Флоатеры: что выбрать после повышения ставки

Будет ли ставка расти

Несмотря на достаточно неожиданное и резкое увеличение ключевой ставки, вполне вероятно, что ужесточение денежно-кредитной политики продолжится. Регулятор полон решимости добиться своей цели по удержанию инфляции в пределах целевого значения в 4%. Однако по состоянию на 7 августа ее значение в годовом выражении уже достигло 4,4%. Возможно, уже на ближайшем плановом заседании, которое пройдет 15 сентября, мы увидим очередной рост ставки.

Что такое флоатеры

Флоатеры — это облигации с плавающим купоном. Такой инструмент позволяет обезопасить портфель от колебания ставки. Как и в случае традиционных долговых бумаг с фиксированным купоном, инвестор может рассчитывать на регулярные выплаты, но размер купона (флоатера) зависит от определенного показателя. Чаще всего от ключевой ставки или ставки RUONIA — взвешенной процентной ставки по необеспеченным межбанковским кредитам в рублях на условиях «овернайт». Подробнее о RUONIA — в статье.

Как выбрать облигации

В настоящий момент на рынке обращаются 88 выпусков облигаций с плавающей ставкой. Аналитики Газпромбанк Инвестиции составили список из нескольких ликвидных корпоративных бумаг, которые могут быть наиболее интересны для розничного инвестора:

• РСХБ2Р2, АО «Россельхозбанк», срок погашения 08.05.2026, купон — ставка RUONIA+1,5%;
• НорНик БО9, ПАО «ГМК «Норильский никель», срок погашения 17.05.2028, купон — ставка RUONIA+1,3%;
• ГазпромК07, ООО «Газпром капитал», срок погашения 05.04.2028, купон — ставка RUONIA+1,3%.

А также два выпуска государственных ОФЗ-ПК:

• ОФЗ 29006, срок погашения 29.01.2025, купон — ставка RUONIA+1,3%;
• ОФЗ 29016, срок погашения 23.12.2026, купон — ставка RUONIA.