Что такое доверительное управление активами
06 февраля 2023 10 минут

Что такое доверительное управление активами

Инвесторы нередко передают свои активы в доверительное управление. Управляющие совершают сделки по заранее оговоренным стратегиям с целью увеличения капитала инвесторов. Как устроено доверительное управление и насколько оно выгодно — в статье.

Что такое доверительное управление активами

Инвестор, решивший передать свои активы в доверительное управление, может обратиться к профессиональному участнику, у которого есть лицензия на доверительное управление, и заключить с ним договор. При некоторых условиях управляющий может разработать индивидуальную стратегию под конкретного инвестора.

Что такое доверительное управление

Доверительное управление (ДУ) — это передача средств или активов профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему лицензию на доверительное управление. Он совершает сделки на рынке ценных бумаг от своего имени, но в интересах инвестора. Такие доверительные управляющие могут проводить сделки с акциями, облигациями, а также заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами. Их задача — увеличить вложенный инвестором капитал и заработать свой процент за управление активами.

Как регулируется доверительное управление

Основные нормы о деятельности по доверительному управлению ценными бумагами в России содержатся в статье 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и главе 53 Гражданского кодекса РФ. Согласно положениям статьи 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на осуществление доверительного управления имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые получили лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.

Доверительному управляющему можно передать практически любые виды активов на фондовом рынке: акции, облигации, ценные бумаги иностранных эмитентов, паи паевых инвестиционных фондов. Если инвестор передает в управление деньги, управляющий может использовать их, например, для покупки драгоценных металлов, если это соответствует стратегии клиента.

Передача ценных бумаг в доверительное управление и покупка их на деньги инвестора не приводят к установлению права собственности доверительного управляющего на эти ценные бумаги, то есть они по-прежнему принадлежат инвестору.

Задачи доверительного управляющего

Когда инвестор передает активы в индивидуальное доверительное управление, он, как правило, акцептует условия регламента доверительного управления и выбирает одну из существующих стратегий. Стратегия определяет, куда и каким образом будут инвестированы его средства. Как правило, она содержит:

  • перечень объектов инвестирования;
  • цели и стратегию;
  • условия и ограничения инвестиционной деятельности;
  • сведения о структуре активов, которую обязан соблюдать доверительный управляющий;
  • правила диверсификации активов;
  • рок действия инвестиционной декларации.

Кроме того, частный инвестор может открыть ИИС и заключить договор на доверительное управление. Профессиональный управляющий будет совершать сделки в интересах клиента, а клиент сможет получать налоговый вычет на взнос при наличии официального дохода (тип А) или же на вычет на доход и тип Б. Условия те же: ИИС может быть только один, пополнять его можно только в рублях и на сумму не более 1 млн в год.

Кому подходит управление ценными бумагами

Как правило, доверительное управление популярно среди инвесторов с крупными портфелями. Управляющие составляют индивидуальную стратегию под цели и задачи инвестора, выбирая срок и максимальный риск, который готов принять инвестор.

Главное преимущество такого подхода заключается в том, что инвестор перекладывает на управляющего обязанности следить за рынком, а также выбирать активы для инвестирования. Это позволяет владельцу счета инвестировать без временных затрат на анализ ценных бумаг. При этом инвестор сам определяет стратегию инвестирования с учетом рисков.

Вознаграждение доверительного управляющего может быть фиксированным или состоять из процента активов в управлении, а также процента от итогового дохода.

Однако доверительный управляющий не гарантирует инвесторам прибыль, так как никто не может точно предсказать поведение рынка в будущем.

Активы, находящиеся в доверительном управлении, не попадают под систему страхования вкладов. Поэтому для защиты от рисков инвестору также следует диверсифицировать свои активы — например, дополнительно иметь депозит и брокерский счет.

Как выбрать доверительного управляющего

Чтобы правильно выбрать доверительного управляющего, нужно проанализировать управляющую компанию по нескольким пунктам:

  • Лицензия. В первую очередь необходимо проверить наличие у доверительного управляющего лицензии Банка России на ведение данной деятельности.
  • Имущество. Стоит проанализировать, какой объем активов находится в управлении у компании и как он менялся в течение последних лет. Чем больше объем имущества под управлением, тем больше инвесторы ей доверяют.
  • Рейтинги надежности. В открытом доступе можно поискать рейтинги, присвоенные доверительным управляющим специализированными рейтинговыми агентствами. Чем выше рейтинг, тем надежнее доверительный управляющий.
  • Доходность. Если доверительный управляющий показывает доходность выше индексов, вероятно, его стратегии успешны. Важно помнить, что доходность показывается исторически, и такой показатель в будущем не гарантирован.
  • Вознаграждение. Следует проанализировать размер комиссии у разных доверительных управляющих и выбрать наиболее оптимальный вариант.

Кратко

  1. 1 Доверительным управлением называют управление профессиональным участником рынка деньгами, ценными бумагами или другими активами.
  2. 2 Профессиональные управляющие распоряжаются имуществом в рамках инвестиционной декларации с учетом допустимого уровня риска и работают с целью увеличения капитала инвестора.
  3. 3 Надежность доверительного управляющего можно проверить по нескольким критериям, данные по которым есть в открытых источниках.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Кирилл Худяков
Кирилл Худяков
Автор