4 стратегии для маржинальной торговли

С принципом работы маржинальной торговли легко разобраться на бытовом примере: если у вас не хватает денег на покупку квартиры, вы берете ипотеку. В этом случае квартира оформляется в залог в банке как обеспечение вашей ипотеки. Если вы вдруг не расплатитесь, банк может забрать квартиру и продать ее, чтобы вернуть свои деньги.

Аналогично и с ценными бумагами. Например, вы видите потенциал в акциях Сбера, но пополнить счет и купить их у вас нет возможности. Но у вас в портфеле есть акции Газпрома, которые вы не хотите продавать. В этом случае акции Газпрома могут выступить обеспечением, то есть тем, подо что вы купите акции Сбера.

Виды маржинальных сделок

Существуют два вида маржинальных сделок — лонг и шорт.

Длинная позиция, или лонг, — сделка в расчете на рост котировок. Такую сделку инвесторы заключают, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Смысл сделки заключается в том, что акции можно купить не только на собственные средства, но и под залог уже существующих ценных бумаг в портфеле. Подробный список таких бумаг в сервисе Газпромбанк Инвестиции можно найти в списке ликвидного имущества.

Упрощенный пример — покупка акций Газпрома по 200 рублей в ожидании роста. Если акции вырастут до 250 рублей, вы заработаете 50 рублей с одной акции без комиссии брокера. Чем больше вы вложите, тем больше заработаете. Если своих денег недостаточно, можно использовать маржинальную торговлю, чтобы нарастить свою позицию. Подробнее о сделках в лонг — в этой статье.

Короткая позиция, или шорт, позволяет заработать на падении цены. Еще один упрощенный пример: допустим, акции Сбера торгуются по 300 рублей, но вы считаете их переоцененными и ожидаете падение цены. При этом самих акций у вас в портфеле нет. Вы решаете использовать маржинальную торговлю и открываете шорт на эти акции. Предположим, что через неделю акции упали до 200 рублей. В таком случае ваша прибыль составит 100 рублей с каждой акции без учета комиссий. Подробнее о сделках в шорт — в этой статье.

Важно помнить, что торговля с плечом кратно увеличивает не только потенциальную прибыль, но и убытки. При покупке акций максимальный убыток может составить 100% от стоимости бумаги, так как цена на акцию не может уйти в минус. При короткой позиции размер убытков может быть бесконечным, поскольку потенциал роста акций не ограничен. В связи с этим убытки могут составлять и 200, и 400, и 1000%. Поэтому использовать маржинальную торговлю нужно осторожно и обдуманно, а также стоит использовать стоп-заявки. Подробнее о них — в статье.

Четыре стратегии с маржинальной торговлей

Есть множество стратегий по использованию торговли с плечом, мы предлагаем вам познакомиться с пятью способами, как применять маржинальную торговлю обоснованно и разумно.

Арбитраж. Маржинальная торговля может использоваться для извлечения прибыли из временных расхождений в ценах между разными типами активов или рынками. Инвесторы могут открывать длинные и короткие позиции одновременно, чтобы воспользоваться этими различиями, надеясь, что они в конечном счете сойдутся.

Например, вы заметили, что за месяц акции Ростелекома выросли на 50%, а акции МТС всего на 10%, при этом, на ваш взгляд, фундаментальные факторы не изменились. Тогда вы можете взять в шорт акции Ростелекома и в лонг — акции МТС в расчете на то, что их динамика будет сходиться примерно к одному значению.

Усиление позиции. Если инвестор очень уверен в росте какого-либо актива, то с помощью маржинальной торговли может кратно увеличить свои вложения в него. Но следует делать это с осторожностью и пониманием рисков, связанных с использованием плеча.

Такую стратегию можно использовать, например, во время устойчивого растущего тренда. Важно, чтобы при этом стоимость компании все еще была далека от прогнозов аналитиков и фундаментальной оценки.

Расширение портфеля. Маржинальную торговлю можно использовать для входа на новые рынки или сектора экономики. Например, инвестор может захотеть инвестировать в акции компании из определенного сектора, который еще не представлен в портфеле. Использование плеча позволит диверсифицировать вложения. Но здесь тоже важно учитывать повышенный уровень риска.

Например, у вас нет свободных денег — все вложено в ценные бумаги. При этом вы ждете роста в определенном секторе экономики, который никак не представлен в портфеле. В такой ситуации вам может быть жалко продавать бумаги, чтобы освободить средства, но можно открыть позиции с помощью маржинальной торговли.

Управление денежными потоками. Инвесторы, которые ждут денежных поступлений в будущем, могут использовать маржинальную торговлю для временного финансирования своих инвестиций, то есть покрыть кассовый разрыв. Это поможет добавить в портфель больше активов до получения денег. Такой подход требует осторожности и строгого контроля рисков, чтобы избежать потерь в случае задержки поступления денег.

Например, вы видите устойчивый рост рынка, хотите в нем поучаствовать, но следующее пополнение портфеля по вашему плану будет через месяц. В таком случае вы можете купить активы с использованием плеча, а через месяц пополнить счет, как и было запланировано. Таким образом получится поучаствовать в рынке большим количеством средств и не ждать поступления денег.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Многие начинающие инвесторы хотят вкладывать больше денег в перспективные компании и быстрее увеличить собственный капитал, и сделки с плечом могут в этом помочь. Более подробно о рисках и преимуществах мы писали в статье о маржинальной торговле, поэтому в этой остановимся на главном.

Ключевые преимущества:

• гибкость в принятии решений — возможность пробовать несколько стратегий;
• возможность увеличить объем инвестиций;
• возможность торговать на понижение стоимости актива.

Ключевые риски:

• размер убытка при неудачной сделке кратно растет в отличие от ситуации, если бы использовали только свои средства;
• необходимо платить комиссию за удержание позиции дольше одного дня, в том числе в нерабочие дни биржи;
• вероятность принудительной ликвидации позиций.