Как ГК «Интерлизинг» зарабатывает в нестабильных условиях

Основные финансовые показатели

• Лизинговый портфель компании составляет 28–30 млрд рублей, он диверсифицирован по клиентам, инвесторам и предмету лизинга. ГК «Интерлизинг» отличает высокая диверсификация активов: на топ-10 клиентов приходится всего 7% от всего портфеля.
• В портфель компании входит легковой и грузовой транспорт (по 23%), производственное оборудование (18%), сельскохозяйственная техника (13%), а остальное — машины для ремонта дорог. В топ-3 отраслей компании входит строительство дорог, жилых домов и месторождений — 21%, транспорт — 19% и сельское хозяйство — 17%.
• В год компания заключает 6–7 тысяч сделок. По итогам 2022 года года ГК «Интерлизинг» ожидает выручку в 1,4 млрд рублей. Объем капитала составит порядка 5,5 млрд рублей. Показатель возвратности собственного капитала (ROE) оценивается в 28–30%, что сильно превышает аналогичные показатели у банковских структур. Компания работает с 10 крупнейшими банками России.
• Основное конкурентное преимущество — небольшой размер компании: она занимает 13-е место на рынке (доля в 1,5–2%), что позволяет ей расти выше рынка. Среднегодовые темпы роста в последние три года составляют 40%. В 2021 году, когда весь рынок вырос на 55%, Интерлизинг нарастил выручку на 60%.

Как изменилась ситуация на рынке лизинга

Объем российского рынка лизинга оценивается в 1,5–2 трлн рублей. За последние пять лет рынок лизинга вырос в два раза, однако в 2022 году, как и многие отрасли экономики, столкнулся с трудностями.

• Наиболее сложная ситуация в корпоративном лизинге — в авиации и железнодорожных перевозках. Эта отрасль попросила господдержку и получила ее.
• В сегменте малого и среднего бизнеса две проблемы: наличие средств производства — предмета лизинга и наличие финансовых условий. Основные проблемы отрасли — это перевозки. Очень многое было направлено на Запад, чтобы переориентироваться на Восток, понадобится время. Но никто из перевозчиков не ушел в дефолт.

Почему лизинг остается привлекательным

Компания инвестирует в активы, которые имеют высокую долю валютной составляющей. В результате, несмотря на износ, рыночная стоимость актива растет, как в случае спецтехники и автомобилей. Поэтому девальвация является дополнительным источником дохода. Даже в случае дефолта лизингового получателя, если сделка обеспечена рыночной стоимостью, компания не теряет активы — оператор забирает технику и может передать ее в повторный лизинг. Просроченная задолженность у клиентов ГК «Интерлизинг» свыше 90 дней за январь — октябрь 2022 года составляет 1,8%.

Прогноз по рынку на 2023 год

• Сельское хозяйство. Сегмент стал бенефициаром ситуации в первой половине 2022 года, когда цены на зерно резко выросли. Отрасль пользуется сильной поддержкой государства.
• Оборудование для газодобывающей отрасли. В компании не видят существенного спада по разведке и строительству месторождений. Огромные инвестиции идут в угольную отрасль. По мере выравнивания транспортных цепочек в компании положительно оценивают перспективы на рынке.
• Оборудование. С 2014 года оборудование начали закупать в Китае из-за девальвации рубля, поэтому большая часть станков, которые поступала в последние годы, была из Юго-Восточной Азии. Спрос будет расти, поскольку сейчас сделана ставка на рост сферы реального производства и импортозамещение.
• Основной объект лизинга — техника — в 2023 году продолжит дорожать. Рост стоимости оценивается в 10–15% на фоне девальвации рубля и дефицита техники, поскольку за 2022–2023 год рынок не успел полностью переориентироваться на Восток.

Что в сухом остатке

После бурного роста рынок сожмется на 5–10%. При этом в компании считают, что российская экономика сильно недолизингована. Для малого и среднего бизнеса это крайне эффективный и удобный инструмент для обновления средств. Несмотря на это, отрасль остается потенциально привлекательной для инвесторов.

Генеральный директор ГК «Интерлизинг» Сергей Савинов:

«Мы в рамках комитета по фондированию объединенной лизинговой ассоциации постоянно мониторим состояние лизинговых компаний. Следим за коэффициентами достаточности капитала и возвратности. И показатели там подчас более интересные, чем у банков».