровень, но бывают исключения.
  • Чтобы заработать на выплате дивидендов, инвестору следует купить акции за несколько недель до даты выплаты или дождаться восстановления цен на акции, если бумаги были куплены непосредственно перед закрытием реестра под дивиденды.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Кирилл Худяков
Кирилл Худяков
Автор