• Урок 3
• 7 минут

Как акции появляются на бирже

Если компания хочет выпустить собственные ценные бумаги, сперва она осуществляет первичное публичное предложение (IPO). Но на бирже акции появляются только по итогам листинга. Есть несколько основных этапов проведения IPO.

• Предварительный этап. В него входит подготовка внутри компании: подготовка документов, сбор отчетов, аудит.
• Работа андеррайтеров. Андеррайтеры — специализированные финансовые институты, которые взаимодействуют с Банком России и биржей, занимаются маркетингом будущего IPO и осуществляют дальнейшие шаги.
• Государственная регистрация. Компания отправляет заявку Банку России, который может запросить дополнительные документы для проверки компании или отказать в регистрации, если выявит нарушения.
• Листинг. Биржа проверяет, соответствует ли компания требованиям, и регистрирует ценные бумаги на торговой площадке.
• Привлечение инвесторов. Андеррайтеры проводят roadshow (встречи с потенциальными институциональными инвесторами) и презентуют компанию.
• Определение цены и сбор заявок. Диапазон цен определяется на основе оценки бизнеса. Затем открывается книга заявок для приема поручений на сделки от инвесторов.
• Начало торгов. Во время торгов стоимость ценных бумаг может вырасти или упасть. Это зависит от спроса и предложения на фондовом рынке.

Перед IPO все компании также выпускают проспект эмиссии ценных бумаг. Без этого документа выпуск ценных бумаг невозможен. В проспекте есть информация о бизнесе эмитента, его особенностях, целях привлечения капитала, а также финансовая отчетность за последние три года. Если финансовые результаты проверены независимым аудитором, доверие к отчетности будет выше. Это значит, что эмитент ничего не скрывает и предоставил правдивую информацию.