Чем занимается Национальный Клиринговый Центр
09 марта 2022 7 минут

Чем занимается Национальный Клиринговый Центр

Национальный Клиринговый Центр — важная часть Московской биржи. От него зависят скорость и безопасность расчетов по сделкам. О том, как работает НКЦ и какие функции он выполняет, — в статье.

Чем занимается Национальный Клиринговый Центр

НКО НКЦ (АО) выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на финансовом рынке. Он берет на себя риски по сделкам и выступает посредником между сторонами: продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца.

Что такое клиринг и зачем он нужен

Клиринг — это система безналичных расчетов. С его помощью выявляются подлежащие исполнению обязательства из сделок и обеспечивается их исполнение. Подлежащие исполнению обязательства определяются в том числе по результатам проведения неттинга — процедуры выявления встречных обязательств и их прекращения взаимозачетом.

Например, компания А должна компании Б два миллиона рублей, а компания Б компании А — три миллиона рублей. Можно сначала отдать два миллиона, а потом получить три. А можно воспользоваться клиринговыми расчетами. В таком случае произойдет взаимозачет — и компания А получит миллион рублей.

Ситуация в примере довольно простая: эти две компании могут разобраться с долгами и без помощи клиринговых организаций. Но в более сложных операциях клиринг оказывается незаменим. Его используют в расчетах между предприятиями, в межгосударственных расчетах, в банках и на бирже.

При использовании клиринга платежи проходят безналично, клиринговые компании организуют платежи самостоятельно, предварительно проверяя все условия.

Деятельность клиринговых организаций лицензируется Банком России. Он выдвигает к ним жесткие требования по объему капитала и обязывает проводить ежегодный аудит. На данный момент всего шесть организаций в России имеют лицензии на клиринговую деятельность.

Клиринговые организации осуществляют свою деятельность в строгом соответствии с законодательством. Так, основным законом, регулирующим клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг, является Федеральный закон от 07.02.2011 N 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Кроме того, каждая клиринговая организация, осуществляющая клиринг на рынке ценных бумаг, разрабатывает и утверждает свои правила, которые содержат условия оказания клиринговых услуг и требования к участникам клиринга.

НКЦ: особенности биржевого клиринга

Допустим, инвестор А купил у инвестора Б тысячу акций Газпрома. Затем инвестор Б на эти деньги купил у инвестора В четыре акции Tesla. А инвестор В купил тысячу акций Газпрома у инвестора А. Какие суммы должны оказаться на счетах участников торгов? А когда? Провести эти расчеты правильно — задача Национального Клирингового Центра.

Небанковская кредитная организация «Национальный Клиринговый Центр» — это одна из структур Московской биржи. НКЦ был создан в мае 2006 года и поначалу осуществлял клиринг на валютном рынке Московской межбанковской валютной биржи. Со временем организация стала заниматься клирингом и на других рынках: фондовом, срочном, товарном, а также на рынке драгметаллов и производных финансовых инструментов. А в 2011 году произошло слияние ММВБ и РТС, и НКЦ стал дочерней компанией Московской биржи.

Клиринг проводится в клиринговую сессию. На срочном рынке Московской биржи их две — с 14:00 до 14:05 и с 18:45 до 19:00. В первую сессию происходит промежуточный подсчет, во вторую — окончательный. По ее итогам на счета инвесторов зачисляют или списывают деньги. На фондовом рынке клиринговые сессии начинаются в 17:00 и 19:00.

НКЦ: квалифицированный центральный контрагент

Помимо осуществления клиринговой деятельности, НКЦ выполняет функции центрального контрагента. Это значит, что участники операций на Московской бирже заключают сделки не друг с другом, а с Национальным Клиринговым Центром. Инвестор Б продает тысячу акций Газпрома не инвестору А, а центральному контрагенту. Так же и инвестор А покупает тысячу акций у центрального контрагента, а не у инвестора Б.

Это дополнительная защита для участника торгов. Если с момента заключения сделки что-то пойдет не так, инвестор, скорее всего, об этом не узнает — это будет проблемой НКЦ. На случай невыполнения участником сделки своих обязательств у НКЦ есть гарантийные фонды. Чтобы такое случалось как можно реже, центр оценивает риски участников перед тем, как допустить их к сделке. НКЦ является квалифицированным центральным контрагентом. Это значит, что его качество управления признано Банком России.

НКЦ занимается внутренними процессами, и основная часть его работы скрыта от глаз инвесторов. Однако роль клирингового центра не становится от этого менее важной. Без НКЦ торговля на бирже сильно замедлилась и перестала бы быть такой безопасной, как сейчас.

Кратко

  • Клиринг — это процедура безналичных взаиморасчетов. Он упрощает и ускоряет исполнение сделок.
  • НКО «Национальный Клиринговый Центр» — структура Мосбиржи. Он имеет лицензию Банка России.
  • НКЦ — центральный контрагент Мосбиржи. Участники торгов не взаимодействуют друг с другом напрямую, сделки на бирже заключаются с НКЦ.
  • Центральный контрагент берет на себя возможные риски и гарантирует безопасность сделки.
  • Клиринг на бирже проводится в клиринговые сессии. По их итогам деньги и ценные бумаги поступают на счета / счета депо инвестора или списываются с них.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «ГПБ Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Никита Кудряшов
Никита Кудряшов
Автор