Почему падает рубль и что делать инвесторам
Курс российской валюты на Московской бирже 6 июля впервые с марта 2022 года упал до 93,85 рубля за доллар. За евро на старте основной торговой сессии давали немногим более 102 рублей, а за китайский юань — 12,92 рубля. Что делать в такой ситуации, проанализировали эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции.
С чем связано снижение отечественной валюты
Банк России объясняет ослабление рубля с изменениями в торговом балансе: в основном из-за сокращения доходов от экспорта и снижения цен на сырьевые товары. Еще одной причиной, вероятно, может являться повышенный спрос на валюту для оплаты приобретаемых в России активов иностранных компаний.
Формально покупка валюты резидентами для последующих расчетов по сделкам с уходящими из России иностранными инвесторами ограничена ежемесячным лимитом в $1 млрд. Однако, согласно п. 2 поручения Президента РФ от 11 апреля 2023 года, при необходимости власти могут не применять такой лимит. Кроме того, количество и совокупная стоимость таких сделок носит высокий беспрецедентно высокий для российского рынка характер.
Продажи активов иностранными инвесторами провоцируют повышенный спрос на валюту на внутреннем рынке России и оказывают давление на рубль. Кроме того, традиционный вклад в ослабление рубля вносит сезон отпусков, а также эмоциональные покупки валюты частными лицами на биржевом и внебиржевом рынках.
Каким может быть рубль
По нашим оценкам, ключевой фактор ослабления рубля носит временный фактор. По мере завершения взаиморасчетов с иностранными инвесторами, а также восстановления цен на нефть и дальнейшего сокращения дисконта российская валюта может вернуться в экономически обоснованный коридор 80 (±5) рублей за доллар США. Кроме того, на текущих уровнях могут существенно активизировать продажу валюты экспортеры, что может ускорить восстановление баланса на валютном рынке.
Что делать инвесторам
На наш взгляд, сейчас можно снизить долю валюты в портфеле, продав ее по высокому курсу, и переложиться в акции экспортеров. Тем, кто намерен и дальше хранить деньги в валюте, стоит переложиться в замещающие облигации, чтобы получать купон с привязкой к доллару США или евро.
В новой подборке «Акции экспортеров» аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отобрали акции компаний, которые ориентированы на экспорт. По мнению экспертов, бумаги в портфеле обладают потенциалом в случае ослабления рубля или его нахождения на текущем уровне. Для тех, кто предпочитает не снижать долю валюты в портфеле, по-прежнему доступна подборка «Замещающие облигации», в которой представлены инструменты как в долларах США, так и в евро.
Акции экспортеров
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
