Индекс Russell 2000: что это такое и как в него инвестировать

Индекс Russell 2000 — один из самых известных индексов фондовой биржи, который отслеживает активы 2000 американских компаний с малой капитализацией. Хотя назвать их «малыми» можно уже весьма условно.

Как появился индекс Russell 2000

Frank Russell Company была основана биржевым маклером Фрэнком Расселом в 1936 году и долгое время развивалась как семейный бизнес, который оказывал индивидуальные консультационные услуги. В 1958 году к управлению присоединился внук Рассела, который начал более активную экспансию на рынок. В 1982 году компания выросла и создала несколько индексов: Russell 1000, 2000 и 3000. Их стали отслеживать крупные издания, например The Wall Street Journal.

В Russell 3000 входят акции трех тысяч крупнейших американских компаний, на долю которых приходится до 98% фондового рынка США. В Russell 2000 — нижние ⅔ от всего индекса, а Russell 1000 — это первая тысяча предприятий американского рынка с самым высоким рейтингом.

Russell 2000 наравне с S&P 500 считают барометром американской экономики, который показывает, как обстоят дела у компаний с малой капитализацией. Также его рассматривают как ориентир будущего развития США, так как малые предприятия могут стать двигателем для создания новых рабочих мест на внутреннем рынке.

Как формируется и за чем следует индекс

В Russell 2000 включены компании с капитализацией от 200 млн до 10 млрд долларов США. По состоянию на 31 января 2022 года средневзвешенная капитализация компании из индекса — 3,1 млрд долларов.

Чтобы понять масштаб американских компаний малой капитализации, можно сравнить их с «голубыми фишками» российского фондового рынка. К примеру, капитализация компании АЛРОСА на начало 2022 года составляла около 8,78 млрд долларов, Магнита — 7,75 млрд, Аэрофлота — 1,7 млрд, а Детского мира — 0,87 млрд. Все эти компании включены в индекс Московской биржи и относятся к крупному российскому бизнесу.

Индекс Russell 2000 взвешен по рыночной капитализации, так же как S&P или Dow Jones, то есть компании с большей капитализацией занимают большую долю и сильнее влияют на индекс. Но у Russell 2000 нет такого значительного перекоса, как у S&P 500 или Nasdaq-100, где на долю акций из топ-10 приходится около 30–50% веса.

Чем отличается от других индексов

Russell 2000 диверсифицирован намного шире, чем S&P или Dow Jones, за счет количества акций, которые он отслеживает.

Еще одно отличие: ежегодно аналитическое агентство FTSE Russell Group проводит переоценку состава Russell 2000 по специальной формуле. Предприятия, которые перешли в разряд крупной капитализации, поднимаются в Russell 1000. А те, капитализация которых снизилась, выбывают из индекса, и их место занимают новые. Однако состав индекса S&P 500 пересматривают на основе решения комитета, а не формулы.

Инвестиции в Russell 2000 отличаются:

• высокой волатильностью — изменчивость цены активов мелких предприятий выше, чем крупного бизнеса;
• более широкой диверсификацией по сравнению с другими индексами, в составе которых всего пару десятков или сотен компаний;
• более высоким потенциалом роста — мелким компаниям проще удвоить и даже утроить капитализацию, чем крупным.

Малые предприятия долгие годы могут расти и приносить прибыль инвестору, в то время как с капитализацией бизнеса в сотни миллиардов долларов (например, Apple, Amazon или Microsoft) это сделать намного сложнее.

Какие компании есть в Russell 2000

В Russell 2000 нет известных мировых брендов. Большая часть компаний вообще малоизвестна российским инвесторам. Например, возглавляют индекс:

1. Ovintiv Inc.
2. AMC Entertainment Holdings.
3. Avis Budget Group Inc.
4. BJ's Wholesale Club Hdlg.
5. Chesapeake Energy.
6. Tenet Healthcare Corp.
7. Tetra Tech.
8. Antero Resources Co.
9. Lattice Semiconductor.
10. Eastgroup Properties Inc.

Russell 2000 — это не единственный индекс, который следует за американскими компаниями малой капитализации. Подобная стратегия лежит в основе S&P 600.

В этот индекс входят компании с капитализацией от 600 млн до 2,4 млрд рублей. Однако, как видно из названия, в Standard & Poor’s 600 в три раза меньше компаний, чем в Russell 2000.

Как инвестировать в Russell 2000

В индекс Russell 2000 инвестируют разными способами. Например, можно повторить состав индекса, купить активы взаимных фондов, вложиться в индексные фьючерсы или опционы на фьючерсы. Но наиболее популярны два варианта:

1. Покупка акций нескольких наиболее перспективных компаний из индекса Russell 2000. Для этого понадобится существенно меньше денег, чем на точное повторение индекса. Однако акции, входящие в Russell 2000, не торгуются на российских фондовых биржах. Поэтому отдельные активы можно купить только квалифицированным инвесторам на внебиржевом рынке.
2. Покупка акций ETF, которые следуют за индексом. Такой способ инвестирования является самым популярным, так как, даже покупая всего одну акцию фонда, инвестор становится владельцем долей сразу всех 2000 компаний. Однако эти активы тоже можно купить только через российских посредников, которые дают выход на международные фондовые биржи.

Инвестиции в компании малой и средней капитализации, которые ведут деятельность в ином государстве, более рискованны по сравнению с покупкой акций второго и третьего эшелона внутри своей страны. В последнем случае бизнес даже небольших брендов может быть знаком и понятен инвесторам. Совсем другое — инвестировать в зарубежные бренды, о которых достаточно мало информации. Этот риск нужно учитывать, выделяя под него долю в портфеле.

Инвестиции в компании малой и средней капитализации рискованны, их активы более волатильны, то есть могут резко подешеветь или вырасти в цене. Добавлять их в портфель или нет, зависит от срока инвестирования и готовности инвестора к риску. Чаще всего вложения в Russell 2000 рассматривают как долгосрочные инвестиции. При инвестировании от пяти лет и более у перспективных компаний малой капитализации исторически больше шансов обогнать консервативные индексы, такие как S&P 500 или Dow Jones.