Инвестировать в бизнес будущего: финтех
Платежи без привязки к банку, p2p-кредиты и роботы, которые управляют деньгами
Финтех-компании разрабатывают новые технологии в финансовой сфере: банки без отделений, сообщества кредитования в обход банков и управляющие деньгами роботы. В 2014 году инвесторы по всему миру вложили в сектор финансовых технологий $10 млрд, в 2017 году — $30 млрд, а к 2020 году, по данным Statista, сумма вырастет до $46 млрд.
Традиционные банки, страховые компании и платежные сервисы опасаются этого роста. 88% руководителей и сотрудников финансовых компаний, которых опросил PwC в 2017 году, считают финтех риском для классического бизнеса. Глава одного из крупнейших банков мира JPMorgan считает иначе: «Мы потратили $600 млн в 2016 году на сотрудничество с успешными финтех-компаниями. Какой бы ни была сфера — платежные системы, ипотека или автостраховка — это поможет нам резко улучшить качество цифровых услуг».
Если темпы развития сохранятся, в ближайшее десятилетие нас ждет революция в финансовой индустрии. Если вы хотите участвовать в этом росте, начинать инвестировать в финтех-компании нужно уже сейчас. В ближайшие 4 года, по оценкам Morgan Stanley и McKinsey, сектор будет расти на 22% в год.
В статье расскажу, что происходит в отрасли, в каких сферах и странах финтехнологии успешнее всего, и как самому инвестировать в финтех.
Содержание
В каких странах распространен финтех
Больше всего финтех-стартапы распространены в Азии, в первую очередь в Китае и Индии. В азиатском регионе люди из-за бедности исторически мало пользовались услугами традиционных банков. Благодаря доступности смартфонов и росту благосостояния у людей появляется необходимость в финансовых сервисах, и они выбирают более удобные решения от финтех-стартапов.
Доля населения, которое использует финтех-сервисы
Китай — cамый большой рынок финтеха. Аудитор KPMG составил список самых крупных и успешных компаний в секторе, тройка лидеров находится в Китае: Ant Financial, ZhongAn и Qudian (Qufenqi). Остальные места: еще 2 компании из Китая, 3 из США и по одной из Великобритании и Германии.
Индия — cамый перспективный рынок для финтеха. В 2017 году цифровыми платежами в Индии пользовались только 8% населения. Это ниже, чем в других развивающихся странах: в Бразилии — 30%, в Южной Африке — 27%, в России — 16%. Учитывая развитие отрасли, аналитики Morgan Stanley считают, что к 2027 году доля показателя для Индии вырастет в 4,5 раза — до 36%.
Доля цифровых платежей среди всех расходов жителей Индии
В каких областях финтех развивается лучше всего
Финтех-сервисы делятся на три крупные категории: банковские, страховые и инвестиционные. В них входят все технологии, которые прямо или косвенно влияют на финансы: от мобильных платежей и краудфандинга до альтернативы межбанковским переводам и криптовалют. Я выбрал три вида бизнеса, которые развиваются лучше всего: p2p-кредитование, платежные сервисы и роботы, которые управляют деньгами.
p2p-кредитование. Это когда один человек берет кредит у другого человека без участия банка. Процентные ставки в сервисах p2p-кредитования ниже, получить займ проще: заявка оформляется онлайн, а деньги после одобрения приходят на карту. По данным Statista, рынок p2p-кредитов в 2015 году оценивался в $64 млрд, а к 2024 вырастет до $1 трлн.
Мировой объем p2p-кредитов
Согласно отчету KPMG, 32 из 100 крупнейших финтех-компаний работают в сегменте p2p-кредитования.
Лидер в мире — китайский сервис мобильного кредитования Qudian, основан в 2014 году. Выдает около $12 млрд займов в год, занимает примерно 12,5% рынка p2p-кредитования в Китае. В ходе IPO в октябре 2017 года компания разместила акции на NYSE и привлекла $900 млн. С этого момента акции подешевели примерно на 60%.
Лидер в США — LendingClub. Компания основана в 2007 году, выдает более $30 млрд займов в год. По итогам 2016 года она занимала 45% рынка p2p-кредитования в США. Акции LendingClub торгуются на американской бирже NYSE и за последний год упали в цене на 41%.
Одна из причин того, что акции Qudian и LendingClub подешевели — завышенные ожидания. У компаний растут операционные показатели, но в целом рост рынка p2p-кредитования замедлился.
Платежные сервисы. Это когда вы переводите деньги на счет в сервисе и оплачиваете услуги и товары через него, а не с банковской карты. Сегмент занимает второе место по величине в финтехе. В нем работает 21 из 100 крупнейших компаний. По данным Statista, объем мобильных платежей во всем мире вырастет с $620 млрд в 2016 году до $1 трлн к 2020 году.
