Мажоритарии: кто это и как они влияют на компанию

Акционер — это владелец акций компании, который может претендовать на управление и получение прибыли. Им может быть физическое и юридическое лицо.

• Кто такие мажоритарий и миноритарий
• Когда акционер становится мажоритарным
• Ответственность крупных акционеров перед миноритариями
• Кратко

Ещё по теме:

Научиться инвестировать 23 марта 2021 Купить, продать или вложиться: что такое акции и как они появляются 15 минут

Кто такие мажоритарий и миноритарий

В зависимости от размера доли акций в компании в корпоративной практике сложилось разделение акционеров на два типа:

• миноритарии;
• мажоритарии.

Первые — владельцы небольших пакетов или привилегированных акций, из-за чего они не могут оказывать существенного влияния на компанию. У собственников привилегированных акций нет права голоса и участия в управлении обществом, кроме случаев, которые указаны в законе. Например, при решении вопросов о его реорганизации и ликвидации. Влияние миноритариев, владеющих обыкновенными акциями компаний, сильно ограничено.

Мажоритарные акционеры, напротив, могут влиять на управление компанией. И чем больше у них доля акций, тем сильнее может быть это влияние.

В законе об акционерных обществах нет такого деления, но есть положения, по которым объем прав акционера напрямую зависит от вида акций и размера пакета, которым он владеет. В зависимости от доли ценных бумаг это влияние может быть разным.

Согласно п. 4 ст. 49 208-ФЗ влиять на деятельность компании может квалифицированное большинство — 3/4 голосов. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Ещё по теме:

Научиться инвестировать 18 июня 2021 Квалификация инвесторов: что это такое 8 минут

Когда акционер становится мажоритарным

Установленного количества ценных бумаг, владение которым дает акционеру статус мажоритарного, нет. Многое зависит от специфики самого акционерного общества. Например, от положений устава, количества участников, их объема акций, ограничений, прописанных в акционерном соглашении и связанных с управлением обществом, и так далее. Но, как правило, это пакет акций, при котором участник имеет возможность заметно влиять на управление компанией. Например, контрольный пакет — 50% + 1 акция.

Влияние на финансовое положение фирмы позволяет крупным акционерам проводить те решения, которые они считают наиболее полезными и правильными для бизнеса. Например, направить прибыль не на выплату дивидендов, а на развитие компании.

Не всегда интересы крупных и мелких акционеров совпадают друг с другом. Основной интерес мажоритарного владельца может быть направлен на улучшение производства, увеличение резервов или инвестиции. Тогда как миноритарный собственник может стремиться получить хорошие дивиденды или заработать на колебании цен на акции, и его не очень волнует долгосрочная перспектива компании.

Ответственность крупных акционеров перед миноритариями

Положение крупного акционера в компании по объему прав и возможностей отличается от положения владельца небольшого пакета. Поэтому государство принимает дополнительные меры по защите прав миноритариев при принудительном выкупе их ценных бумаг.

В случае принудительного выкупа цена акции не может быть ниже цены обязательного или добровольного предложения, по которому мажоритарий и аффилированные лица стали владеть более 95% акций ПАО. Если уже после такого предложения акции покупались ими дороже, то цена принудительного выкупа не может опуститься ниже новой стоимости. Стоимость ценных бумаг определяется оценщиком, и он не может оценить ее ниже рыночной. В статье 84.2 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 25.02.2022) «Об акционерных обществах» можно узнать подробнее об обязательном предложении по выкупу ценных бумаг.

Если выкупная цена определена неправильно и у миноритария из-за этого убытки, мажоритарий должен возместить их. Чтобы взыскать эти убытки, нужно обратиться в арбитражный суд. Для этого есть шесть месяцев после того, как миноритарный акционер узнал, что реестродержатель списал с его лицевого счета выкупаемые бумаги.

Ещё по теме:

Научиться инвестировать 02 декабря 2021 Ответственный инвестор: зачем вкладываться в социальные облигации 15 минут

Кратко

• В зависимости от размера пакета акций акционеры могут считаться мажоритарными или миноритарными.
• Чем больше у владельца процент акций, тем большее влияние он может оказывать на компанию.
• Благодаря влиянию на финансовое положение фирмы крупные акционеры проводят те решения, которые они считают наиболее полезными и правильными для бизнеса.
• Мажоритарный акционер должен возместить убытки остальным акционерам, если выкупная цена акции в процессе принудительного выкупа была определена неверно.