Оправдывают ли крупнейшие IPO надежды инвесторов
24 ноября 2021 9 минут

Оправдывают ли крупнейшие IPO надежды инвесторов

В последние три года наблюдается бум выхода компаний на фондовый рынок. Это возможность не только больше заработать, но и больше потерять. Какие IPO оказались самыми успешными за это время — в статье.

Оправдывают ли крупнейшие IPO надежды инвесторов
Что такое IPO
Крупнейшие IPO последнего времени
Почему одни IPO успешны, а другие нет

Что такое IPO

IPO или Initial Public Offering — это первичное размещение компанией ценных бумаг на бирже для широкого круга инвесторов. Компания продает акции на IPO, чтобы получить финансирование на развитие или дорого продать свои активы, воспользовавшись позитивной ситуацией на рынке.

Уровень инвестиционного интереса к акциям после IPO помогает владельцам оценить, сколько стоит компания и за сколько ее реально продать. Если цена акций растет — компания недооценена во время IPO, если падает — инвесторы относятся к ней с подозрением.

Крупнейшие IPO в истории

OZON вошел в топ успешных IPO российских компаний. Ценные бумаги маркетплейса были размещены сразу на трех площадках — Московской бирже, СПБ Бирже и NASDAQ. Одна акция стоила $30.

Аналитики Bloomberg называют IPO Ozon лучшим среди российских компаний с 2011 года. В первый день торгов цена выросла на 50%: поднялась с $30 до 43,5 и по итогам дня установилась на отметке $40,18. Впоследствии акции прибавили еще сильнее и в первой декаде февраля 2021 года торговались по по $68,60 — пока это самая высокая цена в истории OZON. В ноябре 2021 года ажиотаж спал, и цена акций составила $44.

Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Американская компания Palantir — еще один пример удачного IPO. Она занимается аналитикой больших данных для ЦРУ, ФБР, банков JP Morgan Chase, SAC Capital и других компаний.

Продажа их акций стартовала с $7,25, и в первый день цена поднималась до $11,5. В конце января 2021 года акции взлетели в шесть раз. Была зафиксирована максимальная цена акций компании в $45.

Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

После такого подъема акции начали свое снижение, и к маю 2021 года их цена достигла отметки $17,1. Последний квартал акции торгуются в районе $24–26.

Российский лесопромышленный холдинг Segezha Grouр провел более спокойное IPO. В нем приняли участие и пользователи сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Цена на старте торгов в апреле 2021 года составила 8 рублей за одну акцию. За три месяца они упали в цене до 6,8 рублей, но после публикации прибыли и выручки за полгода резко взлетели вверх. По итогам ноября 2021 года акции Segezha Group выросли на 36% за семь месяцев и торгуются по цене 10,95 рублей.

Неудачные IPO

Saudi Aramco, саудовская нефтяная компания, провела крупнейшее и неоднозначное IPO. Выход на биржу и продажа всего 1,5% акций от общего количества помогли Aramco привлечь $29,4 млрд. Стоимость бизнеса после этого выросла до $2 трлн.

В день старта продаж стоимость акции достигала 35,2 рияла. Максимальная цена в первые дни IPO составила 38,7 рияла за штуку. Однако затем начались колебания — бумаги то падали, то снова росли. Сейчас они торгуются на отметке 37,60 рияла.

IPO Xiaomi — еще один не самый удачный пример. 9 июля 2018 года компания вышла на Гонконгскую биржу. Цена акций в первый день торгов составила 17 гонконгских долларов и начала снижаться уже в первые часы. Затем бумаги росли пару недель, но снова упали до отметки 8,28 гонконгских доллара. Только к июлю 2020 года их стоимость достигла цены размещения. Причины такого падения — переоцененность компании при выходе на фондовый рынок, а также торговое противостояние между США и Китаем.

Почему одни IPO успешны, а другие нет

Успех IPO зависит от качественной работы андеррайтера — это финансовый институт, который готовит выход компании на биржу. Он оценивает перспективы роста компании и привлекает инвесторов к покупке ценных бумаг. Чем выше авторитет андеррайтера, тем больше доверия к бизнесу компании, которую он выводит на биржу.

Причинами неудачного IPO может стать и общая ситуация на фондовом рынке. Падение акций в начале 2020 года было связано со вспышкой коронавируса. Люди не могли ходить в рестораны, ездить в путешествия, посещать выставки и кино. Остановилась почти вся отрасль услуг, и это отразилось на фондовом рынке.

Чтобы минимизировать риски от участия в IPO, лучше участвовать в размещениях крупных компаний, андеррайтерами которых выступают известные финансовые институты, и не приобретать ценные бумаги на большую часть портфеля.

Кратко

  • IPO или Initial Public Offering — это первичное размещение компанией ценных бумаг на бирже для широкого круга инвесторов.
  • Если инвесторы верят в бизнес компании и готовы покупать ее бумаги, цена после IPO растет. Например, акции OZON выросли на 50% за первый торговый день.
  • Если компания вышла в неудачное время или у нее слабые финансовые показатели, то акции падают. Например, акции Xiaomi упали в два раза за пару недель после IPO.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Наталья Шестакова
Наталья Шестакова
Автор