Объем мобильных платежей в США
Лидер сегмента в мире — PayPal. Один из первых платежных сервисов в мире, основан в 1998 году. Позволяет использовать счет для оплаты товаров и услуг, а также для перевода денег. За прошедший год акции компании выросли на 89%.
Китайский рынок растет динамичнее. Согласно оценкам iResearch, объем мобильных платежей в Китае достигнет $200 млрд уже в 2019 году.
Лидер сегмента в Китае — Ant Financial. Владеет платежной системой Alipay, основана в 2004 году, принадлежит холдингу Alibaba. В структуру Ant Financial входит платежная система AliPay, на долю которой приходится 55% мобильных платежей в Китае. Пока купить акции Ant Financial нельзя: компания непубличная и участвовать в ее росте возможно через покупку акций материнской компании Alibaba.
Робо-эдвайзеры. Это когда вашими деньгами управляет искусственный интеллект. Вы выбираете ожидаемую доходность и срок инвестиций, а робот анализирует по заданным параметрам ситуацию в экономике и бизнесе компаний, чтобы распределить деньги максимально эффективно. Это позволяет снизить затраты на финансовых консультантов и уменьшить риск человеческих ошибок.
По данным Statista, в 2017 году робо-эдвайзеры управляли деньгами клиентов на сумму около $225 млрд. По данным MyPrivateBanking, к 2020 году эта сумма вырастет до $3,7 трлн, а к 2025 — до $16,3 трлн. Это примерно 10% от всех денег, которые люди будут инвестировать в будущем. Лидеры в развитии робо-эдвайзеров — американские управляющие компании Vanguard, Schwab и Betterment.
Робо-эдвайзеры, у которых больше всего денег под управлением
Лидер сегмента в Китае — онлайн-платформа для управления деньгами Lufax. Она основана в 2011 году, в сервисе зарегистрировано 33 млн пользователей, объем денег под управлением — $77,3 млрд. В апреле компания планирует провести IPO в Гонконге и привлечь не менее $60 млрд.
Как инвестировать
Купить много компаний через фонд. Пока в США в финтех инвестует только один фонд — Global X FinTech Thematic ETF. В составе портфеля 31 компания, которая так или иначе связанна с финтех-разработками. Топ-10 акций: Wirecard, Temenos Group, Square Inc, PayPal, SSC&C Technologies Holdings, Nets A/S, Fidelity, Intuit, Fiserv, Guidewire.
Фонд запущен 12 сентября 2016 года. Комиссия за управление 0,68% в год. С начала 2017 года акции фонда выросли в цене на 52,35%. Средние объемы торгов выросли в 60 раз с начала года. Это значит, что инвесторы стали чаще интересоваться фондом. Подробная информация — на сайте фонда. Акции Global X FinTech можно купить на бирже NYSE Arca.
Цена акций фонда Global X FinTech
Выбирать отдельные акции самостоятельно — сложнее, поэтому инвестиции в фонд лучше всего подойдут для начинающих инвесторов. Так вы снизите риски, но может снизиться и потенциальная доходность.
Купить акции самому. Из отдельных акций я бы выделил Mastercard и Visa. Обе компании, несмотря на размер, остаются активными. Они ищут новые пути роста и развивают свои финтех-сервисы MasterPass и Visa Checkout. Вероятно, именно они будут скупать большинство финтех-стартапов в сегменте мобильных платежей. Кроме того, обе компании платят дивиденды на уровне 1% годовых. Акции Mastercard и Visa можно купить на NYSE и Санкт-Петербургской бирже.
Цена акций Mastercard
Цена акций Visa
Из молодых компаний выделю Square. Это американская компания, которая разрабатывает технологии для приема и обработки электронных платежей. Основной продукт — терминал-картридер Square Register. Он позволяет физическим лицам и предпринимателям принимать оплату банковскими картами через смартфон или планшет. Работает в США, Канаде, Японии и Австралии. Square Register позволяет запустить прием платежей за считанные минуты, достаточно установить приложение. Акции Square можно купить на бирже NYSE.
Цена акций Square
Будущее финтех-компаний
Главная проблема финтеха — обеспечение безопасности. Пока они уступают в этом традиционным финансовым компаниям. Последний пример: хакеры взломали базы бюро кредитных историй Equifax и похитили данные 143 миллионов человек, включая данные банковских карт.
Финтех во всем мире сейчас растет, потому что новые сервисы удобнее традиционных и у них много сфер применения. Но сложно сказать, какой сервис или компания выживут. Конкуренты, рыночные изменения и политика будут менять состав участников сектора.
Изучите рынок финтеха
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
