Как устроен внебиржевой рынок и что там можно купить
На Московской бирже торгуется огромное количество акций и облигаций. Однако на внебиржевом рынке ценных бумаг значительно больше. Что это за рынок и когда сделки на нем могут быть интересны инвесторам — в статье.
Для инвесторов внебиржевой рынок служит площадкой, где можно напрямую договориться о покупке или продаже ценных бумаг с эмитентом или другим инвестором. Он связан с повышенным риском, но дает возможность как инвестировать в облигации других стран, которые не торгуются на российских биржах, так и выкупать ценные бумаги у нерезидентов без посредничества биржи.
Содержание
Как устроен внебиржевой рынок
Внебиржевой рынок, или OTC-market (Over The Counter), — торговля ценными бумагами напрямую между участниками рынка, без биржи. Сделки могут проходить с помощью специальной платформы, похожей на доску объявлений, или между покупателем и продавцом по договору купли-продажи ценных бумаг. Внебиржевой рынок делится на организованный и неорганизованный.
Организованный внебиржевой рынок предполагает, что сделки регистрируются в специальной системе, похожей на доску объявлений. В России существуют две самые популярные: MOEX Board и RTS Board. Инвесторы и эмитенты могут рассылать объявления о сделках, формировать списки контрагентов, вести переговоры.
Неорганизованный внебиржевой рынок предполагает, что покупатель и продавец заключают договор купли-продажи ценных бумаг напрямую или при посредничестве брокеров. После сделки нужно обратиться в депозитарий и переоформить владельца ценных бумаг. Поиск покупателя и продавца, переговоры о цене, проверка участников и оформление документов происходят в ручном режиме. Никаких четких правил нет.
На внебиржевом рынке опытные инвесторы могут совершать сделки с акциями, облигациями, деривативами и форвардными контрактами.
Еврооблигации на внебиржевом рынке
Еврооблигации — долговые бумаги, номинированные в иностранной валюте. На внебиржевом рынке можно купить еврооблигации Минфина России, иностранные государственные еврооблигации, еврооблигации зарубежных компаний и компаний, ведущих свою деятельность в России. Как правило, на внебиржевом рынке представлены выпуски, которых нет на бирже.
В 2022–2023 году из-за внешнеторговых условий на внебиржевом рынке появилось большое количество еврооблигаций российских эмитентов, которые торгуются с дисконтом. Как правило, инвесторы-нерезиденты стараются выйти из российских активов, что открывает дополнительные возможности для долгосрочных инвесторов.
В 2023 году можно рассмотреть три стратегии инвестирования в еврооблигации на внешнем контуре:
- Покупка под замещение или дозамещение.
Компании, которые уже выпустили замещающие облигации. Их долговые бумаги уже свободно обращаются на бирже, а инвесторы получают купонные выплаты. - Покупка для хранения в дружественных депозитариях.
Еврооблигации эмитентов, не находящихся под блокирующими внешнеторговыми ограничениями. Бумаги учитываются в депозитариях дружественных стран и дают возможность получать купоны в валюте. - Покупка под перевод в российскую инфраструктуру.
Покупка еврооблигаций, эмитент которых выплачивает купоны в рублях инвесторам, чьи права учитываются в российских депозитариях. Покупка бумаг российским резидентом позволяет получать доход в рублях.
Акции и расписки на внебиржевом рынке
На внебиржевом рынке можно купить акции и депозитарные расписки иностранных компаний, а также депозитарные расписки российских эмитентов или эмитентов, ведущих деятельность в России. Например, расписки российских компаний, которые обращаются на зарубежных площадках. Такие сделки позволяют реализовать одну из двух стратегий в 2023 году:
- Покупка расписок под конвертацию.
Покупка депозитарных расписок российских компаний, которые обращаются на зарубежных биржах, с расчетом на последующую конвертацию. Инвестор взамен расписок может получить акции, котирующиеся на Московской бирже. - Покупка расписок под перерегистрацию.
Покупка расписок, которые зарегистрированы в зарубежной юрисдикции, но ведут свою деятельность в России. В случае перерегистрации бизнеса компаний в России или в дружественной стране сделки с ценными бумагами можно будет проводить без ограничений.
Как заключать сделки на внебиржевом рынке
Через брокера.
Некоторые брокеры предоставляют доступ к внебиржевому рынку, помогают выбрать активы и заключить сделку. Поскольку рынок доступен только квалифицированным инвесторам, лучше всего обратиться к персональному менеджеру или в департамент продаж брокера, чтобы уточнить такую возможность, — +7 (800) 500-40-97.
Через системы MOEX Board и RTS Board.
К этим системам могут получить доступ даже физические лица. Нужно собрать необходимый пакет документов и оплатить комиссию, а после подключения использовать торговый или веб-терминал для поиска и заключения сделок. Это может быть сложно, поскольку у неопытного инвестора не будет возможности получить экспертную поддержку, которую может предоставить персональный менеджер.
Напрямую через договор купли-продажи.
Как правило, при этом существует огромный риск встретить мошенников и лишиться капитала. Исключение — продажа ценных бумаг напрямую сотрудникам компаний-эмитентов. В этом случае заключать сделки лучше с юристом.
Обратитесь в отдел продаж
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
