• Урок 3
• 7 минут

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ)

В отличие от ОПИФ в закрытый фонд можно вложиться только в момент его формирования или купить паи через посредника на вторичном рынке, а погашаются бумаги после завершения его работы. Закрытый паевой инвестиционный фонд чаще всего создается под какой-то конкретный проект. Поэтому после сбора нужной суммы средств ЗПИФ «закрывается»: не выпускает новые паи и не принимает новых участников, если иное не предусмотрено правилами фонда.

Неквалифицированные инвесторы могут инвестировать только в определенные ЗПИФ: те, что занимаются недвижимостью или биржевыми бумагами. При этом ЗПИФ недвижимости также могут быть только для квалифицированных инвесторов.

В редких случаях правила ЗПИФ разрешают дополнительный выпуск паев после формирования фонда. Но в этом случае преимущественное право на их покупку будет принадлежать действующим пайщикам. Поскольку ЗПИФ всегда целевые, они закрываются в момент истечения срока действия фонда. При этом УК или собрание пайщиков может досрочно прекратить работу фонда. В этот же момент и происходит погашение паев.

Что есть в нашем приложении

Приложение Газпромбанк Инвестиции помогает инвестировать на фондовом рынке. Просто скачайте его в вашем магазине приложений, откройте брокерский или индивидуальный инвестиционный счет и начинайте инвестировать.

Для новичков мы подготовили:

• подборки ценных бумаг
• индивидуальные инвестиционные консультации
• подборки обучающих статей прямо в приложении

Скачать приложение

Наведите камеру на QR-код, чтобы скачать приложение

Как рассчитывается цена инвестиционного пая

Цена пая зависит от стоимости активов, которые приобрела управляющая компания на средства пайщиков. У инвестиционного пая есть расчетная стоимость и рыночная цена.

Расчетная стоимость = стоимость чистых активов / общее количество паев

Расчетная или текущая стоимость пая определяется на каждую дату, на которую определяется стоимость чистых активов этого фонда. Рыночная цена — это сумма, за которую готовы выкупить пай другие инвесторы на рынке. Если стоимость активов растет, увеличивается и цена инвестиционного пая, а с ней — потенциальный доход пайщиков.

Как погашаются паи и в каких случаях выплачивается промежуточный доход

Чаще всего в закрытом паевом фонде пайщики погашают паи и получают доход после закрытия ЗПИФ. Допустимый срок по законодательству — от трех до 15 лет, но он может быть продлен.

Иногда правила доверительного управления подразумевают промежуточные выплаты. Но если управляющая компания выплатила инвесторам промежуточный доход, расчетная стоимость пая ЗПИФ снижается.

При каких условиях можно вернуть пай досрочно

Иногда инвестор хочет досрочно погасить паи. Досрочное погашение возможно в следующих случаях:

• Досрочное погашение допускается правилами доверительного управления фонда.
• Если большинство инвесторов ЗПИФ решат закрыть фонд досрочно, то пайщики получат компенсацию за погашение паев. Для принятия решения потребуется от 75 до 100% голосов участников фонда.
• Если решение касательно правил управления ЗПИФ принималось на общем собрании, пайщик может не согласиться с изменениями и погасить паи досрочно. Если же управляющая компания самая изменила правила управления ЗПИФ, право на досрочное погашение не возникает.

Какие ЗПИФ доступны неквалифицированным инвесторам

Неквалифицированным инвесторам доступны только определенные типы ЗПИФ.

ЗПИФ рыночных финансовых инструментов. Имущество фонда используется для покупки активов, которые торгуются на бирже: акций и облигаций российских и зарубежных компаний, паев открытых ПИФ. Размер и структура активов указаны в правилах доверительного управления. Динамика стоимости пая зависит от динамики рыночной стоимости ценных бумаг.

ЗПИФ недвижимости. Общий капитал пайщиков направляется на покупку жилых и нежилых помещений, которые затем приносят доход. Еще один вариант инвестирования — участие в проектах по возведению жилых и коммерческих объектов. В этом случае пайщики получают промежуточный доход от арендных выплат и прибыль от продажи объекта, если его стоимость выросла и выплаты предусмотрены в правилах доверительного управления.

Число выданных паев закрытых фондов указывается в правилах доверительного управления. При этом порог входа может составлять несколько сотен тысяч рублей. Поэтому зачастую ЗПИФ — не самое подходящее решение для начинающих инвесторов.